七大机构美元欧元日元英镑澳元汇率走势分析（2023年5月19日）

  法国外贸银行：一旦欧洲央行停止加息，美元对欧元将再次升值

  美元/欧元汇率的前景如何？法国外贸银行经济学家预计，欧元在中期内会走弱。

  欧元对美元可能继续贬值。一旦美元/欧元汇率由利率变动主导的时期结束，我们认为欧元对美元的稳定贬值时期将开始。这是因为，在观察流向美国和欧元区的非居民资本时，很明显，美国在主权和企业或银行债券以及直接投资方面更具吸引力。美国对非居民的更大吸引力在逻辑上应该导致中期内欧元对美元的趋势性贬值。

  法国兴业银行：美元/日元等待下一只鞋落下

  法国兴业银行（Société Générale）首席全球外汇策略师Kit Juckes报告称，日本央行可能会犹豫不决，但政策正常化即将到来，而且日元仍然被严重低估了。

  美元/日元可能会保持震荡，我们预计日本央行将在6月16日的会议上把10年期日本国债区间的上限提高50个基点至1%，仅这一点就可能使美元/日元接近130。 美元/日元可能会保持震荡，市场参与者可能会继续进行期权交易，而不是现货交易（正如他们今天明显所做的）。但我们仍然相信，我们已经看到了较长期限的国债收益率、国债-日本国债利差以及美元/日元的峰值。 看来日本的通货膨胀对股票市场也有好处，这反过来可以吸纳外国资本，这为日元提供了一些支持，也是对日本央行停止犹豫不决的一个额外提示。

  丹斯克银行：未来一年欧元/瑞典克朗将向11.50移动

  过去几周，欧元/瑞典克朗走低。丹斯克银行经济学家在中期内仍然看跌瑞典克朗。

  对瑞典克朗持负面立场，相对的货币政策处於主导地位，我们认为从3-6个月的角度来看，它对欧元/瑞典克朗略有支持作用。此外，全球尤其是瑞典的增长前景暗淡，这增加了对瑞典克朗的不利影响，这仍然是我们预计欧元/瑞典克朗在12个月内走高的一个因素。我们预计欧元/瑞典克朗在未来一年会向11.50水平移动。

  三菱东京日联银行：美元方面的下行潜力肯定大於欧元

  三菱东京日联银行（MUFG）经济学家讨论了欧元/美元 的前景。

  短期内美元可能进一步上涨，随着通胀率在未来几个月将进一步下降，欧元区家庭的前景仍然好得多。因此，我们认为情绪持续恶化没有理由让欧元/美元的走高出现更明显的回调。我们的欧元/美元年终目标为1.1500-1.1600，是基於美联储的紧缩周期已在本月结束，然後美联储在年底前削减。达拉斯联储主席洛根昨天非常清楚，证明6月暂停的数据还不明显，所以当然如果美国利率市场继续对6月加息的可能性进行定价，那麽短期内美元可能进一步上涨。因此，欧元/美元下行的潜力肯定更多来自美元方面，而不是欧元。

  荷兰国际银行：英镑/美元将在年底前走高看向1.33

  荷兰国际银行的经济学家预计，到今年年底，英镑/美元将稳步走高看向1.33关口。

  英镑与风险资产的相关性下降，英镑/美元今年应该会走高。 1.33是我们年底目标水平。 有趣的是，英镑与风险资产的相关性今年下降了很多，这可能是目前有利於英镑的一个因素。 然而，我们预计英国央行将采取不那麽鹰派的立场，这将限制英镑的涨幅。

  美银美林：美元/日元将在年底前升至140，然後在2024年年底前将降至125

  美国银行（Bank of America）的经济学家预计，在2024年下跌之前，美元/日元在今年剩余时间内仍将保持在高位。

  利差因素对日元不利，我们对2023年剩余时间内日元对美元的走势持看跌看法，预计只要美联储维持其鹰派指引，并将联邦基金利率维持在当前水平，利差因素就会对日元构成压力。 监於我们预测美联储将在2024年第一季度首次降息，我们预计日元将在2024年进一步持续反弹。我们的预测是，到2023年底，美元/日元将升至140，到2024年年底将跌至125。 我们警示道，如果美联储比预期更早降息，或者如果日本央行在2023年进入适当的加息周期，我们今年看跌日元的观点可能会面临风险。

  德国商业银行：美联储不太可能继续保持鹰派，美元强势不可持续

  美元的强势是合理的吗？德国商业银行的外汇和商品研究主管Ulrich Leuchtmann仍然持怀疑态度。

  老套的鹰派作风，美国货币政策的环境可能会发生非常深刻的变化。目前，我们正在回顾美国四分之三的相当可观的增长，美国的劳动力市场仍然非常紧张，美国金融系统的压力似乎已经结束。在这种情况下，FOMC成员的鹰派评论是老生常谈。对美国央行行长态度的真正考验还没有到来，它将在实际经济数据大大恶化的时候到来。因为我们怀疑美联储会在不利的环境中保持鹰派，所以我对目前美元的强势仍然持怀疑态度。