嘉盛集团：金价4100静待美联储决议，特朗普对伊外交努力“留出一定回旋空间”

  周一(北京时间7月27日)亚市早盘，现货黄金交投于交投于4091美元/盎司附近，金价受低吸买盘支撑，市场在等待本周美联储利率决定前评估中东冲突最新进展及其对通胀的影响；美原油跳空低开超6%,因中东紧张局势出现缓和，原油供给不足的担忧预期降温,特朗普总统决定为对伊外交努力“留出一定回旋空间”。与此同时，伊朗军方也宣布暂停对中东地区美国盟友的报复性打击。

  日内重点关注

  股市

  美股上周五呈现分化走势，科技股权重较高的 纳斯达克 指数因投资者在 微软 、亚马逊、Meta和苹果等超大盘股下周发布财报前，对人工智能领域持续攀升的资本支出感到担忧而下跌0.64%，收于24975.82点，芯片股领跌(费城SE半导体指数下挫4.5%，英特尔尽管给出乐观季度预测仍大跌7.9%)，标普500指数微涨0.05%至7411.98点，道琼斯工业指数则上涨0.46%收于51947.25点。

  上周道指连跌三周，标普和纳指连跌两周。市场情绪受Alphabet上周三宣布大幅上调资本支出计划后投资者对“大规模过度投资”的担忧所压制，但当日油价下跌(因交易员获利了结及美伊和平谈判消息，尽管美国导弹仍袭击伊朗目标)为市场提供些许支撑，房地产板块因Digital Realty Trust上调预期而大涨2.4%，材料板块受国际纸业和Smurfit Westrock推动上涨1.44%，油田服务公司SLB因利润超预期上涨11%。

  经济数据显示7月美国服务业活动加速但制造业增速放缓至3月以来最低，同时特朗普政府以强制劳动禁令执行不力为由对60个贸易伙伴加征新关税，而全球临时性10%关税到期。

  金市

  金价上周五小幅上涨，现货黄金报每盎司4053.29美元，涨幅0.1%，受上周初低吸买盘支撑，上周迄今累计上涨0.9%；市场在等待本周美联储利率决定前评估中东冲突最新进展及其对通胀的影响。

  独立金属交易员指出黄金似乎在3950美元附近筑底，若美联储本周明确维持利率不变将有助于金价，但自美国支持的对伊朗战争爆发以来金价已下跌约23%，市场担忧战争引发的通胀可能导致高利率持续更久。

  投资者普遍预期美联储本周将维持利率不变，芝商所FedWatch工具显示交易员预计9月加息概率约为82%，荷兰国际集团分析师则认为近期金价反弹主要受低吸买盘和空头回补推动，油价高企和收益率上升可能限制反弹空间，4000美元是短期关键水平。

  其他贵金属方面，现货白银上涨0.96%至58.18美元，铂金下跌0.8%至1587.17美元，钯金下跌1.4%至1239.20美元。

  油市

  油价上周五大幅下跌超2%，布伦特原油收报每桶98.37美元，下跌2.12%，美原油收报每桶90.47美元，下跌2.05%，主要因消息人士称推动重启陷入停滞的美伊和谈，为市场带来局势缓和的希望，Again Capital合伙人表示“这个市场最爱的莫过于希望”，但受美伊互射导弹、霍尔木兹海峡通航量大减以及也门胡塞武装袭击红海两艘沙特油轮(美国总统特朗普随后誓言对伊朗及其胡塞盟友实施“重大军事惩罚”)等地缘冲突影响，上周油价仍录得大幅涨幅超10%。

  Price Futures Group分析师指出能源市场仍处脆弱状态，整体库存偏紧且局面可能迅速改变；伊朗此前向胡塞武装施压，若美国继续打击其电力基础设施就应关闭曼德海峡(继霍尔木兹海峡之后全球最重要的能源运输通道之一)，而胡塞武装周一已宣布对沙特实施海上封锁，沙特则通过管道改道运输石油以规避霍尔木兹海峡封锁。

  Kpler船舶追踪数据显示过去三天通过霍尔木兹海峡的船舶维持在每日三艘，周四又有两艘进入波斯湾(包括空载超大型油轮“Noble”号)，7月23日通过曼德海峡的大宗商品运输船为32艘(高于前一日26艘)，截至24日已有两艘通过，瑞银分析师表示“在条件允许的情况下，船舶仍在航行，并非全面封锁”。

  摩根大通分析师则在报告中称，石油供应每额外中断一个月，布伦特油价将上涨约7至8美元，若中断持续三个月，月均价格可能升至每桶114美元左右。

  汇市

  美元上周录得6月中旬以来最大周线涨幅0.7%，美元指数上周五微升0.01%至101.45，主要受油价上涨提振通胀担忧所支撑。

  而日元则创下两个多月以来最大周线百分比跌幅，美元兑日元上涨0.02%报163.85，但上周累计上涨近0.9%，创5月15日以来最强劲周度表现，且上周四一度触及163.98的1986年11月以来最强水平。尽管日本财务大臣片山皋月重申政府已准备好在外汇市场采取行动、美国财政部也呼吁日本央行加息并警告过度汇率波动不可取，但市场已完全排除日本央行本周加息的可能性。

  分析师认为若无更激进加息路径等协调措施，干预效果将短暂有限；麦格理策略师指出日元作为低收益货币正因油价上涨面临贸易条件冲击，成为投机客狙击目标，这也解释了为何伊朗战争爆发后美元兑日元表现强劲。

  与此同时，市场对美联储本周会议加息的概率已升至35.8%，因伊朗局势升级重燃通胀担忧，但摩根大通首席经济学家预计美联储将维持利率不变，不过至少有两名委员可能投下偏鹰派反对票。

  欧元兑美元下跌0.06%至1.1369，上周跌幅近0.6%，此前欧洲央行维持利率不变但保留9月加息可能性，首席经济学家连恩表示当前通胀冲击属中等程度，无需激进举措，交易员目前认为欧洲央行9月加息概率为70.8%。

  国际要闻

  伊朗外交部：伊美间信息交流及斡旋方活动仍在进行

  当地时间7月26日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗与美国之间的信息交流仍在持续，斡旋方也正继续开展相关工作。他同时表示，伊美谅解备忘录并不是一份篇幅冗长、内容复杂的文件，而是一份仅包含14项条款的简短谅解备忘录。国际社会原本期待美国“至少这一次”能够履行自身承诺，但美国的所作所为公然严重违反了该谅解备忘录的多项内容，使外交努力“第三次遭到背弃”。

  消息人士：伊方可对等停火 但对美方持怀疑态度

  一名伊朗消息人士说，只要美国停止军事打击，伊朗也将停止军事行动，但伊方仍对美方的意图持“怀疑态度”。这名消息人士表示，伊朗的立场还是“以反击回应攻击”。如果攻击停止，伊朗也同样会停止行动。这一立场已经传达给美国。但伊方对美方此次停火的诚意“怀疑大于乐观”，认为这一决定更多出于战术考量。