2026-07-24 17:45:07
英国零售与PMI双超预期
7月初步数据显示，英国制造业和服务业的业务活动超出预期：
制造业PMI：从6月的52.5上升至52.8，优于市场预期的52.0
服务业PMI：回升至51.8，从6月的48.8重返扩张区间，优于市场预期的49.4
综合PMI初值：52.1，远高于预期的49.8（前值49.3）
几小时前，英国国家统计局发布的数据显示，6月份零售消费意外增长了1%，优于广泛预期的0.3%下降。零售销售同比增长4.2%，几乎是市场专家预测的2.3%增长的两倍。
这是一份全面的强劲报告——PMI与零售数据同时爆表，本应助长市场对英格兰银行近期加息的预期，并为英镑提供实质性支撑。
然而，在风险厌恶的市场情绪下，英国数据未能抵消美元的强势。有关沙特船只在红海遭袭的报道推高布伦特原油价格接近100美元（周四暴涨7.04%至100.69美元/桶），加剧了全球通胀担忧，并推动美国国债收益率达到数月新高——10年期美债收益率升至4.71%，为2025年1月以来最高；美元指数周四上涨0.32%至101.54，有望创下近一个月以来最佳单周表现。
如果这还不够，特朗普政府还宣布对包括英国在内的60个贸易伙伴征收10%至12%的新关税（英国适用10%档），以取代美国国会谴责的全球10%关税。随着全球临时10%关税到期，投资者情绪进一步受挫，全球风险偏好显着降温。
另一方面，英镑本周也因自身的疲软而受压，投资者越来越担心首相安德鲁·伯纳姆的支出计划可能威胁英国财政稳定。荷兰国际集团（ING）分析师认为英镑近期的强势不太可能持续，并强调："英镑的反弹更多是由仓位、套利和潜在的并购资本流动驱动，而非英国基本面的持续改善。"
ING专家警告："英镑夏季反弹似乎建立在脆弱的基础上"，并指出"英国短期利率可能继续下降，财政风险将在秋季前重新浮现。"在此背景下，ING预计"英镑将回吐近期涨幅"——该机构预测欧元/英镑将从目前约0.85的水平升至年底的0.88，并在2027年进一步升至0.90；英镑/美元预计将在1.32至1.36区间内运行。
ING进一步指出，英国风险溢价仍体现在英国国债市场中，却在英镑汇率中消失殆尽，这意味着两个市场对英国经济健康状况的判断存在明显分歧。ING将此次英镑升值主要归因于轧空效应——5月初英国地方选举前投机者对英镑的看空情绪异常浓厚，选举结果公布后英镑并未如预期般下跌，导致大批做空者被迫平仓。ING同时警告，不应过度高估并购活动对英镑的支撑作用，指出过去25年间并购资金流动"鲜少能推动货币汇率持续变动"。
英镑/美元技术分析
日线图上，英镑/美元近期连续回调后在1.3300附近获得一定支撑，短线出现止跌迹象，但仍运行于短期均线下方，整体趋势偏弱。MACD与RSI指标均释放看空信号，5日涨幅-0.87%、10日涨幅-0.24%，中期下行趋势明确。
上行方面：短线核心阻力集中在1.3360-1.3390区间，该位置汇集短期均线压力与前期回落形成的成交筹码，构成短期强弱分水岭。1.3400整数关口是进一步的多空分界，若无英国央行释放偏鹰信号、美元指数明显走弱等利好催化，汇价反弹至该区间容易再度承压；
下行方面：1.3300为第一承接平台，深层关键防守位1.3270，为本轮调整箱体底部位置；若有效跌破，下行空间将进一步打开，目标指向6月24日低点1.3140附近的夏季底部。
