2026-04-20 20:17:11
周一纽盘，美元兑日元交投于158.971，涨幅为0.24%。
日元基本面分析
1.日本3月核心通胀因能源成本小幅回升
报道显示，路透社对16位经济学家的调查表明，日本3月核心消费者物价指数（CPI）预计较上月小幅回升，主要受到能源成本上升的推动，这反映出中东冲突已对日本经济产生实际影响。
全国核心CPI（包含能源但剔除生鲜食品）预计同比上涨1.8%，高于2月的1.6%，但将连续第二个月低于日本央行2%的目标水平。
分析人士认为，美国—以色列与伊朗之间的战争推高国际油价，同时日元走弱，这些因素将进一步推升通胀，并可能促使日本央行最终采取加息措施。
新日本银行研究所高级分析师大桥一平表示，尽管政府减轻电费和燃气费用负担的措施，以及大米价格预期下降可能对物价形成一定缓冲，但汽油价格的大幅上涨预计将继续推高整体通胀水平。
日本约95%的石油依赖中东进口，因此能源价格波动对国内物价影响显著。
日本央行行长植田和男在华盛顿发表讲话时未暗示将在本月加息，而是强调当前实际利率仍处于低位，同时企业利润表现强劲。这一表态增加了市场对日本央行至少推迟至6月再加息的预期。
日本总务省将于4月24日上午8时30分（格林尼治时间4月23日23时30分）公布最新CPI数据。
2.日本央行释放鹰派信号，加息仍具可能性
日本央行行长植田和男在国际货币基金组织（IMF）会议期间未明确承诺4月加息，原因在于伊朗战争使经济前景更加不确定，但其言论中仍包含鹰派信号，显示若非4月，日本央行仍可能在6月实施加息。
尽管市场关注其未明确暗示4月加息，但植田和男并未排除这一选项，并强调需密切评估中东局势及其对日本经济的影响。
三位熟悉日本央行决策思路的消息人士表示，由于不确定性较高，日本央行可能会在4月27日至28日政策会议临近时才最终决定是否加息，这一决策部分取决于美伊之间停火谈判的进展。
消息人士普遍认为，目前提前做出政策决定仍为时尚早。
在IMF、G7及G20会议期间，植田和男面临来自多方要求采取“观望”政策的压力，原因是中东冲突导致市场波动显著加剧。
日本财务大臣片山萨都纪公开表示，包括美联储在内的欧美央行普遍采取观望态度，此番言论被部分市场人士解读为对日本央行加息路径的间接施压。
国际货币基金组织亦认为，日本央行无需急于加息，因为战争带来的通胀压力总体可控，对更广泛价格体系的二次影响有限。
植田和男表示，日本央行的政策决定将基于经济预测实现的可能性以及相关风险，这一表态相较以往未明确提及“加息”，导致市场大幅降低了4月加息的预期。
野村证券分析师岩下真理指出，植田未使用“加息”措辞，被视为本月维持利率不变的信号。
尽管如此，植田和男仍释放出若干鹰派信号，例如强调需综合考虑中东冲突对经济增长的负面影响与企业盈利及财政刺激带来的支撑。
他同时指出，日本的情况不同于其他国家，极低的实际利率意味着金融环境仍然宽松。
市场观点普遍认为，日本央行仍有推进加息的充分理由。目前政策利率为0.75%，低于中性水平，在通胀接近2%的背景下，实际利率仍处于深度负值状态，可能导致经济过热。
此外，若加息继续推迟，可能引发日元进一步贬值，从而推高进口成本并加剧通胀压力。当前美元兑日元汇率已接近160关口，该水平曾引发日本当局的汇市干预。
市场数据显示，4月加息概率已从月初约70%降至约10%，但6月加息概率仍维持在约80%。
部分分析师认为，若美伊停火谈判显著缓解风险，日本央行仍可能在4月采取加息行动。
美元/日元技术走势分析
美元兑日元在本周初保持强劲的涨幅，受到158.00关键支撑位的支撑，提供了积极的动力，帮助该货币收复了部分先前的失地。与此同时，它正试图缓解其相对强弱指标明显超卖的状况，特别是随着积极信号的出现。
然而，这种上涨导致该对货币与EMA50的阻力发生碰撞，EMA 50停止上涨，迫使该对货币下跌。
（亚汇网编辑：冰凡）
