2026-06-29 20:07:02
周一纽盘，瑞郎兑美元交投于0.8085，跌幅为0.18%。
瑞郎基本面分析
“美鹰瑞鸽”重塑利差格局
当前主导瑞郎走势的核心逻辑是两国货币政策周期（883436）的错配。美联储目前坚守3.50%-3.75%的高利率区间，且市场对2026年进一步降息的预期有所降温，美元的韧性为美瑞汇率构筑了坚实底部。与之形成鲜明对比的是，瑞士本土通胀持续低迷，5月CPI仅为0.6%，瑞士央行年内维持0%的宽松政策底线已成为市场共识。
这种“美鹰瑞鸽”的格局导致了显著的美瑞利差劣势，驱使套息资金持续流向高息美元资产，大幅削弱了瑞郎的多头动能。此外，随着中东等地缘政治局势迎来阶段性缓和，全球市场风险偏好回暖，资金纷纷从低收益的传统避险资产中流出，导致瑞郎的避险溢价快速出清。
瑞士央行的“底线托底”预期
尽管面临宏观利差的无情挤压与避险光环的褪色，瑞郎并未出现深度贬值。这主要得益于市场对瑞士央行的“底线托底预期”。作为高度依赖出口的经济体，强势瑞郎会严重削弱其钟表、制药等支柱产业的国际竞争力。
市场普遍将0.7780-0.7800区域视为官方的隐性干预红线。一旦汇价逼近该位置，瑞士央行入市抛售护盘的概率将大幅上升，从而有效锁死了瑞郎的下行空间。近期，瑞士国家银行也再次释放信号，若瑞郎过度升值将入市干预，这进一步巩固了汇率的底部支撑。
瑞郎/美元技术走势分析
美元兑瑞郎在最后一个交易日下跌，试图获得可能有助于其恢复涨势的看涨势头，在达到超卖水平后，相对强弱指标出现了积极信号，由于其交易位于EMA50上方，因此获得了持续的动态支持，这加强了短期主要看涨趋势的稳定性和主导地位。
（亚汇网编辑：冰凡）
