2026-03-13 21:21:12
3月13日，中东地缘冲突升级、布伦特原油突破100美元/桶，全球通胀预期骤然升温，主要央行政策立场集体转向，降息预期大幅降温，部分央行重启加息，全球流动性收紧预期主导市场。
一、美联储：降息预期腰斩，全年或仅降息一次
美联储政策立场显著转鹰。据芝商所FedWatch数据，3月维持利率不变概率99.1%，6月降息概率仅19.5%，全年降息预期降至24个基点，不足一次常规降息幅度，高盛将首次降息时间从6月推迟至9月。核心驱动为：1月核心PCE预期反弹、就业韧性超预期、油价飙升推高通胀粘性，美联储被迫延长高利率周期。官员讲话偏鹰，强调“通胀风险重新抬头，降息需更谨慎”，美元指数站稳100关口，美债收益率上行，压制非美货币与贵金属。
二、欧洲央行：降息预期清零，转向加息押注
欧洲央行政策转向最剧烈。原本市场预期2026年降息2次，目前已完全清零，部分机构开始押注年内加息。管委Wunsch最新讲话强调“能源价格上行威胁通胀回落，不排除重启紧缩”，德债收益率升至多年高点。欧元区1月通胀反弹至2.9%，核心通胀3.1%，叠加油价冲击，欧央行被迫放弃宽松计划，欧元/美元承压下行，EUR/JPY高位震荡。
三、英国央行：降息推迟至6月，紧缩预期升温
英国央行降息预期大幅后移。美国银行将首次降息从3月推迟至6月，预计6月、9月各降息25个基点。英国1月CPI同比3.4%，核心通胀3.2%，高于2%目标，油价上涨加剧输入性通胀压力，央行官员表态“需观察能源冲击对通胀的持续影响”，英镑/美元跌破1.3300支撑，GBP/JPY高位回调。
四、日本央行：维持利率不变，加息预期温和
日本央行维持0.75%利率不变，市场预期年中或加息至1.00%。日本1月核心CPI同比2.2%，处于目标区间，但日元持续贬值、进口成本上升，央行面临加息压力。不过，日本经济复苏疲软，央行表态“将谨慎评估通胀与增长平衡”，美元/日元逼近160关口，日元交叉盘高位承压。
五、澳洲联储：率先重启加息，打响全球紧缩第一枪
澳洲联储成为2026年首个重启加息的主要央行。2月已加息25个基点至3.85%，3月市场预期加息概率飙升至70%，机构预测3月、5月各加息25个基点，现金利率将升至4.35%。核心原因是澳大利亚1月CPI同比3.8%、核心通胀3.4%，远高于2%-3%目标，油价上涨进一步推高能源成本，央行采取预防性加息，澳元/美元短期走强但受中国数据拖累震荡。
六、中国央行：适度宽松，流动性精准投放
中国人民银行延续适度宽松基调，3月13日宣布将于3月16日开展5000亿元6个月期买断式逆回购，同时缩量3个月期逆回购2000亿元，保持银行体系流动性充裕。央行副行长宣昌能出席国际清算银行行长例会，强调“应对全球金融波动，保持货币政策自主性”，人民币汇率维持稳定。
七、市场影响与总结
高油价引发的通胀担忧，推动全球央行从“降息周期”转向“紧缩观望”，美元走强、非美货币承压、贵金属震荡、股市波动加剧。核心风险为中东局势、美国PCE数据、央行官员讲话。操作上，外汇与大宗商品需紧盯通胀数据与央行表态，以轻仓、严格止损为原则，顺势而为。
（亚汇网编辑：冰凡）
