嘉盛集团：特朗普“未批准”谅解备忘录，伊朗革命卫队威胁管控曼德海峡，金价或测试4500关口

  周二(北京时间6月2日)亚市早盘，现货黄金交投于4485美元/盎司附近，日内或测试4500美元/盎司关口，美联储年内加息概率有所回落，因美伊局势再生变数，尽管美国总统特朗普表示有望在未来一周内达成谅解备忘录，但同时表示，自己尚未批准该备忘录，目前仍有几个细节有待敲定，伊朗伊斯兰革命卫队则称对美以船只实施打击，同时暗示曼德海峡通航将受管控，受益于地缘紧张升级，油价上涨，美原油重回90美元/桶关口上方，现交投于92.30美元/桶附近。

  股市

  美股周一集体收涨，道指涨0.09%，标普500指数涨0.27%，纳指涨0.41%。

  个股方面，美高梅涨16.02%，Arm Holdings涨15.71%，CDW Corporation涨12.48%，Datadog涨12.20%，ZS涨11.44%，加特纳涨10.81%。

  “七姐妹”中：英伟达涨6.25%，成交462.76亿美元，主要因公司宣布将携一款新芯片杀入个人电脑市场，着眼于英特尔在该领域的主导地位并推动AI时代的设备现代化。

  英伟达首席执行官黄仁勋在国际电脑展上表示，从今年秋季开始，全新RTX Spark超级芯片将首次应用于戴尔、联想等主要PC厂商的笔记本和台式电脑，这是英伟达时隔十多年再次尝试进军PC处理器市场(此前曾在该领域铩羽而归)。

  微软涨2.31%，谷歌跌1.06%，苹果跌1.87%，亚马逊跌3.48%，特斯拉跌4.57%，Meta Platforms跌5.07%。

  金市

  现货黄金周一下跌超1%，交投于4500美元/盎司下方，美伊局势变数不断，尽管美国总统特朗普表示，美国与伊朗的谈判进展“看起来不错，非常不错”，过程中虽出现过“小插曲”，但已迅速得到解决。预计双方将在未来一周内达成谅解备忘录，但他同时指出，自己尚未批准该备忘录，目前仍有几个细节有待敲定。

  据CME“美联储观察”：美联储年内加息概率约为51.8%。美联储到6月维持利率不变的概率为98.4%，累计降息25个基点的概率为1.6%。美联储到7月维持利率不变的概率为90.2%，累计加息25个基点的概率8.4%，累计降息25个基点的概率为1.4%。美联储到12月维持利率不变的概率为47.5%，至少加息25个基点的概率51.8%，累计降息25个基点的概率为0.7%。

  油市

  油价周一走高，创下近一个月来最大单日涨幅，美原油周一上涨超5%，最高逼近98美元/桶，布伦特原油上涨超4%，美伊协议在上周的乐观预期中基本破裂， 市场乐观情绪面临消退风险。

  在油价创下近一个月来最大单日涨幅之后，市场走势逐步趋于平稳。美伊和平谈判前景的不确定性，进一步加剧了波斯湾能源供应可能陷入长期中断的风险。特朗普表示，美国和伊朗之间有关重新开放霍尔木兹海峡的谅解备忘录，有望在未来一周内正式达成。但他同时也指出，在最终敲定协议之前，美方仍需“处理好几个细节”。

  加拿大帝国商业银行高级能源交易员丽贝卡·巴宾指出，如果出现更多迹象显示双方已不再积极推动谈判，那么市场在定价时所依赖的那层“安全垫”——即对最理想结果的预期——也将随之消失。她补充说，在这场冲突期间，市场已经历了太多反复与波折，目前没有任何事情是确定无疑、尘埃落定的。

  伊朗外交部1日发表声明，谴责美国和以色列持续违反停火协议，强调任何战线上的停火遭到破坏，都意味着违背整体停火安排，并表示伊朗将在必要情况下“动用一切能力捍卫自身利益”。

  此外，伊朗伊斯兰革命卫队宣布，在美国军队对伊朗位于阿曼湾的船只发动侵略性袭击后，伊朗伊斯兰革命卫队海军采取报复行动，使用巡航导弹击中了属于美以势力的“萨里斯卡”(Sariska)号船只。伊朗伊斯兰革命卫队海军强调，任何美国军队在该地区的任何侵略行为都将遭到坚决回应。

  美国能源部数据显示，上周战略石油储备减少800万桶原油。此前两周分别减少910万桶和创纪录的990万桶。截至目前，战略石油储备库存降至3.571亿桶，为2024年1月以来最低水平。

  汇市

  美元指数周一上涨，受益于制造业PMI连续五个月显示出了扩张态势。美国5月ISM制造业PMI为54，较4月份上升1.3点，为2022年5月以来的最高值，得益于新订单和生产量的增加。制造业PMI已连续五个月显示出了扩张态势，这表明在人工智能投资大幅增加、税收政策更加优惠以及贸易政策不确定性降低的背景下，制造业领域正展现出新的活力。

  新订单增长速度加快至四个月以来的最高水平，同时工厂生产也呈现上升态势。

  美元兑日元周一最高升至159.76水平，逼近160日元的干预关口。前日本央行审议委员樱井真周一警告称，日本正面临重蹈政策失误覆辙的风险——这一失误曾导致其经济陷入长达数十年的停滞；由伊朗冲突引发的能源冲击带来通胀压力，若未能及时应对，可能迫使央行未来大幅加息。

  以日本央行行长植田和男为代表的政策制定者正参考历史经验寻求解决方案，特别提及1973年及1979-1980年的两次石油危机，但樱井真指出，植田未提及的是日本资产泡沫问题——该泡沫部分源于1986年为对抗日元升值而实施的大规模印钞，即便在资产价格飙升时央行仍维持宽松政策直至1989年才转向，随后激进加息导致泡沫破裂并被视作经济停滞三十年的主因。樱井真表示，若央行将利率维持在低位过久，将可能重蹈覆辙，在通胀加剧时被迫大幅加息。

  与此同时，日本首相高市早苗正编制一份约3万亿日元(合190亿美元)的补充预算案，以帮助家庭应对能源价格上涨和日元疲软等生活成本压力，这逆转了她此前认为无需额外支出的立场，但她表示2026日历年的债券发行总额将与原始预算计划保持一致。补充支出将通过发行弥补赤字的债券来融资，专家指出，日本历史上从未按日历年制定政策，此举是“危险信号”。部分分析师则认为，该预算案更像针对能源价格压力的“针对性缓冲”，而非大规模需求刺激，与高市理念一致。

  近期日本经济数据尚可(一季度GDP年化增长2.1%，4月出口增长14.8%)，但日元兑美元仍在160附近徘徊，债市反映通胀、加息预期及债券供应增加正变得“越来越确定”。

  国际要闻

  美国战略石油储备降至两年多来最低水平

  据美方消息，特朗普政府继续大规模释放美国战略石油储备，以缓解美伊冲突及霍尔木兹海峡关闭引发的能源供应危机。美国能源部当天公布的数据显示，上周战略石油储备减少800万桶原油。此前两周分别减少910万桶和创纪录的990万桶。截至目前，战略石油储备库存降至3.571亿桶，为2024年1月以来最低水平。

  伊朗伊斯兰革命卫队称对美以船只实施打击

  当地时间6月1日晚，伊朗伊斯兰革命卫队宣布，在美国军队对伊朗位于阿曼湾的船只发动侵略性袭击后，伊朗伊斯兰革命卫队海军采取报复行动，使用巡航导弹击中了属于美以势力的“萨里斯卡”(Sariska)号船只。伊朗伊斯兰革命卫队海军强调，任何美国军队在该地区的任何侵略行为都将遭到坚决回应。该声明中并未提及相关行动的具体时间。英国海上贸易行动办公室1日通报说，一艘货船在波斯湾靠近伊拉克南部海域航行时被不明投射物击中并发生剧烈爆炸。