2023-02-06 10:21:55
就业增长强劲可能加剧美联储是否需要采取更多措施遏制通胀的争论，有最新迹象显示，美国就业市场表现强劲，这使得美联储有望在下个月的会议上加息25个基点，并暗示此后可能再次加息。
美联储周三投票决定将联邦基金利率上调25个基点，至4.5%至4.75%的区间。美联储正寻求将经济增长放缓至低于平均水平，以削弱需求并抑制通胀。美国通胀在去年触及40年高点后，最近有所缓解。
美国劳工部不仅在1月份报告了异乎寻常的就业增长，而且对美联储来说更重要的是，它将前几个月的报告增长修正得更高，这表明经济比之前预期的更有动力。去年11月和12月的工资增幅也被调高。
有迹象显示，美联储去年的激进加息并未显着冷却劳动力市场，这可能会在美联储内部引发更艰难的辩论，即美联储在遏制高通胀方面是否做得足够。
债券投资者和经济学家预计，更多投资、支出和就业放缓的证据可能会说服美联储在3月21—22日的会议上再次加息后停止加息。但任何复苏的迹象都可能促使官员们将暂停加息的决定推迟到夏季。
根据去年12月政策会议后公布的预测，大多数美联储官员认为，美联储今年需要将联邦基金利率上调至5.1%，这意味着美联储将在3月和5月的下两次会议上加息25个基点。不过，超过三分之一的官员预计利率将升至5.25%以上，这将要求在6月份再次加息。
在周三的新闻发布会上，当被问及暂停加息的问题时，美联储主席鲍威尔表示：“我不太确定终端利率会在哪里，可能会高于12月份的预期。”他说：“如果我们认为我们需要······将利率提高到12月所说的水平之上，我们当然可以这么做。”
如果未来几周的其他报告也显示经济增长更强劲，周五公布的就业增长数据可能会让美联储官员感到不安。在3月份的会议之前，官员们还将看到一份非农就业报告。
美联储官员在预测未来几个月的通胀时可能面临一个岔路口。他们可以把重点放在价格缓和的趋势上，这表明工资增长最终可能放缓，尤其是在最初的通胀飙升可能促使工人要求提高工资以跟上更高的价格之后。
或者，他们可能得出结论，依然紧张的劳动力市场将提高工人的议价能力和他们的整体收入，为通胀在放缓后重新加速提供动力。这可能会导致官员们得出结论，他们将不得不采取更多措施，通过提高利率或更长时间维持利率，或者两者兼而有之，来减缓经济增长。
最近几周，投资者预计通胀大幅下降将促使美联储今年降息。
Vanguard全球首席经济学家Joe Davis在周五非农报告发布前表示：“在暂停之后，美联储再次加息而不是降息的可能性同样很大，因为劳动力市场出现了拐弯，但没有崩溃。”
总体通胀放缓主要是因为能源和其他商品的价格在下降。住房成本的大幅上涨已经放缓，但尚未渗透到官方价格指标中。
尽管如此，鲍威尔过去两个月一直在为继续加息辩护，他指出，劳动力市场依然紧张，工资压力上升，劳动密集型服务业的通胀居高不下。
“美联储更关注潜在通胀。供应链问题的机械解除已被纳入他们的预测，”麻省理工学院教授、英国央行货币政策委员前成员ristin Forbes表示。“美联储关注的是最后一英里，到目前为止，还没有足够的证据表明经济放缓将使通胀率降至2%。”
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