2026-07-28 10:22:33
美元趋稳，美联储加息不确定性异常显着
随着市场在美联储周三即将发布的政策决策前保持谨慎，美元正在趋于稳定，澳元/美元可能面临挑战。根据芝商所美联储观察工具，市场目前预计7月加息概率接近38%，随着会议临近，这一高度的不确定性异常显着。
城堡证券（Citadel Securities）预计美联储将加息，以增强主席凯文·沃什在抗击通胀方面的信誉——沃什此前已承诺恢复物价稳定。该机构宏观策略主管Frank Flight指出，周三美联储若加息25个基点，不仅能兑现沃什重塑物价稳定的承诺，也将彻底表明美联储政策制定者不再依赖提前向市场"明示"每一项政策动向的旧有模式，"市场可能再次低估了美联储鹰派转向的程度"。
展望更远的未来，9月加息至少25个基点的概率目前约为81.4%，利率掉期市场已完全将9月底前加息的预期计入价格。这种"维持不变+但未来加息路径陡峭"的定价结构，使美元在FOMC决议前展现出韧性。
布洛克讲话+CPI数据，不对称格局延续
澳洲联储今年已三次加息至4.35%，并在6月按兵不动时明确保留了进一步紧缩的选项。市场对6月通胀报告的共识预期为：
整体CPI环比0.2%（前值-0.7%），同比维持在4.0%
截尾均值环比0.4%，同比增速加快至3.7%
问题在于：这个数字已被市场充分定价。掉期市场已计入未来六个月内进一步加息25个基点，多数受访经济学家预计今年至少还有一次加息，且其中大部分认为在8月会议落地。
一份符合预期的澳洲通胀数据对澳元的提振极其有限——因为市场已经将这一数字计入；而一份低于预期的数据则可能移除澳元唯一的支撑。这种不对称性，就是当前的交易核心。
美伊"谈判"表象下的暗流
尽管特朗普总统表示美国正在与伊朗进行"良好谈判"以解决中东冲突，美元展现出韧性。华盛顿在周末暂停了13晚的空袭，导致连续三天没有发生袭击。然而，德黑兰外交部反驳称，尚未与美国进行直接谈判，指出目前唯一正在进行的对话是与阿曼关于海峡未来的对话。
即便如此，这些外交进展仍推动油价下跌，缓解了对通胀和货币政策的广泛担忧。周一原油暴跌、铁矿石持续承压，但澳元却几乎没受影响——商品货币正在交易"风险偏好"，而非商品本身。澳元目前被视为全球风险偏好的代理指标，周一的"和平赌注"风险偏向足以抵消受损贸易条款带来的影响。
贸易条件的隐性恶化
原油暴跌与铁矿石低迷被完全忽略的背后，是澳洲贸易条件的实质性恶化：
原油价格下跌近9%，直接冲击了与采矿出口并列的液化天然气和煤炭收入
铁矿石作为该国最大的出口商品，自6月底以来价格持续承压
中国钢铁产量较去年同期下降约5%至6%，钢铁厂库存仍在积累中而非消化
这些都没有充分反映在汇率上——澳元目前并未作为澳大利亚产值的代表进行交易，而是被视为全球风险偏好的代理指标。
澳元/美元技术分析
澳元/美元在0.6990附近窄幅震荡，0.7000整数关口是短期多空分水岭。下行50日指数移动平均线（EMA）略高于0.7000，自6月第一周以来一直抑制着每次反弹，0.7050确认了真正的突破。0.6950是第一支撑线，而在其下方，200日均线自6月底以来一直上涨在0.6900附近，一直是支撑该货币对的关键线。整体格局偏空。
日线随机RSI读数高于90，而价格仍位于下行50日均线之下——这表明动能已在区间顶部耗尽，而非趋势起点。
上行方面：即时阻力为0.7000-0.7010（枢轴+50日EMA），突破后看0.7050（真正突破确认位），更强阻力为0.7090-0.7113（斐波那契回撤位）；
下行方面：即时支撑为0.6950（第一支撑线），若跌破则测试0.6900（200日均线关键线），更深支撑为0.6857（斐波那契锚点）。
