2026-08-07 21:03:53
澳元/美元基本面分析：
一、澳洲本土宏观基本面
1、通胀现状（RBA政策核心锚）
二季度整体CPI同比4.0%，截尾核心通胀3.6%，依旧高于央行2%~3%目标区间，但数据低于市场前期一致预期，通胀上行拐点确认回落。
回落核心驱动：6月国际燃油价格大幅下行、澳洲燃油补贴压低输入型通胀；服务端租金、人力成本粘性仍存，通胀不会快速跌至目标区间，不存在立刻降息的条件。
现状定性：通胀未彻底驯服，但进一步加息紧迫性大幅消退。
2、就业与内需
失业率4.4%，小幅高于RBA中性目标4.2%，劳动力市场缓慢降温，薪资增速逐步放缓，从需求端压制通胀再度飙升的动力。
6月居民消费支出环比大增0.8%，大幅好于预期0.2%，居民消费韧性超预期，高利率尚未彻底压制内需，一定程度限制澳元深度走弱。
地产市场温和调整，房贷利率高位压制购房信贷，楼市无系统性崩盘风险，仅温和降温。
3、财政与国际收支基础
标普确认澳洲AAA主权信用评级，政府公共债务偏低、财政收支稳健；常年保持贸易顺差，依托矿产出口支撑国际收支，澳元长期基本面底盘稳固，无主权层面贬值风险。
二、澳洲联储RBA货币政策（重中之重）
1、当前政策现状
基准利率4.35%，2026年2、3、5月累计加息75bp，6月决议暂停加息；全市场机构一致预期8月11日议息会议维持利率不变。
市场定价：年内再度加息概率由7月初90%以上暴跌至当前不足20%；主流投行一致预判2026全年维持4.35%不变，首轮降息最早延后至2027年二季度。
央行立场：行长布洛克维持“数据依赖、保留后续加息选择权”的偏鹰兜底表态；只有租金、能源、服务通胀再度持续性反弹，四季度才会重启加息，现阶段以观望消化前期加息滞后效果为主。
关键矛盾：利率已高于美联储，澳元天然具备正向利差优势，但市场交易的是利差未来变化预期，而非静态利率。
2、8月11日决议三种情景对澳元影响
基准情景（90%概率）：维持利率不变+中性偏鹰措辞
强调通胀仍偏高、不排除后续再加，澳元短期区间震荡，0.6950~0.7030运行；
偏鹰情景：释放四季度加息暗示
澳元快速冲高试探0.7050~0.7100阻力；
偏鸽情景：弱化加息表态，认可通胀持续下行
澳元回落测试0.6920支撑。
澳元/美元技术面分析：
澳元兑美元在最近的盘中交易中持续下跌，试图寻找更高的低点，以此作为基础，帮助其获得复苏和再次上涨所需的看涨动力，同时继续保持来自EMA50上方交易的积极支持，加强短期看涨趋势的稳定性和主导地位，注意到相对强度指标开始出现积极的交叉。 与价格走势相比，达到夸张的超卖水平后，表明形成正背离，减少了近期反弹的机会。
（亚汇网编辑：冰凡）
