2026-08-06 14:08:50
周四，美元/加元徘徊于1.4012下方，现交投于1.4010附近，涨幅0.00%。
市场基本面分析
一、最新基准利率决议（7月15日正式议息会议，当前执行利率）
1、现行核心利率
隔夜政策利率：2.25%；央行贷款利率2.50%；存款利率2.20%，连续第二次会议按兵不动，终止此前降息周期，进入观望等待数据阶段。
上一轮降息：2025年10月降息25bp至2.25%，随后两次会议维持不变，官方表态：当前利率大致适配经济现状，若无重大基本面突变，暂时没有继续降息必要性。
2、下一次关键议息时间：2026年9月2日，届时同步更新季度货币政策报告MPR，是四季度政策走向分水岭。
二、7月议息会议核心官方立场
1、通胀现状与央行核心顾虑
1）整体CPI阶段性冲高至3.2%，上涨动力完全依托中东局势推升的汽油、原油价格；剔除能源后的核心通胀稳定在2.0%附近，精准贴近央行2%中长期通胀目标，内生性通胀压力基本可控。
2）央行明确区分一次性能源涨价与持续性通胀：单纯油价冲高不会触发新一轮加息，只有能源成本向薪资、服务业物价全面传导，才会收紧货币政策；现阶段美伊缓和、油价大幅回落，输入型通胀风险快速降温，进一步打消加息诱因。
3）中长期通胀预期保持稳定，居民与企业并未形成高通胀定价惯性，物价基本面整体安全。
2、加拿大经济基本面判断
1）经济走出前期低迷，二季度GDP边际回暖，全年预估2026年增速0.7%，2027年回升至1.8%；消费韧性尚可，油气行业资本开支小幅回暖，出口逐步修复；但企业投资意愿偏弱，劳动力市场整体偏疲软，经济依旧存在闲置产能。
2）房地产市场承压显著：多伦多、温哥华公寓库存高企，购房需求疲软，央行预警楼市复苏存在再度停滞风险；高库存叠加购房负担压力大，地产端难以拉动经济大幅走强，这是央行维持宽松利率的重要考量。
3）外部最大风险：美国贸易关税政策不确定性，持续压制加拿大制造业与外贸企业盈利，供应链重构抬升企业经营成本，货币政策很难对冲这类结构性冲击。
3、7月29日会议纪要关键细节
1）理事会内部存在分歧：部分委员担忧经济复苏持续性偏弱，不排除后续重回降息；另一部分委员警惕油价反复、薪资缓慢上涨带来通胀反弹，倾向维持利率不动观望。
2）彻底关闭本轮降息通道暗示：不再保留“必要时进一步降息”措辞，政策重心由“稳增长降息”切换为“平衡通胀与增长、观望为主”；既不主动降息刺激，也暂不考虑加息收紧，进入中性观望模式。
美元/加元走势图分析
美元兑加元在最近的盘中交易中继续下跌，达到关键的1.4000支撑位，这是我们之前确定的下行目标。这对组合继续在EMA50下方交易，继续承受负面压力，加强了短期纠正性熊市趋势的稳定性。价格走势也继续遵循下降趋势，进一步证实了普遍的看跌倾向。
另一方面，在到达深度超卖区域后，相对强度指标已经开始显示看涨交叉。这可能有助于在短期内减缓下跌的速度，特别是如果1.4000支撑位能够暂时守住的话。
支撑位：1.4005 1.4007 1.4009
阻力位：1.4013 1.4015 1.4017
（亚汇网编辑：章天）
