2023-09-18 15:44:08
我们预计美联储将在9月FOMC会议上再次按下暂停按钮，继7月加息25个基点后，目标区间维持在5.25-5.50%不变，这一结果几乎符合市场的普遍预期，几乎所有经济学家都预测利率将保持不变，市场认为加息的可能性低于5%。
美联储发言人最近采取了稍微谨慎的语气，提到风险已变得更加双面。美联储主席鲍威尔也强调了一点，他不仅强调了紧缩力度过小的风险，还强调了紧缩力度过大的风险，这可能会“对经济造成不必要的伤害”。美联储官员沃勒也赞同“谨慎行事”的措辞，鉴于沃勒一直是FOMC鹰派的主要声音，我们认为他现在鼓持耐心是9月份暂停加息的明确信号。除了美联储官员的表态之外，我们认为最近的美联储数据也支持暂停。尽管经济总体具有弹性，但对美联储来说最重要的数据，即通胀和就业，已显示出降温迹象。
尽管8月份能源价格飙升，但过去三个月的整体情况还是令人鼓舞的，尤其是核心通胀率。目前，核心CPI在6月和7月的月环比涨幅为0.2%，8月为0.3%，同比涨幅从2022年底的5.7%降至4.3%。此外，3个月平均值目前仅为2.4%。与此同时，尽管劳动力市场总体依然紧张，但降温迹象日益明显。
综合所有这些数据以及美联储最近的发言，9月份暂停加息仍然是相当可能发生的结果。尽管现在宣布胜利还为时过早，美联储将希望保留进一步收紧政策的可能性。
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