2026-09-25 21:14:37
澳元/美元基本面分析：
一、澳洲联储RBA（短期最强驱动）
1.核心预期：澳洲8月就业数据大幅超预期，新增就业39500人（预期20000），市场定价**下周RBA加息25bp至4.60%概率极高。但数据存在分化：失业率同步上行至4.6%，为近年高位，新增岗位以兼职为主，说明劳动力市场并非全面火热，这是RBA后续犹豫的伏笔。
2.通胀背景：澳洲通胀仍高于RBA2%-3%目标区间，油价上涨带来输入性通胀风险，RBA主席布洛克近期表态偏鹰，提示通胀上行风险正在显现，不排除进一步收紧政策。
3.政策约束：澳洲国内地产承压，高利率持续压制居民消费，若后续通胀快速回落，RBA加息周期会很快终止。
一句话：**RBA加息预期是当前澳元最重要支撑，但加息属于最后一轮紧缩，上行空间有限。
二、澳美利差与美联储（压制澳元的核心力量）
AUD/USD本质是两国利差博弈：
美国通胀韧性较强，市场上调美联储10月加息概率，美债收益率维持高位，美元吸引力抬升，压缩澳元反弹空间。
情景：美联储继续偏鹰→美债收益率走高→澳美利差走阔→AUD/USD承压；美联储释放鸽派信号，美债收益率回落→利差收窄，利好澳元反弹。
当前格局：RBA加息预期利多澳元，美联储鹰派预期利空澳元，两大力量相互对冲，行情陷入震荡拉扯。今晚美联储官员讲话会直接扰动美债收益率，是美盘关键变量。
三、大宗商品（澳元中长期底层主线）
澳元高度绑定铁矿石、动力煤、LNG出口，铁矿石权重最高，直接映射中国钢铁、地产与基建需求：
1.现状：国内钢材旺季需求兑现不及预期，钢厂利润偏弱，铁矿石震荡偏弱运行，限制澳元向上弹性。
2.逻辑：中国地产/基建政策发力、铁矿涨价→澳元走强；国内黑色系需求走弱、铁矿下跌→拖累澳元。
商品端目前属于中性偏弱，很难给澳元带来持续强驱动，只能阶段性影响波动。
澳元/美元技术面分析：
（澳元兑美元）在最近的盘中交易中保持连续下跌，该货币对达到0.7000的支撑位，这是我们在之前的分析中对该货币对的最新价格目标。这是在持续的负面压力下出现的，因为该货币对在EMA50下方交易，EMA50代表强化短期纠正性熊市趋势的主导性和稳定性的动态阻力，同时沿着支持这条路径的趋势线移动，增加了短期内更深损失的可能性。
（亚汇网编辑：冰凡）
