2026-03-24 21:16:56
截至2026年3月24日晚间，全球主要央行政策立场呈现“美联储内部分化、欧英偏鹰、中国宽松维稳、日银观望”的格局，受能源价格反弹、通胀预期上修影响，全球降息周期显著放缓，部分央行重提加息可能，市场流动性预期转向。
一、美联储：鹰鸽分歧凸显，降息预期大幅降温
美联储今日释放矛盾信号，政策前景不明朗。芝加哥联储主席古尔斯比公开表态，不排除再度加息的可能性，强调若通胀反弹需果断收紧。而理事米兰持相反观点，称当前无需考虑加息，仅当通胀出现第二轮效应、薪资持续上涨时才会行动，同时维持2026年降息四次预期，并将年内通胀点阵图上调至2.7%。高盛最新报告将美国经济衰退概率上调至30%，但仍预计美联储仅在9月、12月各降息一次，全年降息幅度减半。3月议息会议后，美联储维持利率3.50%-3.75%不变，点阵图显示2026年仅降息1次，鲍威尔称利率处于“中性区间上沿”，美元指数站稳105，10年期美债收益率升至4.3%+，持续压制黄金与风险资产。
二、欧洲央行：警惕滞胀风险，释放加息信号
欧洲央行今日偏鹰表态，管委卡兹米尔称，若通胀长期高于目标，将果断行动。管委武伊契奇则提醒，需警惕滞胀风险，能源价格上涨正推升通胀、压制增长。上周欧央行维持利率不变，但将2026年通胀预期从1.9%大幅上调至2.6%。货币市场预计，欧央行今年或加息两次（各25bp），首次或在4月，年底前第三次加息概率超50%。摩根大通、德银等机构调整预测，认为欧央行6-9月启动加息，应对能源冲击带来的持续性通胀压力。
三、英国央行：加息预期降温，政策转向谨慎
英国央行今日政策预期显著调整，利率期货显示，市场定价2026年底累计加息两次，较此前预期减半。此前摩根大通预计英央行4月、7月加息，高盛则将降息预期推迟至2027年。行长安德鲁？贝利表示，货币政策无法逆转能源供应冲击，当前需平衡通胀与增长，暂不急于激进收紧。受此影响，英镑短期走弱，英国国债收益率小幅回落。
四、日本央行：通胀温和回升，维持宽松观望
日本央行今日释放乐观信号，行长植田和男称，核心通胀将温和回升，年度劳资谈判达成连续三年加薪超5%，为通胀达标提供支撑。日本40年期国债标售需求稳定，符合近期均值。市场预计日银或在二季度调整YCC政策，但短期不会加息，仍以宽松为主，日元维持弱势。
五、中国央行：宽松维稳，流动性精准调控
中国央行今日开展175亿元7天期逆回购，利率1.40%，维护短期流动性平稳。同时宣布3月25日开展5000亿元MLF操作，当月到期4500亿元，净投放500亿元，为连续第13个月加量续作。尽管3月中期流动性净回笼2500亿元（逆回购到期影响），但央行明确适度宽松立场，今年以来已净投放约2万亿元中长期资金，稳定市场预期。分析认为，央行将综合运用降准、MLF等工具，保持资金面充裕，支持经济复苏。
六、其他央行：澳联加息、加银观望，新兴市场谨慎
澳大利亚联储连续第二次加息，现金利率至4.10%，警告油价带来通胀风险。加拿大央行维持利率不变，但称不会放任能源价格推升持续性通胀。印尼央行按兵不动，偏鹰立场暗示宽松周期结束。韩国、瑞士等央行维持观望，紧盯全球通胀与美联储政策动向。
总结
今日全球央行政策呈现**“防通胀优先、降息延后、部分重启加息”**的主线：美联储内部分化但整体偏鹰，欧英警惕滞胀，中国宽松维稳，日银等待通胀确认。能源价格、薪资增速、地缘风险将是后续政策关键变量，高利率维持更久已成市场共识，美元、美债走强，黄金、非美货币短期承压。
（亚汇网编辑：冰凡）
