2026-04-13 21:18:24
2026年4月13日，IMF与世界银行春季年会正式启幕，叠加中东地缘冲突持续发酵，全球央行政策进入高度敏感期。主要央行集体维持利率不变，但政策基调显著分化，美联储降息预期持续降温，欧英警惕通胀反弹风险，日本央行逼近加息临界点，澳洲联储坚守紧缩立场，全球货币政策“高利率更久”格局进一步巩固。
美联储：内部分歧加剧，降息预期大幅收敛
美联储3月FOMC会议纪要显示，政策内部分歧空前凸显。多数官员认为中东战事或冲击就业市场，存在降息必要性；但同时强调能源价格上涨推升通胀，不排除重启加息可能。当前联邦基金利率维持3.50%-3.75%区间，芝商所数据显示，4月维持利率不变概率达98.4%，6月降息概率降至0%。点阵图明确2026年仅降息1次（25个基点），7位委员支持全年不降息，首次降息窗口推迟至9月后。主席鲍威尔表态，将暂时忽略短期能源冲击，但若通胀预期失控，将果断收紧政策。此外，美联储主席提名人沃什的参议院听证会意外推迟，为政策衔接增添不确定性。
欧洲央行：滞胀风险升温，灵活应对能源冲击
欧洲央行维持三大关键利率不变（存款利率2.00%、再融资利率2.15%），但释放强烈鹰派信号。管理委员会成员斯图纳拉斯明确表态，若中东能源冲击持续传导至通胀预期与工资增长，将立即收紧政策。受地缘冲突影响，欧元区2026年经济增速预期从1.4%下调至0.9%，滞胀风险显著上升。近期德银风险事件引发市场波动，欧洲央行紧急召开金融稳定会议，强调将灵活应对多重冲击，既防通胀反弹，又守金融稳定。市场预期，欧央行或在7月重启加息，降息周期推迟至2027年。
英国央行：经济疲软与通胀粘性并存，政策转向审慎
英国央行行长贝利指出，英国经济增长低于潜在水平，劳动力市场持续走软，但能源价格上涨导致通胀粘性增强。货币政策委员会已开始讨论预防性加息方案，明确市场对降息预期定价过于超前。当前英国基准利率维持5.25%，受输入性通胀压力与经济疲软双重约束，央行陷入“两难”：过早宽松恐引发通胀反弹，过度紧缩将加剧经济衰退。机构预测，英国央行或在4月、7月各加息25个基点，全年维持高利率态势。
日本央行：逼近160关口，加息预期持续升温
日本央行维持利率0.75%不变，但行长植田和男释放明确鹰派信号。其警告，若加息持续推迟，长期利率或加速上行，加剧金融市场波动。当前美元/日元逼近160心理关口，日本财务省干预风险急剧上升。日本核心通胀已接近2%目标，但中东冲突推升能源价格，短期CPI波动性加大。市场预期，日本央行4月加息概率超60%，若汇率持续失控，或提前启动紧缩，终结超宽松货币政策周期。
澳洲联储：通胀超预期，坚守紧缩抗输入性风险
澳洲联储成为发达经济体中唯一连续加息的央行，现金利率维持4.10%。3月澳洲通胀指数年率飙升至4.3%，环比涨幅1.3%，创24年新高，核心驱动力为中东冲突引发的燃油价格暴涨。成本压力已从能源向食品、休闲等领域扩散，通胀远超2%-3%目标区间。澳新银行、花旗等机构预测，澳洲联储5月将再加息25个基点至4.35%，全年维持紧缩立场，以遏制输入性通胀蔓延。
其他央行与国际机构：联合预警，维稳市场
新西兰联储、韩国央行、印度央行集体维持利率不变，聚焦中东冲突的溢出效应。IMF、世界银行与联合国粮食计划署联合发布警告，中东冲突扰乱能源与粮食供应链，推高全球通胀与粮食安全风险，IMF将下调2026年全球增长预期。G7财长与央行行长举行紧急会议，承诺必要时采取协调行动，稳定能源与金融市场。
整体来看，2026年4月全球央行进入“观望+审慎紧缩”阶段，地缘冲突与通胀反复成为核心约束。美联储“高利率更久”、欧英警惕滞胀、日本酝酿加息、澳洲主动紧缩，政策分化将加剧全球汇市、债市波动，美元强势、非美货币承压的格局短期难以改变。
（亚汇网编辑：冰凡）
