2023-04-28 10:16:14
欧洲央行（ECB）将在下周召开货币政策会议。市场普遍预计会再次加息。丹斯克银行的分析师指出，问题在於它是将加息步伐放缓至25个基点，还是继续再次加息50个基点。他们认为加息50个基点的可能性更大，没有具体的前瞻性指导，但重复了未来政策决定的数据依赖方式。
关键引语：
"这一次，问题是它是将加息步伐放缓到25个基点还是继续再次加息50个基点。我们认为这将是一个50个基点的妥协交易，没有具体的前瞻性指导（也还没有关於下半年资产负债表正常化的指导），但重复了未来政策决定的数据依赖方法。 "
"自欧洲央行会议以来的经济发展，恰逢银行业动荡，显示了经济活动的弹性和另一个创纪录的高核心通胀数据。在基数效应的支持下，总体通胀率有所下降，但在我们看来，核心通胀和工资的粘性应该为再次加息50个基点铺平道路。 "
"在我们的解读中，加息50个基点也将隐含着7月加息的信号。因此，无论加息与否，中长期利率降低的风险在曲线收益率的看跌平坦化走势中是突出的。 "
"在加息25个基点的情况下，我们发现拉加德很难传达6月以後的加息信息，这可能会使政策利率定价的峰值降低15个基点左右，在这种情况下，我们看到实际利率进一步降低，因此货币政策立场也会放松。 "
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