2026-03-08 16:48:31
与此同时，美国国债收益率全线飙升，进一步支撑了美元走势。市场猜测能源成本上涨可能引发通胀回升，导致投资者削减了对美联储（Fed）未来几个月的降息押注。
美联储维持利率不变，建立政策信心
美联储在1月会议上如期维持利率在3.50%-3.75%不变，决策符合预期，且政策声明语气略显温和。决策者对经济背景更显满意：增长趋于稳定，劳动力市场不再恶化，服务业通胀持续缓解。主席鲍威尔表示，政策处于良好状态，近期整体通胀上升主要与关税相关的“噪音”有关。会议纪要显示，多数官员倾向于维持现状，仅少数赞成降息。若通胀继续降温，降息仍有可能，但目前美联储将采取“边走边看”的数据依赖型策略。
官员对降息前景现分歧
美联储官员最新讲话显示政策前景缺乏共识，中东危机更增添了不确定性：
鸽派/中性观点：纽约联储主席威廉姆斯认为经济基础稳固，若通胀如期缓和，降息仍是合适的，预计今年经济增长约2.5%；明尼阿波利斯联储主席卡什卡利因伊朗冲突增加不确定性，倾向于等待数据验证；理事米兰主张今年降息数次，认为油价对核心通胀影响有限。
鹰派/谨慎观点：堪萨斯城联储主席施密德反对宽松，警告需求仍超供应，且通胀连续五年高于目标；克利夫兰联储主席哈马克敦促耐心，认为现在评估冲突影响为时过早；旧金山联储主席戴利强调双向风险，因通胀和油价上涨，不应急于降息；里士满联储主席巴尔金认为决策将受通胀压力和经济放缓可能性困扰。
通胀风险卷土重来
美国年初通胀数据略有回落但仍处高位：1月CPI同比上涨2.4%，核心CPI上涨2.5%。虽显示价格压力正朝正确方向发展，但仍高于美联储2%的目标。更需警惕的是，美联储首选指标PCE在12月数据上修后发出警告，且中东危机推高的石油成本可能使燃料和运输价格迅速上涨，未来几个月通胀影响或更加明显。
美元持仓：看跌情绪回归但信心不足
CFTC最新数据显示，截至2月24日当周，投机者净空头头寸扩大至约180万份合约，扭转了上周的温和净多头状态。不过，这更像是谨慎的重新定位而非强力做空。此外，未平仓合约连续第四周下降至26.2万份左右，显示市场整体参与度低。简言之，市场虽轻微看空美元，但因持仓有限，美元不太会因美国数据走强或美联储鹰派言论而出现大幅波动。
下周展望与技术分析
关键事件：下周聚焦通胀数据，重点关注2月CPI及1月PCE。此外，在3月18日会议前的静默期，美联储发言人讲话将减少，仅副主席鲍曼有少量演讲。
美元指数技术分析：
日线图：现价交投于98.96，走势温和看涨。价格维持在55天（98.0附近）和100天（98.6附近）均线上方，200天均线（98.3附近）走平并构筑底部支撑。RSI为63，显示正动能且未超买；ADX升至20年代中期，表明趋势强度在盘整后正在重建。
关键位：上方阻力关注99.68，突破后将打开通往100.39及101.98的空间；下方初步支撑在98.30（200天均线），更强支撑位于95.56，深度回调风险位看95.14和94.63。只要指数守住98.00上方的均线簇，回调大概率会在看涨延续阶段被消化。
1月底美元反弹主要受强劲数据和美联储稳信号驱动，特朗普提名凯文·沃什继任鲍威尔（被认为不如预期鸽派）亦提供支撑。本周地缘紧张为美元增添新动能。展望未来，投资者将紧盯美国数据日历，尤其是通胀和就业。若通缩趋势停滞，市场将迅速下调降息预期，美联储的“耐心”基调可能为美元提供新的支撑。
（亚汇网编辑：林雪）
