2026-07-09 21:03:35
北京时间7月9日，全球多家央行释放最新政策信号，叠加美联储6月议息纪要落地，中东地缘推升油价带来全球性输入通胀压力，主要央行呈现发达经济体谨慎偏鹰、资源型央行观望等待、部分新兴市场提前锁定加息的分化格局，高利率维持更长时间成为市场一致定价主线。
美联储今日凌晨公布6月FOMC会议纪要，成为当日全球市场核心催化。纪要显示委员内部政策分歧显著，全员维持3.50%-3.75%基准利率不变，但近半数官员明确表态，若能源、薪资通胀持续反弹，年内具备再次加息条件。当前9月加息概率升至51.5%，官员重点警示AI产业扩张、原油涨价两大持续性通胀风险，重申2%通胀目标不存在灵活调整空间，缩表节奏保持不变。美联储主席沃什将于7月14日出席国会听证，市场等待其释放更明确利率指引，美债收益率全天维持高位运行，持续压制黄金、非美风险货币。
澳联储延续鹰派观望基调，6月完成年内第三次加息后锁定4.35%利率，7月暂无政策调整动作，但央行持续释放8月议息再加息可能性。当前澳洲5月CPI同比4.0%，服务薪资粘性叠加燃油涨价，通胀回落节奏不及预期；国内消费、地产持续走弱限制大幅收紧空间，市场定价8月加息概率32%，后续二季度CPI将直接决定RBA政策走向，澳元全天区间震荡，受大宗商品与美澳利差双向拉扯。
欧洲央行方面，行长拉加德出席欧盟财长会议，表态地缘能源冲击带来滞胀风险，7月23日议息会议大概率维持2.25%利率不变，但不排除三季度再度收紧。欧央行管委表态分化，部分委员担忧油价抬升核心通胀，另一派认为欧元区内需疲软难以支撑物价持续走高，欧元整体承压，反弹抛压较重。英国央行维持强硬抗通胀立场，行长贝利明确年内无降息条件，薪资高粘性与能源成本双重约束宽松空间，7月30日议息维持3.75%基准利率预期已成共识，英镑凭借高利率优势走出独立反弹行情。
瑞士央行保持0%零利率不变，行长今日重申两大政策底线：一是若瑞郎快速大幅升值，央行将直接抛售瑞郎入市干预，保护本国出口；二是虽然重启负利率门槛大幅抬高，但央行保留全套宽松工具应对经济下行。瑞郎避险属性与零利率劣势持续博弈，地缘缓和阶段瑞郎持续承压。
日本央行7月暂无议息安排，6月已加息至1.0%，今日前央行高官发声，本轮加息周期终端利率或达2%，显著高于市场此前1.75%的一致预期。美日近275bp利差支撑套息交易持续活跃，日元长期贬值压力难消解，日本财务省随时准备汇率干预，美元兑日元维持高位箱体震荡。加拿大央行将于7月15日公布利率决议，市场普遍预期维稳2.25%，经济低速与通胀粘性形成政策两难，全年降息预期基本出清。
新兴市场央行同步跟进紧缩预期，韩国央行7月16日议息在即，官方提交国会报告释放明确加息信号，市场预判上调25bp至2.75%，应对芯片产业带动的薪资通胀；新西兰联储本周已加息25bp至2.50%，并暗示后续仍有收紧空间；马来西亚、塞尔维亚今日同步维稳基准利率，依靠可控通胀暂缓加息步伐。
国内央行实施适度宽松货币政策，7月9日开展100亿元7天期逆回购操作，维持流动性合理充裕，加大对内需、科创、小微企业金融支持，与海外央行紧缩周期形成鲜明反差。
整体来看，当前全球央行政策核心矛盾集中在能源输入通胀与经济放缓之间，发达经济体短期内难以转向宽松，高利率环境将延续至2027年；后续美国就业、各国通胀数据将成为左右央行利率路径的关键变量。
（亚汇网编辑：冰凡）
