2026-07-24 16:43:26
标普全球市场财智经济学副总监菲尔·史密斯指出，综合PMI在经历中东战争爆发后连续三个月的收缩信号之后，重新回到扩张区间。欧元区商业活动出现令人欣慰的复苏，新订单自2月以来首次增长，扩张速度创下2023年4月以来最快纪录。
本周风险厌恶和油价上涨对欧元施加了巨大压力。有关沙特船只在红海遭袭的报道推高布伦特原油价格远超90美元，7月23日布伦特原油收盘上涨7%至100.69美元/桶，为5月以来首次突破百元关口。中东冲突持续升级——美军已连续第13晚对伊朗发动空袭，伊朗多地发生爆炸。美国总统特朗普威胁要对伊朗发动"重大攻击"，推动投资者纷纷涌向避险资产，从而推动美元上涨。
为了进一步抑制市场情绪，特朗普政府宣布对包括欧盟在内的80多个贸易伙伴征收10%至12.5%的新关税，以取代美国国会谴责的全球10%关税。根据美方公告，欧盟适用10%这一档（加拿大、英国、墨西哥等同档），中国、日本、印度等40多个经济体适用12.5%。美国贸易代表格里尔同时严厉批评欧盟近期的反垄断罚款及对空客的"国家支持"贷款，警告欧盟勿破坏跨大西洋贸易稳定性。
新关税将于美国东部时间7月24日00:01生效，白宫同时公布了一份豁免清单。分析指出，新关税虽取代了即将到期的10%一般关税、实际税率增幅有限，但"美国政府仍在坚持关税政策，未来几周可能会出现更多意外"——这对欧洲出口商造成新一轮打击，能源价格急剧攀升与新一轮贸易摩擦共同推动欧元区短期和长期国债借贷成本升至15年高位。
欧洲央行7月政策会议维持存款便利利率2.25%、主要再融资利率2.40%不变。拉加德在新闻发布会上并未明确暗示9月加息，只是指出"部分委员曾考虑是否应该加息"、未来几周将密切关注局势发展。市场目前定价欧洲央行9月加息概率约为71%，年末前累计加息约48个基点。
华侨银行的尖锐判断：即使欧洲央行在能源价格上涨下保持鹰派立场，贸易条件的相对动态仍使美元优于欧元。该行强调，"欧洲仍是净能源进口国，而美国是净能源出口国，使欧元更易受到油价持续上涨的影响"——这一结构性劣势意味着，油价破百的每一美元上涨，都在恶化欧洲的贸易条件，而对美国则是净利好。
欧元/美元技术分析
欧元/美元在1.1380附近窄幅震荡，1.1400整数关口仍是多空分水岭。汇价本周失守1.1400并刷新16个交易日低位，目前在1.1324年度低点上方艰难防守。日线MACD快慢线仍位于零轴下方，RSI处于中性偏弱区域，表明下行压力尚未完全释放。
上行方面：即时阻力为1.1400整数关口，突破后看1.1430（近期盘整区间上沿），更强阻力为1.1450及7月高点1.1482；
下行方面：即时支撑为1.1350需求区，若跌破则测试年度低点1.1324，更深支撑指向1.1300心理关口。
