2026-05-13 18:40:14
截至2026年5月13日18:00，当日公开讲话主要来自候任主席沃什、现任主席鲍威尔及多位联储主席，核心基调：通胀风险上行、维持高利率更久、降息预期推迟、不排除重启加息；市场对6月会议维持不变定价已接近100%。
一、凯文？沃什（候任美联储主席，5月13日参议院确认投票后首场公开讲话）
人事与改革：已正式当选美联储主席（5月13日参议院投票通过），将于5月15日宣誓就职；将推进制度性改革：弱化前瞻指引、考虑废除点阵图、减少官员频繁发声、加强与财政部在非货币领域协调。
货币政策立场：未向特朗普承诺降息，货币政策将完全基于数据；当前通胀风险已压倒增长担忧，中东冲突推高能源价格，核心通胀粘性强，年内降息基本无望，不排除重启加息。
缩表：将加速缩表，减少美联储资产负债表规模，降低市场流动性依赖。
市场影响：强调美联储独立性，不会屈服于政治压力，利率将维持高位直至通胀稳定回落至2%。
二、杰罗姆？鲍威尔（现任美联储主席，告别前最后公开讲话）
经济与通胀：美国经济韧性超预期，就业强劲、消费稳定；但通胀反弹风险显著，中东局势导致油价飙升，服务通胀顽固，核心PCE短期难下2.5%。
政策路径：5月15日卸任前维持利率3.50%–3.75%不变；当前利率水平具有足够限制性，但高利率需维持更久，6月会议降息可能性极低。
风险预警：全球进入供给冲击更频繁时期，能源、地缘、供应链风险叠加，通胀波动将加大，美联储需保持政策灵活性。
交接表态：卸任后留任理事至2028年，确保政策连续性；支持沃什改革方向，但提醒避免过度削弱市场沟通。
三、纽约联储主席威廉姆斯（5月13日早间采访）
利率判断：无加息必要，但降息为时过早；长期中性利率约3%，当前利率处于合理区间。
通胀与就业：通胀仍高但未见恶化，就业市场温和降温，经济软着陆概率仍在。
市场预期：6月维持不变，9月若通胀持续回落可考虑首次降息。
四、芝加哥联储主席古尔斯比（5月13日午间演讲）
通胀风险：通胀是首要风险，不能只盯着降息；物价压力不止能源，核心服务通胀粘性强，不排除重启加息。
政策选项：降息、维持、加息均在桌面，需根据数据动态调整；当前维持不变最稳妥。
缩表态度：支持继续缩表，但节奏需谨慎，避免冲击金融市场。
五、圣路易斯联储主席穆萨莱姆（5月13日学术会议发言）
风险转向：货币政策风险已明确转向通胀上行，经济不确定性高，利率需维持不变一段时间。
降息条件：需看到核心PCE持续3个月低于2.3%，才会支持降息；当前远未达标。
加息空间：若通胀反弹，有必要进一步加息，当前利率并非上限。
六、克利夫兰联储主席哈玛克（5月13日媒体专访）
基准情景：利率长期维持不变是基准；不确定性高，对任何政策路径保持开放。
通胀观察：核心通胀停滞不前，未见明显改善；能源冲击可能传导至核心通胀，需高度警惕。
市场提示：推迟降息预期，年内降息次数不超过1次，甚至可能为零。
七、波士顿联储主席柯林斯/旧金山联储主席戴利（5月13日联合座谈会）
柯林斯：支持维持利率不变，但希望调整政策声明措辞，弱化降息暗示，强化通胀警惕。
戴利：行动重于措辞，不应过度反应能源冲击；但若通胀预期脱锚，将果断加息。
核心共识与市场影响
共识：通胀风险上行、高利率维持更久、降息预期推迟至年底或2027年、不排除重启加息。
6月会议：维持利率不变概率接近100%。
市场定价：美元走强、美债收益率上行、美股承压、黄金震荡。
（亚汇网编辑：章天）
