2023-09-15 10:34:28
随着美国经济数据的表现持续火热，美国国债市场周四再度承压。多个期限收益率仍保持在2008年金融危机以来最高的水平附近，这表明债券投资者认为经济警报尚未解除。
行情数据显示，各期限美债收益率周四纷纷上涨，逆转了前一交易日的下跌行情。截止纽约时段尾盘，2年期美债收益率上涨4.2个基点报5.024%，5年期美债收益率上涨3.8个基点报4.427%，10年期美债收益率上涨3.8个基点报4.295%，30年期美债收益率上涨3.9个基点报4.385%。
在经历了近几个交易日的多空反复搏杀后，2年期美债收益率隔夜再次回升至5.00%大关以上。
从消息面看，周四美国公布的零售销售、生产者物价指数（PPI）数据均高于预期，而初请失业金人数也继续维持在低位，表明美国经济在继续展现强劲韧性的同时，未来高通胀风险回归的可能性仍挥之不去。
数据显示，尽管在亚马逊公司的Prime Day促销活动后互联网商店销售不旺，但8月份美国零售商的销售额仍增长了0.6%，其中大部分增长与汽油价格上涨有关。零售额约占全部消费开支的三分之一，因而被誉为“恐怖数据”的美国零售销售指标表现，通常能提供有关经济实力的线索。
在物价方面，8月代表最终需求的美国生产者价格指数（PPI）较上月上升0.7%。汽油价格飙升了20%，这是PPI上涨的主要原因。这些报告，再加上周三公布的消费者物价指数（CPI），均表明美国家庭和企业仍在感受到物价成本上升的影响。
周四公布的另一份数据显示，上周初请失业金人数维持在低位，显示企业仍不愿裁员。经过季节性因素调整后，截止9月9日当周美国初请失业救济人数为22万，符合市场预期。
摩根士丹利全球投资办公室的Mike Loewengart表示，“与上周一样，这些数据继续描绘出美国经济强劲的景象。而一如既往的问题在于，这可能转化为顽固的通胀，强于预期的PPI数据就证明了这一点。”
Loewengart补充称，“美联储下周仍有可能保持按兵不动，但如果经济继续出人意料地上行，那么在今年最后两次政策会议之后，他们将采取什么行动就不得而知了，再次加息肯定会摆在桌面上。”
美联储下周料将重演“鹰式停顿”戏码？
事实上，随着近来一系列火爆的经济数据，预示着美联储抗通胀战役的“最后一英里”可能变得崎岖无比，不少业内人士已预计，在下周的议息会议上，美联储主席鲍威尔及其同僚可能避免给出本轮加息周期已经结束的信号。
摩根大通首席经济学家Bruce Kasman就表示，“美联储官员不太可能现在就暗示加息已经完成”。
这将跟欧洲央行周四的利率决议形成鲜明对比——后者尽管在隔夜宣布加息25个基点，同时行长拉加德不愿透露利率是否已经见顶，但是投资者根据利率声明内容，已基本判断认为该行的加息周期已经收尾。
因而在交易员看来，美联储下周传达的信息更有可能还是类似其6月会议时的“鹰式停顿”，而非欧洲央行本周的“鸽式加息”。
Kasman表示，美联储下周公布的利率点阵图可能会显示，官员们的预测中值仍是年内还会再加息一次，保留11月或12月上调利率的可能性。Kasman补充称，鲍威尔在会后新闻发布会上的讲话可能会比较微妙，也许会暗示美联储在降低通胀方面取得进展。
此外，预计美联储下周还将大幅上调经济增长预测。6月份会议上，官员们对今年经济增速的预期中值是1%。
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