2026-06-05 18:12:16
ATFX：北京时间20：30，美国将公布五月份的非农就业报告，其中失业率和季调后新增非农的人口两项数据备受关注。市场预期失业率将保持4.3%不变，季调后新增非农就业人口将从11.5万人下降至8.5万人。如果预期兑现，意味着美国劳动力市场有收缩迹象，利空美元指数。
ATFX图▲
本周三公布的ADP数据显示，新增就业人口12.2万人，高于预期值11.7万人，高于前值10.5万人，劳动力市场有扩张迹象。ADP数据是非农数据的重要前瞻，所以今日的非农就业报告存在超预期利多美元的可能。
从实盘角度看，非农数据利多美元指数或者利空美元指数，对于人工交易者来说，区别不大。对于非农这种全球关注的经济数据，已经形成主流的程序化研判和程序化下单的机制。程序能够在毫秒级判断数据的超预期程度，同时在毫秒级执行买入卖出。这就是为什么非农数据刚刚发布，一秒钟内行情就会出现剧烈波动。
对于人工交易者来说，放弃数据公布后的第一轮脉冲，因为人工很难对抗程序化；抓取第二轮脉冲，修正程序交易所导致的过度涨跌，更有价值。
经验来看，程序化追求的极致速度，极有可能导致方向误判。比如今晚新增非农的月人口公布值如果介于前值和预期值之间，假设是10万人。对于程序化来说，公布值高于预期值，理论上利多美元指数，程序化会在第一时间卖出欧元。然而，公布值同时低于前值，如果欧元的跌幅过大，就需要人工进行修正。这也就是我们所谓的第二脉冲。
ATFX图▲
截至今日12:00，EURUSD五分钟级别保持横盘震荡态势，下限1.1608，上限1.1616，区间8基点。如果市场资金提前布局，消化市场预期，行情往往提前反应。通常情况下，数据公布之前的0.5~1.0小时的涨跌最具代表性。如果预期极端趋同，行情往往会在亚盘有所表现。按照目前EURUSD窄幅横盘震荡的走势看，并没有大资金提前布局，晚间非农就业报告的不确定性依然较高。建议密切关注北京时间19：30~20：30的行情波动。
ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。
