2026-06-29 21:38:20
6月29日全球央行进入政策观察窗口期，发达经济体货币政策路径持续分化，美联储鹰派预期持续发酵，欧、日央行完成阶段性加息，英、加、澳维持高利率观望；国内央行创新流动性工具平稳跨半年，全球多国央行同步延续逆势购金周期，叠加国际清算银行集中研讨全球金融风险，多维度政策信号共同指引短期大类资产定价。
美联储方面，新任主席沃什主导的鹰派基调贯穿市场，纽约联储总裁威廉姆斯今日公开表态，当前利率区间足以压制通胀，预计年末通胀回落至3.5%，2028年向2%目标靠拢，强化年内不降息、保留加息空间的市场预期。此前6月议息会议点阵图显示半数官员支持年内加息，10年期美债收益率持续站稳4.36%上方。同时美联储完成年度大型银行压力测试，32家头部机构可承受7000亿美元极端亏损，金融体系韧性验证，为高利率持续落地提供基础支撑。凌晨FOMC票委巴尔金还将发表讲话，市场警惕再度释放收紧信号，进一步提振美元资产吸引力。
欧洲与日本央行已率先重启加息周期。欧央行6月上调基准利率25个基点，下调全年经济增速预测，担忧中东油价冲击拖累欧元区增长，今日机构研报预判年内或再加一次息，但欧元区制造业疲软限制大幅收紧空间。日本央行6月加息至1%，创31年利率新高，行长植田和男持续警示输入性通胀风险，美日利差持续走阔支撑美元兑日元高位震荡，日本当局162关口干预预期仍约束日元单边贬值空间。
英国、加拿大、澳大利亚央行集体维持利率不变，进入观望模式。英国通胀粘性未消，货币政策委员会内部出现加息分歧；加拿大受原油价格走弱拖累，经济地产持续承压，市场定价下半年降息预期；澳洲坚守4.35%高利率，依托大宗商品出口韧性成为非美货币中最强品种，央行表态不排除后续进一步加息可能。
国内央行今日落地两项关键操作，流动性调控工具迎来扩容。6月29日首次开展3000亿元隔夜逆回购，叠加1575亿元7天逆回购投放，平稳对冲半年末MPA考核、企业分红缴税带来的资金缺口，暂未披露隔夜品种利率，主打短期精准滴灌、避免资金空转。央行行长潘功胜在瑞士巴塞尔出席国际清算银行行长例会，与全球央行行长交流通胀二阶效应、AI金融监管等议题；同步授权中银香港雅加达分行担任印尼人民币清算行，全球人民币清算合作网络拓展至19个经济体，稳步推进外汇储备多元化布局。
储备端全球央行购金趋势保持强劲，世界黄金协会最新调研显示89%央行计划未来一年增持黄金，45%机构明确加码，我国央行黄金储备连续19个月增持，在金价回调阶段持续逢低吸纳，中长期托底贵金属价格。国际清算银行同步发布风险预警，全球公共债务高企、地缘冲突遗留隐患仍威胁金融稳定，呼吁各国保持稳健货币政策，避免过度宽松或激进收紧放大市场波动。
整体来看，当前全球央行呈现“美国偏紧、欧日小幅收紧、商品货币高位观望、中国流动性维稳”格局。本周美国非农数据将成为美联储政策路径的关键验证点，各国央行将依据就业、通胀数据调整下半年政策节奏，利差分化持续主导外汇、贵金属、大宗商品短期行情。
（亚汇网编辑：冰凡）
