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外汇知识之外汇做市商怎样盈利?

文 / 如霜 来源:亚汇网

   在谈及做市商盈利之前,必须要清楚地一件事是做市商本身也承担着极大的风险,在不断操作买入和卖出的交易甚至是高频次交易时,受到市场价的影响,做市商的报价本身就会有很多不确定性,所以从单次交易内收取佣金和点差就是做市商最基础的获利方式也是其规避风险的一种方法。

   市面上比较常见的做市方法是两种,一种是赚取低买高卖的差价,每日结束后清空头寸,承担流动性风险。继续说上面那个例子,假设此时市场已有做市商C对投资者进行双向报价。假设这个铅笔是1元为卖价,1元1分为买价,那么意味着此刻所有买入铅笔的买家将以1.01元买入,所有卖出铅笔给做市商的人将以1元卖出,这一分的差价就是点差。如果这个时刻有100万的人要买入200万根铅笔,而有50万人要卖出200万铅笔,那么买入资金(做市商获得资金)=200万乘以1.01元=202万。而卖出资金(做市商失去资金)=200万乘以1元=200万。做市商利润=202万-200万=2万。做市商获得2万的利润。因此说点差是做市商获取的稳定利润,也是做市商做大之后的最大利润。这是真正的“低买高卖” 这种价格会有非常短暂的错配但是会被迅速的修正。而这种几乎是一直保持的低买高卖也是为什么他们要进行高频交易,取得非常大的交易量的原因。

   另一种是投机性交易,做与其订单匹配方向相反的交易,如果没有可以与其订单匹配的相反方向的订单来消化风险,做市商会以自有资金与其自身的交易对手行(银行或流动性提供商)做与客户交易单相同的方向以及相同的单量的交易来进行对冲,这种对冲方式降低了做市商自身的敞口风险,并同时通过成交上的点差差异来赚取利润,此时作为做市商承担了流动性风险和价格风险。

   实则这样的报价制度是不完善的,因为很可能出现杠杆和爆仓的规则存在,如果做市商随意报价,则很有可能让客户反复爆仓,所以市面上存在的做市商一定是拥有良好信誉和雄厚资本的公司。并且部分做市商也会选择吃客户亏损来牟利,实则平台运营也需要额外的盈利,客户的亏损资金不是流向平台就是流向公司,只要监管到位不会产生太大风险问题,作为投资者也大可不必听风就是雨,做市商为OTC市场提供了大量的流动性,存在于标准化市场之外,最终的选择权也还是在自己手上。

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