2026-10-23 09:28:41
基本面分析
日本统计局周五公布的数据显示，该国9月全国消费者物价指数年率上升2.1%，前值为1.9%。与此同时，剔除波动较大的新鲜食品但包括燃料成本的核心CPI 9月年率为2.1%。该数据此前8月上升1.8%（修正前为1.7%），符合市场预期。
剔除新鲜食品和能源价格的CPI是日本央行密切关注的指标，因为它更能衡量由需求推动的价格压力，该指标9月同比上升2.4%，高于8月的2.0%（修正前为1.9%）。
这份报告显示，日本9月通胀率九个月来首次超过日本央行目标水平，支持近期加息的理由，并提振了日元。
在美国方面，美联储官员的言论表明，进一步收紧政策的紧迫性不大。上周，美联储主席凯文-沃什对美国经济实力表示乐观，但并未暗示是否以及何时需要进一步加息。根据CME FedWatch工具，交易员认为美联储在10月27-28日政策会议上加息的概率为92.8%。
渣打银行认为日本央行10月将按兵不动，同时指出鹰派基调和日元风险
渣打银行分析师预计，日本央行将在10月下旬的会议上维持不变，并表示，“我们预计日本央行将在10月29-30日会议上将政策利率维持在1.25%不变，此前9月已加息25个基点。”不过，他们补充称，“我们预计政策制定者将保持明显的鹰派基调”，而市场讨论现在正在演变：“因此，争论正越来越多地从日本央行是否会再次加息，转向下一次加息何时发生。”
渣打银行指出，“虽然12月现在已成为一个有可能采取行动的会议，但我们仍将2027年1月视为下一次加息的基准情景”，这凸显出市场对非常渐进的紧缩路径的预期。与此同时，该行认为，“日本央行有动力继续推进政策正常化，以支撑收益率差，并降低日元重新走弱的风险，尤其是在美联储恢复紧缩或比预期更长时间维持限制性政策立场的情况下。”
Warsh标记投资激增和AI关注，但未就政策作出预先承诺
美联储主席Warsh的讲话在FXS Speechtracker上得分为5.6/10，较历史平均值6.1/10略偏温和，反映出尽管他对结构性增长和投资激增发表了乐观评论，但整体语气仍较为谨慎。关于“对全球金融危机过度受创”的表述凸显了挥之不去的避险情绪，这种情绪削弱了对产出、就业和通胀的乐观预期，而他多次拒绝对10月和12月会议作出预判，则使美元交易员继续关注数据依赖型结果，而非明确指引。Warsh强调AI是短期需求侧力量，并指出金融稳定风险，表明其对中期政策保持警惕，但对近期利率预期提供的增量指引有限。
FXS美联储情绪指数保持不变，维持在127.51的高位，未变动0.00点，这与讲话在FXS Speechtracker上略偏温和的评分一致，仍处于明确的鹰派区间。该指数持平表明，市场认为这些言论总体上与现有对限制性政策的预期一致，没有新的鸽派信号强到足以改变整体鹰派倾向。
技术分析：美元/日元
在日线图上，美元/日元在近期升破160后延续回调阶段。该货币对目前位于一条密集阻力带下方，价格低于20日布林带下轨、中轨和上轨，而100日简单移动平均线则限制了更广泛的趋势。相对强弱指数（RSI）位于38.20，已跌破中性50线，暗示尽管该货币对已部分消化超买状态，但下行压力仍占主导。
上行方面，初步阻力与20日布林带下轨156.75一致，其后是布林带中轨157.85，这构成下一道反弹障碍。更上方，布林带上轨159.00和100日简单移动平均线159.35形成更宽的供给区，若要缓解当前看跌倾向，则需要重新站上这些水平。由于数据中156.38下方附近没有技术支撑位，若进一步下跌，该货币对将不得不在图表上寻找新的需求区域。
