2026-09-29 20:07:42
周二纽盘，瑞郎兑美元交投于0.8329，涨幅为0.09%。
瑞郎基本面分析
一、核心货币政策（核心主线：美瑞利差）
1.瑞士央行SNB（9月24日决议）：维持政策利率0%不变，是主要发达央行里利率最低一档；小幅上调通胀预期，删除了此前“增强干预意愿”的偏鸽措辞，但保留必要时可入市干预汇市的选择权，主要用来防范瑞郎过快大幅升值，而非主动打压瑞郎贬值。
瑞士通胀8月仅0.8%，处于0–2%目标区间内，通胀压力温和，短期没有加息动力，政策偏静态。
2.美联储预期：市场定价10月美联储加息概率约70%，美债收益率走高，美瑞利差持续走阔，是近期USDCHF连续上行、创16个月新高的最主要驱动；美元利率优势持续压制瑞郎，利好美瑞多头。
一句话总结：美联储紧缩预期VS瑞士央行躺平零利率，利差是USDCHF第一驱动力。
二、瑞郎的双重属性
1.传统避险属性：瑞士中立国、低外债，地缘冲突（中东局势）爆发时，资金会涌入瑞郎，推升瑞郎（压低USDCHF）。但当前利差力量强于避险，所以近期地缘扰动带来的瑞郎反弹非常短暂，脉冲式行情。
2.低息融资货币属性：瑞郎利率长期在0附近，资金借瑞郎去买高收益美元资产；美债收益率越高，该套利交易越活跃，卖出瑞郎、买入美元，推高USDCHF。
三、经济基本面
瑞士经济整体温和，通胀长期偏低，进口物价高度依赖汇率；瑞郎贬值会抬升进口成本，间接推高瑞士CPI，这也是瑞士央行近期开始关注的点。瑞士央行不希望瑞郎暴跌带来输入性通胀，但也不希望瑞郎大涨压制出口、带来通缩，偏好温和偏弱的瑞郎。
瑞郎/美元技术走势分析
在最近的盘中交易中，美元兑瑞郎价格继续连续上涨，该货币对达到0.8320的阻力位，这是我们之前分析的价格目标。这一上涨得到了EMA50上方持续交易的支持，这为该对货币提供了动态支撑基础，加强了主要短期上涨趋势的主导性和稳定性。当货币对沿着支持这条路径的主趋势线和次趋势线移动时，这一点尤其明显。然而，在达到极度超买水平后，相对强度指标出现了负面信号，这限制了该货币对最近的上涨速度，因为它试图解除一些超买状况。
（亚汇网编辑：冰凡）
