2026-09-25 21:19:05
美元/加元基本面综述：
一、加拿大央行BOC（加元本地政策主线）
BOC在9月2日决议维持政策利率2.25%不变，符合市场一致预期，整体立场中性偏谨慎，没有释放加息信号，但保留了加息选项。
1.通胀：加拿大核心通胀接近2%目标；但原油上涨带来输入性通胀风险，BOC纪要重点提示：若油价上涨传导至广泛商品与服务，不排除后续加息，属于“观望式鹰派”。
2.经济：加拿大经济存在过剩供给，失业率偏高，内需偏弱；二季度GDP短暂反弹，但美国关税政策扰动出口前景，经济复苏可持续性存疑，限制BOC持续收紧空间。
3.政策定位：BOC当前优先观察油价与通胀传导，基准情景年内不加息；只有油价持续大涨、核心通胀反弹，才会启动加息。
二、美加利差（当前第一驱动）
美联储通胀韧性强，市场定价10月加息概率抬升，美债收益率走高；美联储利率显著高于加拿大，美加2年期利差持续走阔，直接推升USD/CAD。
逻辑：美债收益率上行、美加利差扩大→美元资产吸引力更强，资金买入USD/CAD，加元承压。
对比：原油走强会利多加元，但当利差动量足够强时，原油的拉动作用会被抵消，这就是近期盘面特征。
主线现状：美联储偏鹰预期是压制加元的核心力量，BOC观望，政策分化利好USD/CAD。
美元/加元技术面分析：
（美元兑加元）在其最新的盘中交易中飙升，突破1.4125阻力位，这是我们在之前的分析中的价格目标，受到相对强弱指标的积极信号的支持，尽管它们仍处于深度超买区域，短期内主要看涨趋势完全占据主导地位。当该货币对交易于EMA50上方时，积极压力也在继续，EMA50提供了动态支撑，并增加了在短期内扩大这些收益的机会。
（亚汇网编辑：冰凡）
