富兰克林邓普顿资深基金经理：为什么矿业股正成为比实物黄金更暴利的“避险放大器”？ 尽管国际现货黄金与白银近期在寻找支撑位的过程中表现反复，但我们认为，贵金属领域，尤其是矿业板块，依然潜藏着巨大的投资价值。地缘政治动荡、全球贸易摩擦以及主要经济体持续高企的政府债务和财政赤字，正不断侵蚀市场对法定货
投行追踪 林雪 02月13日 13:00 654
美国1月非农新增人数达到13万人，远高于市场预期。不过12月以及11月新增就业人数分别下修2000和1.5万人。劳工统计局对净企业形成（“生灭模型”）的估算方法进行了调整，我们怀疑此举增加了1月份月度就业增长的波动性。我们估计，相较于12月，生灭模型使1月就业增长提升了约7万，其中约5万来自医疗保健和教育行业。1月医
投行追踪 克拉克 02月13日 11:07 652
我们认为，自民党在日本众议院选举中的压倒性胜利将使高市内阁更容易实施其积极的财政议程。具体而言，我们认为自2027财年起扩大财政支出以及下调消费税的可能性有所增加。尽管此项减税措施的实施时机及资金来源仍不确定，但我们相信，只要其仍为临时性措施，就不应导致日本财政状况显着恶化。一旦开始减税，日后再度加
投行追踪 克拉克 02月13日 11:07 569
以下是大华银行前瞻未来24小时欧元、英镑、澳元走势。 欧元/美元 日内观点：欧元可能在1.1835至1.1910的区间内交易。我们昨天对欧元“在1.1865/1.1915的横盘区间交易”的看法是不正确的，因为欧元在纽约时段大幅下跌（低点为1.1831）之前小幅升至1.1927的高点。欧元从低点反弹，小幅下跌0.20%，收于1.1870点。下行或上
投行追踪 林雪 02月12日 15:19 1094
商业银行的迈克尔·菲斯特指出，美国劳动力数据走强短暂支撑美元，推高欧元兑美元回落至1.19以下，市场普遍排除部分降息。不过，他强调这只是一个数据点，且就业人数常被下调。特朗普总统持续施压进一步降息，限制了美元更可持续的复苏。 更强的就业数据与政治压力 “昨天的美国劳动力市场报告显示，就业增长出乎意料
投行追踪 克拉克 02月12日 14:57 953
丰业银行分析团队强调日元表现强劲，美元兑日元受选后缓解反弹和日本央行支持政策的压力。分析师指出，美日收益率利差在多年低点收窄是关键驱动力，预计美元兑日元支撑有限，直到接近152的本地低点，凸显美元对日元的偏淡倾向。 日元因选举缓解和日本银行而上涨 “日元表现强劲，在美元整体强势的环境下，表现优于所有
投行追踪 克拉克 02月12日 14:50 1044
高盛：黄金以外无趋势，为何大宗商品“同涨不同命”？ 伴随着国际现货黄金的长期牛市以及近期大宗商品的普遍上涨，投资者日益关注其对更广泛市场的信号意义。对此，我们梳理出国际现货黄金与其他大宗商品之间的一个关键共性及一个核心差异。 共性在于“保险”属性的泛化。各国央行增持国际现货黄金以对冲地缘政治与金
投行追踪 林雪 02月12日 13:10 519
布伦特原油自上周一以来，上涨了接近3美元，市场目前正在淡化美伊谈判的动态。尽管双方将周五的会谈描述为积极，但美国依旧制裁了更多伊朗油轮，并建议美国船只避开伊朗水域。预测市场显示美国在6月30日打击伊朗的概率为56%，而看涨期权隐含波动率偏斜（即市场为防范油价飙升所支付的保险溢价）进一步上升至2025年6月17
投行追踪 克拉克 02月12日 10:28 460
伴随着国际现货黄金的长期牛市以及近期大宗商品的普遍上涨，投资者日益关注其对更广泛市场的信号意义。对此，我们梳理出国际现货黄金与其他大宗商品之间的一个关键共性及一个核心差异。 共性在于“保险”属性的泛化。各国央行增持国际现货黄金以对冲地缘政治与金融风险的逻辑，正逐步延伸至其他大宗商品领域。在供应链
投行追踪 克拉克 02月12日 10:26 277
道明证券：如果零售销售疲软，我们可能会看到... 周二，市场所有焦点都将集中在零售销售数据上，我们预计整体数据和控制组数据将分别环比下降0.2%和增长0.1%，均低于市场共识。我们预计12月零售销售将环比下降0.2%，因为波动性较大的汽车和加油站销售回吐了11月的部分涨幅（市场共识：增长0.4%）。信用卡数据也表明控制
投行追踪 林雪 02月11日 13:37 332
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