2026-07-28 15:30:04
美联储周三决议：维持不变是基准，但加息风险约36%
在这次政策会议上，市场高度预期美联储将维持利率在3.50%-3.75%区间不变。芝商所FedWatch工具显示，美联储维持现状的概率为63.7%，而加息25个基点的概率已升至36.3%——这一数字较两周前6月CPI数据公布时的约10%大幅攀升，使本次会议成为"2024年9月以来分歧最大的决策时刻"。
市场对9月加息的预期更为强烈——CME FedWatch工具显示，美联储在9月的下一次政策会议上加息的概率为80.8%，利率掉期市场已完全将9月底前加息的预期计入价格。这种"7月按兵不动+但未来加息路径陡峭"的定价结构，体现了市场对通胀前景的高度不确定，也为美元提供了持续支撑。
沃什时代：没有前瞻指引的"猜谜大会"
投资者将密切关注美联储的货币政策声明以及主席凯文·沃什的新闻发布会，以获取关于通胀和经济前景的新线索。然而，美联储不太可能对货币政策前景发表评论——正如沃什在上次政策新闻发布会上表示的那样，"所谓的前瞻性指导并不适合当前的政策节点"。
沃什自5月就任美联储主席后彻底抛弃了前任鲍威尔长期使用的前瞻指引做法，明确表示未来的每一次政策会议都将是"实时"变动的，投资者不应依赖央行的路径暗示。Bianco Research总裁Jim Bianco一语道破："没有前瞻指引，意味着我们将频繁看到20%、30%、40%的概率分布"。
荷兰国际集团分析师指出，"美联储周三应会维持利率不变，但主席凯文·沃什反对前瞻指引，可能促使市场持有美元，以防出现鹰派意外"。这种"防御性美元多头"仓位，正是欧元/美元跌至月内低点的核心驱动。
欧元区：HICP数据成欧央行路径关键变量
在欧元区，投资者正等待德国和欧元区7月的初步协调消费者价格指数（HICP）数据，该数据分别将于周四和周五发布。投资者将密切关注通胀数据，因为预计该数据将对欧洲央行的利率预期产生重大影响。
卡齐米尔释放最明确鹰派信号
周一，欧洲央行理事会成员兼斯洛伐克国家银行（NBS）行长彼得·卡齐米尔表示，至少需要一次加息以遏制高通胀压力。这位斯洛伐克央行行长在博客文章中写道："我依旧认为，为审慎应对通胀风险，央行至少还要加息一次。即便局势有所好转，此举也十分必要"。
欧元/美元技术分析
欧元/美元在1.1362附近跌至月内低点，仍处在上周自1.1324年度低点反弹后的修复阶段失败。日线MACD快慢线虽仍位于零轴下方，但绿色动能柱缩短，表明下行压力正在减弱；RSI处于中性偏弱区域，显示卖盘动能正在积聚。
上行方面：即时阻力为1.1400整数关口，突破后看1.1430（近期盘整区间上沿），更强阻力为1.1482（7月高点）；若美联储意外释放鸽派信号+美伊停火外交实质落地，欧美有望测试1.1500心理关口
下行方面：即时支撑为1.1324（上周低点+年度低点），若跌破则测试1.1300整数关口，更深支撑为1.1270及1.1200心理位
