2023-12-11 09:42:07
美联储：
周四凌晨03:00 ，美联储公布利率决议和经济预期摘要
周四凌晨03:30：美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会
人们普遍预计美联储将把基准利率维持在二十年来的最高水平，因为决策者们正在评估自2022年初以来一系列激进加息的滞后影响。值得注意的是，此次会议开始时美联储的官员们已经掌握到了下周二新鲜公布的美国11月CPI报告，核心CPI预计将强化通胀只是在逐渐减弱的观点，鲍威尔将在新闻发布会上承认在通胀方面取得的进展以及顽固的物价压力所带来的风险。彭博社多位经济学家表示，美联储不会急于降息，以免金融环境进一步放松。
相较于鲍威尔模棱两可的话术，更有看点的可能是FOMC的最新经济预测以及预测利率走向的“点阵图”。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli认为，更新后的经济预测可能会显示今年和明年的核心通胀有所降低，“因此我们认为点阵图仍将显示一些宽松立场”。IFR宏观策略师Duncan Balsbaugh表示，由于9月点阵图中预计的2023年“最后一加”无法兑现，因此2024年的降息次数也会相应从两次降至一次。如果到时美国10年期国债收益率快速地回到4.6%，也不必意外。但如果FOMC的经济增长预期向上修正，可能会进一步引发软着陆的猜测，这也将与市场对2024年降息五次的预期相矛盾。盛宝银行则认为，点阵图和通胀预期下调可能会巩固近期债券涨势（即收益率下跌）。
从另一个视角来看，现在的美联储可能有些身不由己了。周五非农公布后，美国总统拜登表示，非农就业报告显示，通胀继续缓解之际，劳动力市场仍然具有弹性，对经济来说这是一个“最佳平衡点”，不应该促使美联储进一步加息。这番言论标志着拜登罕见地参与了美联储的政策制定。该言论发表之际，拜登正在为连任竞选做准备，民调显示，选民对美国经济的评价很差。
其他央行重要日程：
周四16:30，瑞士央行公布政策利率
周四20:00，英国央行公布利率决议和会议纪要
周四21:15，欧洲央行公布利率决定；
周四21:45，欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会
这欧洲三大央行几乎肯定不会改变政策。英国央行已经预计当前利率将维持一段时间，欧洲央行最近才进入暂停模式，而且市场已消除了对再次加息的任何预期。但尽管鹰派可能会投降，但这并不意味着降息很快就会到来。
值得注意的是，瑞士法郎兑欧元上周攀升至0.94087附近的位置，为2015年1月以来最高水平。这走势反映了利率预期的转变，投资者日益相信欧洲央行将比瑞士央行更早降息。市场可能需要听到欧洲央行发出略显鸽派的基调，以证明降息的重新定价是合理的。如果欧洲央行不采纳任何鸽派基调，会在一定程度上支撑欧元。法兴银行分析师Olivier Korber表示，如果欧洲央行下周四的政策决定对市场降息预期做出反击，那么欧元兑瑞士法郎可能出现反弹。Korber认为，欧洲央行不会给市场一个借口来巩固对降息时机和程度的看法，因此其建议通过期权押注欧元兑瑞郎上涨。
欧洲央行更新的经济预测或将下调GDP和通胀预期，如果保持对2025年之前通胀不会达到2%的预测，那么就是传达长期高通胀的信息。拉加德可能会要求看到更多的证据，以此来淡化最近的疲软通胀。
英国央行预计将连续第三次会议维持利率不变，并发出警告称，抗击通胀的斗争远未结束。 这次会议只提供一份声明和会议纪要，没有预测或新闻发布会，限制了发言的能力。预计一些委员将继续投票支持进一步加息，但仍占少数。会议纪要的基调可能会倾向于反击明年降息约75个基点的预期。
（亚汇网编辑：林雪）
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