嘉盛集团：美伊和谈希望重燃打压避险买需，黄金冲高回落失守4115

  周二(北京时间7月28日)亚市早盘，现货黄金交投于4075美元/盎司附近，金价周一一度触及4115美元/盎司上方，受美伊冲突暂缓导致油价大跌至一周低点提振，美元指数小幅走弱也增强了黄金的吸引力；美原油周一回落9.46%，创7月中旬以来最低，美国周末突然暂停对伊朗的空袭行动，特朗普表示双方正进行“良好对话”且有望达成协议，市场对通过外交途径缓和局势、恢复霍尔木兹海峡航运的希望升温，美原油现交投于81.87美元/桶附近。

  股市

  美股周一收盘涨跌互现，标普500指数微涨0.02%收于7413.18点， 纳斯达克 指数下跌0.18%报24932.08点，而道琼斯工业指数上涨0.51%至52210.08点，投资者在繁忙的财报周前保持谨慎， 微软 、亚马逊、Meta和苹果等AI巨头即将公布季度业绩，此前特斯拉和谷歌的财报已引发市场对AI投资回报的担忧。

  油价大幅下挫成为当日另一焦点，受美国总统特朗普称华盛顿与伊朗进行“良好对话”且有望达成和平协议的影响，油价回落，能源股随之承压，西方石油跌4.1%，埃克森美孚跌1.4%，而沃尔玛、微软和强生等个股的上涨则支撑了标普500，必需消费品和信息技术板块领涨。

  与此同时，费城半导体指数延续近期跌势再挫2.2%，较6月历史高点已回落21%，市场也在等待周三美联储利率决议，交易员预计维持不变的概率为62%、加息25个基点的概率为38%，而周五将公布的6月PCE数据将影响后续利率预期，目前标普500市盈率约20倍与历史均值持平，但二季度盈利同比料跃升39%主要依赖AI相关贡献，美国银行分析师指出，市场对加息可能来临的疑虑正推动板块轮动。

  金市

  金价周一走高，现货黄金上涨0.57%报每盎司4076.45美元，主要受美伊冲突暂缓导致油价大跌至一周低点的提振，此前美国总统特朗普表示美国正与伊朗进行“良好对话”，周末双方暂停军事打击，缓和了霍尔木兹海峡航运中断的担忧。

  油价下跌缓解了通胀压力并降低了市场对“更高更久”利率的预期，同时美元指数小幅走弱也增强了黄金对海外买家的吸引力。

  道明证券大宗商品策略主管指出油价下跌正推动利率前景预期走低，而投资者正等待周三美联储利率决议(交易员预计维持不变概率62%)以及周四公布的美国6月PCE通胀数据以获取进一步政策信号。

  其他贵金属方面，现货白银涨0.34%至58.37美元，铂金涨2%至1620.34美元，钯金涨3.5%至1286.25美元。

  油市

  油价周一重挫逾，布伦特原油下跌10.76%收报每桶87.79美元，美原油下跌9.46%收报81.91美元，均创7月中旬以来最低，主要因美国周末突然暂停对伊朗的空袭行动，总统特朗普表示双方正进行“良好对话”且有望达成协议，市场对通过外交途径缓和局势、恢复霍尔木兹海峡航运的希望升温。

  此前布伦特原油上周一度突破100美元，因冲突波及红海并阻碍沙特经曼德海峡的原油出口；尽管沙特防空系统拦截了从伊拉克发射的无人机，也门胡塞武装声称袭击了沙特东部油田至延布港的供应设施，但美国驻联合国大使确认暂停空袭为外交争取时间，同时特朗普警告若谈判失败将恢复军事打击，分析师指出这一暂停并不保证供应迅速恢复。

  PVM分析师称市场缺乏利多消息而寻找利好，StoneX策略师强调停火状态仍可能引发剧烈波动且实际供应依然受限，Kpler数据显示经霍尔木兹海峡的船舶每日不足10艘，SEB分析师表示运输量已降至战前约15%的水平，政治层面的停顿不会立即增加实际原油出口量。

  汇市

  周一美元兑欧元和日元走软，欧元兑美元日内基本持平报1.1366美元，美元兑日元下跌0.07%至163.32日元，主要因美国暂停对伊朗空袭推动油价下跌，德黑兰表示若美方继续暂停则伊朗也将停止袭击，提振了外交缓和冲突的希望并提升风险偏好，但美元脱离日低，因美债收益率跌幅小于其他市场，为美元提供支撑。

  市场正聚焦本周多家央行政策会议，美联储将于周三公布利率决议，CME FedWatch显示加息25个基点概率约为33%(低于上周末的37%但高于前一周)，高盛首席经济学家表示FOMC声明可能承认地缘冲突给通胀带来上行风险，同时投资者还关注美国二季度GDP和核心PCE数据。

  英国央行和日本央行预计分别在周四和周五维持利率不变，但日央行可能为遏制日元贬值而暗示加息空间，不过分析师认为财务省干预窗口可能已过，需等待美元见顶和油价转跌的明确信号。

  英镑兑美元回吐涨幅下跌0.23%报1.3288美元，英国新政府面临油价回升带来的通胀压力。

  国际要闻

  美联储本周加息的概率为36.3%，9月加息概率为81.5%

  据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为63.7%，累计加息25个基点的概率为36.3%。 美联储到9月维持利率不变的概率为18.5%，累计加息25个基点的概率为55.7%，累计加息50个基点的概率为25.8%。 美联储到12月维持利率不变的概率为7.9%，累计加息25个基点的概率为32.3%，至少加息50个基点的概率为59.8%。

  特朗普：美国应拥有全球最低的利率

  美国总统特朗普周一在谈及美联储的问题时表示，美联储主席沃什很出色，但他必须处理委员会的问题。他相信沃什会做正确的事，他知道沃什想要什么。而关于利率，特朗普则表示，利率应该更低，美国应拥有全球最低的利率。他还提到，成本正在迅速下降。