无论是纸黄金、还是实物黄金都只能够通过金价的单边上涨获得投资收益。事实上看空市场时也可以获利如黄金期货和金交所的T+D延期交易产品。同时这两款产品使用保证金交易的模式杠杆的设计加大了产品的风险只适合少数高风险偏好的投资者且需要具备一定的黄亚汇资经验。
代表产品1:黄金T+D交易品种
近期上海黄金交易所正在着手对原有综合类会员代理个人业务的试点转移到商业银行重点便是黄金T+D业务。目前已经有兴业银行和民生银行都可以代理个人客户推出了金交所黄金现货延期交收产品深圳发展银行目前只针对法人客户开展此项品种。
作为一种具备保证金模式、可使用杠杆的双向交易品种。目前在兴业的T+D业务中设置的保证金比例为投资金额的15%。其中金交所制定的保证金比例为10%5%为银行额外收取的保证金。目前民生银行的黄金延期交易保证金比率最低为10.5%。
在操作设置上T+D产品有其自身的特点。如观察T+D产品的交易价格很显著的一个特征是交易价格与现货价格紧密相连事实上在T+D交易中交易价格与现货价格之差为“升水”升水反映着投资者对于未来交易对象价格的预期而交易价格与现货价格之间的差异很小表明了这一产品的波动率并不大。
出现连续三天涨停或是三天跌停的可能性比较小T+D为现货延期交易从分类上说仍然是属于现货交易的一种在交易的过程中随时可以交割的特性也降低了产品的风险。
如在期货交易中标准期货合约要么在交割日进行交割要么采用平仓的方式进行对冲交易。而在T+D交易中投资者可以选择对自己更有利的时点进行交割如尽早交割以降低投资风险或者持续持仓。同时T+D交易可进行夜市交易目前的交易时段为 09:00～11:3013:30～15:3020:50～2:30而夜间正是黄金交易最为活跃的时段。
代表产品2:黄金期货
黄金期货则是另外一种杠杆化黄亚汇资产品个人可以通过在具备资质的期货公司进行开户进行黄金期货的交易。
黄金期货虽然也具备“保证金交易”和“双向操作”的两大特点但是与黄金T+D交易还是存在着不少区别。
首先在于黄金期货是标准化合约需在指定的交易期限内交割或是进行平仓操作。而在T+D交易中则以缴纳“延期交易费”的方式延长持仓时间。
另外黄金期货的保证金比例并非固定的黄金期货合约中规定在上市运行不同阶段的交易保证金收取标准不同:合约挂牌之日起的保证金比例是 7%;
交割月前第2月的第10个交易日起保证金比例提高到8%;交割月前第1月的第1个交易日起保证金比例提高到10%;交割月前第1月的第10个交易日起保证金比例提高到15%;交割月份的第1个交易日起保证金比例提高到20%。也就是说入市的时点决定保证金比例的高低。
在实物黄金的交割上两个产品也有较大的差异。黄金T+D交易中投资者可以进行实物黄金的交割交割物为3千克的99.95%金锭或是1千克的99.99%金锭。而在黄金期货业务中个人投资者是无法进行实物交割的。
