2023-01-05 19:57:35
比利时联合银行市场研究部（KBC Bank Market Research Desk）在最新的每日市场评论中指出，美联储官员可能会确认美联储反通胀的承诺。以下是该报告的主要内容。
市场
昨天的交易基本上遵循了本周早些时候的模式。债券价格上涨，欧洲表现突出，投资者从大多数欧洲货币联盟成员国低於普遍预期的通胀数据中得到进一步安慰。法国也加入了这一趋势，其CPI数据低於预期，环比下降0.1%，同比下降6.7%（之前为7.1%）。美国的数据传达了更为广泛的信息。整体制造业ISM指数显示，制造业活动小幅收缩，从49.0降至48.4。然而，从政策的角度来看，细节是模糊的。物价支出分项指数由43.0降至39.5，显示通胀压力进一步缓解。与此同时，就业反弹至扩张性区间，凸显了工资增长和潜在通胀的风险。就业空缺保持在1045.8万，也表明美国劳动力市场具有弹性。 12月13日至14日的政策会议纪要确认了美联储根除通货膨胀的坚定承诺。在这方面，货币政策委员会显然对金融状况的放松感到不满，并再次强烈反对市场对今年下半年加息的预期。最终，它几乎没有改变市场动态。美国国债收益率下跌1.7个基点（2年期）至5.6个基点（10年期），同样受到通胀预期进一步下降的推动。德国国债的表现仍优於德国国债，收益率介於9.1个基点（2年期）至12.3个基点（5年期）之间。投资者希望最严重的通货膨胀可能会被过度支撑，欧洲股市（EuroStoxx50 + 2.36%）的表现再次超过美国（标普+0.75%）。美元（DXY收於104.25）收复了周二的部分涨幅。欧元兑美元从1.0541反弹至1.0604。美元兑日元是个例外，因为由日本央行推动的日元反弹遇到了阻力。美元兑日元从130支撑位区域反弹，收於132.63。英国首相苏纳克制定的政府目标，包括将通货膨胀率减半，减少债务和恢复增长，并没有真正激励英镑。欧元兑英镑在0.88附近保持窄幅震荡（收盘时为0.8796）。
今天上午，亚洲市场的情绪基本保持冒险情绪，由於投资者考虑重新开放的潜在积极影响，中国表现优於其他国家。人民币延续了最近的上涨（美元兑人民币6.874）。日元交易在昨天调整後变化不大（美元兑日元132.5）。美国国债收益率正小幅走高。
今天晚些时候，美国将公布ADP就业数据、首次申请失业救济人数和贸易平衡数据，这些数据将颇为有趣。美联储官员（哈克、布拉德）可能会确认美联储反通胀的承诺。如果出现建设性的经济活动数据，近期的债券涨势可能会逐渐放缓，明天的就业数据可能是下一个走势的关键。在外汇市场上，美元显示出初步的触底迹象，但还没有明确的技术信号。欧元兑美元锁定在ST区间1.0520 - 1.0713/35。
新闻头条
波兰央行（NBP）昨日将政策利率维持在6.75%不变。由於能源和燃料价格下跌，11月通胀率同比下降至17.5%。然而，由於需求相对强劲，企业有能力转嫁较高的（运营）成本，核心通胀率仍有上升趋势（11.4%）。波兰央行（NBP）预计，全球经济状况的疲软将拖累波兰的经济增长。在这种情况下，美联储认为目前实施的紧缩政策足以支持通胀在短期内朝着波兰央行（NBP）通胀目标下降。如果兹罗提的交易更符合经济基本面，这一过程就会加快。在这方面，央行仍准备干预外汇市场。兹罗提昨天从欧元兑兹罗提4.676升值到4.667，但这一举动是受到更广泛市场的建设性情绪的鼓舞，总体上支持中欧货币。
埃及镑兑美元汇率昨日跌至历史新低。美元兑埃及镑正式收於26.275，上涨6.3%，这被视为不到一年的第三次贬值。前两次是在2022年3月和10月，当时埃及政府承诺采取灵活的汇率政策，从而从国际货币基金组织获得了30亿美元的贷款。在2022年初，美元/EGP交易在15.7左右。在俄罗斯和乌克兰爆发冲突後，埃及正艰难应对外汇大幅外流，因其小麦进口过於依赖战争国家，投资者纷纷避开埃及。这导致了巨大的美元短缺和外部失衡，英镑贬值可能会缓解这种情况。在原材料价格不断上涨的情况下，不断飙升的通货膨胀加剧了政府的紧迫感。这也促使央行在12月将利率大幅上调300个基点，至16.25%。
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