2026-05-08 18:54:54
一、FOMC政策声明（5月7日会议，北京时间5月8日凌晨）
利率决议：维持联邦基金利率**5.25%-5.50%**不变，连续第四次按兵不动，全票通过。
核心判断更新：
经济：活动持续稳步扩张，但净出口波动拖累部分数据。
通胀：仍高于2%目标，短期通胀预期抬升，长期预期锚定良好。
风险：失业率与通胀上行风险双双上升，经济前景不确定性进一步增加。
缩表：维持当前缩表节奏，国债与MBS减持速度不变。
二、美联储主席鲍威尔（新闻发布会，5月8日02:30）
货币政策立场
重申不急于降息，当前政策“适度紧缩、定位良好”，观望成本低。
6月会议不预设利率路径，需等待更多数据确认通胀与就业趋势。
拒绝先发制人降息对冲关税冲击，强调“数据驱动、谨慎行事”。
通胀与就业
通胀虽从高位回落，但核心通胀粘性仍强，未达“可持续2%”标准。
劳动力市场韧性超预期，失业率低位企稳，薪资增速温和回落。
警惕能源通胀反弹（中东局势）与服务通胀顽固，或推迟降息时点。
政治独立性
明确表态：特朗普降息呼吁不影响美联储决策，坚守“就业与物价稳定”双重使命。
称从未主动要求与总统会面，未来也不会，维护机构独立性。
三、纽约联储主席（三把手）威廉姆斯（5月8日午间讲话）
经济评估：美国经济温和扩张，今年增速约2%-2.25%，失业率维持在3.8%-4.0%。
通胀风险：中东冲突推高油价，能源通胀外溢风险上升，需密切跟踪供应链与薪资传导。
政策倾向：短期内无需加息，但降息需“通胀持续回落+就业无明显恶化”双信号，6月观望为主。
四、美联储理事沃勒（5月8日晚间讲话）
鹰派立场：通胀回落速度慢于预期，若能源价格持续上涨，不排除重启加息的可能。
数据依赖：强调“通胀不达标，降息免谈”，核心PCE需连续3个月低于2.5%才考虑调整政策。
风险提示：警惕薪资-通胀螺旋风险，劳动力市场过热或迫使美联储维持高利率更久。
五、市场影响与机构解读
利率期货：市场下调6月降息概率至15%，7月概率降至30%，首次降息预期推迟至9月。
美元与美债：美元指数走强至105.8，10年期美债收益率升至4.62%，市场定价“高利率更久”。
机构共识：美联储进入“观望期”，数据窗口期（5-6月非农、CPI、PCE）将决定降息时点，6月维持利率不变为基准情景。
（亚汇网编辑：章天）
