2026-07-29 13:56:12
周三，欧元/美元徘徊于1.1402下方，现交投于1.1401附近，涨幅0.13%。
市场基本面分析
在6月率先选择加息后，如市场所料，欧洲央行在7月的货币政策会议上选择“按兵不动”，为未来调整货币政策留出了灵活的空间。在6月的货币政策会议上，欧洲央行宣布加息25个基点。对于未来的货币政策走向，欧洲央行表示将采取逐次会议的方式决定，并未给市场传递出明确的货币政策指引。在7月的货币政策会议上，欧洲央行依然维持了这一态度。
从目前的情况看，未来欧洲央行是否会选择继续加息，通胀数据将成为一个关键的影响因素。此前，由于中东地区冲突短暂降温，欧洲央行和欧元区获得了喘息的机会。欧盟统计局公布的数据显示，欧元区6月调和消费者价格指数（HICP）同比上涨2.8%，较5月时的3.2%出现明显下降。
欧洲央行曾多次强调，未来将采取怎样的货币政策路径，还需要看中东地区冲突对中期通胀和经济增长的全面影响、能源价格冲击的强度与持续时间，以及其间接效应和第二轮效应的实际表现。
在7月的货币政策会议上，欧洲央行行长拉加德表示，能源冲击仍在持续推高整体物价。采购原材料的成本不断上升，预计会令企业提高相应产品售价。尽管目前基础通胀的发展仍在可控范围内，但能源冲击的全面影响尚未完全显现。
拉加德强调，尽管6月能源价格通胀有所回落，但自中东地区冲突发生以来的累计涨幅，及其对食品、商品和服务价格的传导效应，可能会使通胀在2027年上半年之前持续显著高于目标水平。此后，预计随着能源价格回落，且其他物价上涨步伐放缓，通胀率有望随之下降。然而，中东地区冲突依然是影响物价的一大主要因素。欧洲央行将密切监测能源价格上涨的幅度与持续性以及如何向定价和工资制定、通胀预期和整体经济动态传导。
当前，中东地区冲突局势依然紧张，国际原油价格持续波动。若霍尔木兹海峡运输继续受阻，国际油价不断攀升，欧元区面临的通胀上行压力或将进一步增大。在此情况下，欧洲央行未来依然存在继续加息的可能性。
在欧洲央行看来，欧元区通胀前景面临的风险主要偏向上行。能源冲击可能会进一步加剧，对其他物价和工资的影响也可能强于预期。能源价格维持高位的时间越长，就越有可能通过间接效应和第二轮效应推高更广泛的通胀水平。持续的贸易紧张局势可能导致全球供应链进一步碎片化，限制关键原材料的供应，并加剧欧元区经济的产能瓶颈。此外，极端天气事件如当前的持续高温天气以及更广泛的气候与自然危机，可能会使食品价格的涨幅超出预期。
“相比之下，如果中东地区冲突能够得到妥善持久的解决，或者间接效应与第二轮效应的实际表现弱于预期，通胀率最终也可能低于预期。同时，如果金融市场波动加剧且避险情绪升温，可能会抑制需求，从而同样起到拉低通胀的作用。”拉加德说。
对于欧洲央行而言，加息这一政策选项依然摆在桌面上，但是调整的过程或将更偏谨慎。对于未来欧洲央行的货币政策走向，瑞士百达财富管理高级经济学家高碧雅分析认为，欧洲央行对通胀风险的评估与6月相比没有变化，认为通胀前景面临的风险仍偏向上行。当被问及9月会议货币政策决策中，支持加息与反对加息两方中哪一方将需要承担更多举证责任时，拉加德表示最终决定权取决于数据表现。总体而言，鉴于中东地区局势再度紧张，欧洲央行仍然维持“鹰”派立场，除非未来几周油价出现明显回落，否则9月加息的可能性仍然较高。
欧元/美元走势图分析
欧元兑美元在收复部分前期失地后，在最近的盘中交易中保持上涨，这与相对强弱指标上的抛售超卖条件相吻合。然而，随着指标进入极度超买区域并形成熊市交叉，反弹开始失去动力。
技术前景仍然看跌，这对组合继续在EMA50下方交易，EMA 50继续充当动态阻力。与此同时，主要的短期下跌趋势占据主导地位，增加了短期内该货币对再次面临抛售压力的可能性。
支撑位：1.1378 1.1380 1.1383
阻力位：1.1388 1.1390 1.1393
（亚汇网编辑：章天）
