2014-05-12 10:25:37
因欧洲央行（ECB）行长德拉基（Mario Draghi）上周四（5月8日）暗示，可能推出更多货币刺激举措，在他能力范围内给予欧元强势最重的一击，欧元/美元上周五连续第二日走低，美元指数则触及一周高位79.92，从此前触及的20个月低位大举反弹。上周欧元/美元累计回落0.89%。
事实上，有知名技术分析师上周五就撰文称，美元指数周四出现强烈看多的外包日线型态，稍早在欧元强势引领下触及78.90趋势低点，但随后反弹。
该分析师当时曾指出；假如收于79.47上方，则周五成为关键反转日。技术信号存在冲突，因此周五收盘将成为未来走势的关键。
北欧斯安银行（SEB）上周也曾发布报告称，美元指数正面临关键的支撑点位。报告曾预计，如果美元指数在79.00/78.92/78.60获得支撑，则意味着汇价或将结束近期的跌势。
但德国商业银行（Commerzbank）汇市策略师Lutz Karpowitz表示： “我认为，德拉基的讲话并不会改变欧元的大趋势。只要美国的量化宽松政策持续，我们预计美元仍将承压。”
大行看涨美元痴心不改
在美元问题上，华尔街大行们唯一的共识就是没有共识。针对美元意外贬值，分析师们的解释可谓五花八门，从抛压巨大，到套息交易引发的高收益货币买盘，到与中国外储增长有关的货币流动，再到使用电脑系统进行的高频交易等。
根据彭博的调查结果，今年年初时，分析师们预计欧元/美元汇率到3月底将跌至1.32，美元/日元汇率料触及104，但情况却与此相反，目前欧元/美元报在1.3750附近，美元/日元则位于102关口下方。
面对美元意外下滑，外汇分析师们依然坚持自己的预期，认为随着美国经济的扩张和美联储持续缩减刺激规模，美元兑主要货币一定会上涨。
接受彭博调查的分析师的预期中值显示，在未来的四个季度里，美元兑一篮子货币汇率每个季度都会上涨，到2015年底，累计涨幅将达到约12%。
花旗银行（Citi）分析师Steven Englander称：“对于美元多头而言，事情在变得更好之前会变得更糟。美元强势最终要受到就业市场疲软程度减弱、货币政策收紧和利率上升的支撑。但这还在未来，而不是眼前。”
他补充道：“在美元走强前，还需要应对美联储（FED）鸽派言论、欧洲央行和日本央行（BOJ）在宽松政策上的缄默态度，以及外汇储备多元化。”
他承认，花旗一直高估了美元利多因素发挥作用的速度，并低估了近期的利空因素。所以拐点何时到来？Englander称，当欧洲央行和日本央行进一步放宽政策而美联储收紧政策之时。
汇丰银行（HSBC）驻纽约外汇策略师Robert Lynch表示：“美元为何一直表现不好的原因并不是很清楚，尤其是，假如我们对比一下美国和其他国家或是像欧元区那样的经济体的形势的话，这种局面就更令人费解…我们并未放弃先前的观点，即美联储最终结束QE将会给美元提供支撑。"
法国巴黎银行（BNP Paribas）也在最新的一份客户报告中重申，预计美元将在2季度末开始扭转颓势，因美元空头在面对美国近端利率上浮时显得十分脆弱。
法巴总结了美元应会在2季度转强的最主要5大理由：
1.美国经济的低迷时期结束--最终，美国数据的转强也会促使美元汇率转强，尽管4月强势非农公布当日的淬火行情让投资者人气尽毁。在遭遇到罕见的极寒气候之后，天气因素的影响已逐渐远去，近期数据不断带来正面惊喜。
2.储备多元化进程降温--“正如我们先前所指出的，储备多元化进程多半是1季度美元疲软的一大动因，新兴市场外汇储备在2013年底及2014年年初猛增的同时，储备金也在从美元朝其他G10货币分流。
但随着储备建立的进程放缓，储备多元化资金的热潮也会降温。”
美元
3.G10国家货币当局的口头干预--随着头寸调整以及其他发达国家决策者开始对本币强势阐发担忧，例如欧元/美元和纽元/美元强势已被反复提及，非美强势能否进一步延续存在疑问；4.并购潮引领的资金流--大规模企业并购的消息数周来对美元构成压制。很难具体衡量此类资金的规模，不过美元兑G10币种和新兴市场货币的全面弱势暗示并购潮并非美元走弱的主要驱动因素。5.风险人气--2季度迄今为止，美元表现弱于高beta悉数货币，法巴的头寸分析结果显示，英镑、澳元和纽元建立起多头头寸。在有利于从事套息交易的环境中，那些倾向于加息的央行所在国货币表现强势。纽元、挪威克朗、英镑和澳元都是此类趋势的受益者。不过一旦美国数据展现出持续改善的势头，或者美国的利率预期朝着有利于美元人气的方向推进，这些货币的升势可能难以持久。
投资者把脉全球经济
本周投资者将重点关注美国的零售销售数据，若数据优于预期，有望推动美元进一步走强。
美国政府定于5月13日公布4月零售销售。据彭博调查的分析师预估中值，当月料月率上升0.4%。3月增长1.2%，为2012年8月以来最大升幅。扣除汽车的零售销售月率料增长0.6%；加上3月的0.7%，创下2013年初以来最强劲连续两个月增长。
本周其他重要数据方面，欧洲和日本第一季度经济很可能加速增长，显示全球经济正取得进展。
据彭博调查的分析师预估中值，今年第一季度欧元区国内生产总值（GDP）环比增长料加速至0.4%，创下2011年第一季度以来的最佳表现。去年第四季度增长0.2%。欧盟统计局定于5月15日公布第一季度GDP数据。
调查并显示，日本第一季度经济季环比折年率料为增长4.2%，高于去年第四季度的0.7%。日本政府定于5月15日公布数据。
日本政府今年4月份将消费税自5%提高至8%，在此之前日本消费者和企业加紧支出，提振了需求。
