2023-05-20 21:16:48
当地时间5月19日，美联储主席鲍威尔、前主席伯南克共同出席货币政策研讨会，对一系列热点政策问题发表了看法。
周五活动的全称是“托马斯·劳巴赫研究会议”。托马斯·劳巴赫是美国知名经济学家，曾领导美联储的货币政策部门，因病于2020年去世，享年55岁。劳巴赫曾辅佐过耶伦、鲍威尔，伯南克也曾与劳巴赫有过学术上的合作。
会上鲍威尔指出，目前美国银行业面临的压力可能意味着，为了实现抑制通胀目标，利率或许不该提高到原本预计的水平。
鲍威尔表示，美联储已经采取措施应对中型银行的问题，有效地防止了最糟糕的情况发生。然而，银行业的问题仍然可能对经济产生影响。鲍威尔称：“金融稳定工具帮助稳定了银行业的状况。
然而，这些问题也导致信贷条件趋紧，并可能对经济增长、就业和通胀产生影响。”鲍威尔总结道，美国当前的通胀率仍然过高，美联储将坚定不移地追求降低通胀的目标。他表示，未来的决策将依赖于数据，而不是预设的路径。
鲍威尔释放6月暂停加息信号
在讨论美联储经济指引的作用时，鲍威尔表示，经历那么长时间的加息后，现在的货币政策已经进入限制性区间，眼下面对的不确定性是货币政策效果的延迟，以及近期银行业危机造成的信贷紧缩。因此，美联储眼下在评估未来是否需要继续加息时，也存在种种限制。正如他在此前的新闻发布会上说的那样，相关的评估只能在每次开会中不断进行。
鲍威尔强调，此前市场预期与美联储的指引存在差异，核心原因是市场预期通胀将更快地回落。但迄今为止，数据仍支持FOMC的观点——通胀的下降仍需要一段时间。
最为关键的是，鲍威尔明确表示，最终控制通胀所需的利率水平存在非常大的不确定性。在近期之前，持续加息的需求一直存在。但随着政策利率越来越限制经济，“加息过了头”和“加息不够”的风险开始变得平衡，所以美联储的政策也作出了变化。虽然尚未对下一步的行动作出决定，但鉴于已经加息这么多次，现在美联储有余裕来查看数据和不断变化的前景，以进行仔细评估。
鲍威尔还强调，“美国通胀远远高于我们2%的目标”，若抗通胀失败，将造成漫长的痛苦。作为货币政策的制定者，不论未来会发生什么，都将致力于让通胀重返目标2%的承诺。
在鲍威尔讲话后，CME“美联储观察”工具显示，市场预期中6月FOMC维持当前利率不变的概率从64%上升至81.4%。除了美联储主席的讲话外，美国债务上限谈判暂停也对市场情绪造成了影响。
此前，市场一度对美联储下一步行动产生了分歧。周五上午的期货市场定价曾显示，投资者押注6月继续加息25个基点的概率约为35%，显着高于5月会议结束后的近零概率。
近期多位美联储官员也给出了意见相左的利率路径信号。达拉斯联储主席和克利夫兰联储主席都更倾向于继续加息，芝加哥和亚特兰大联储主席则希望在不确定性飙升之际采取更谨慎的做法。
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