2026-03-12 15:03:43
这种情绪转变源于新证据显示中东冲突远未解决。一方面，在肯塔基州的一次集会上，美国总统唐纳德·特朗普宣称美国实际上赢得了对伊朗的战争。然而数小时内，伊朗爆炸船袭击了伊拉克巴士拉码头附近的两艘油轮，导致两艘油轮均被点燃，迫使伊拉克停止其出口设施的运营。
这些事件加剧了人们对海湾关键能源基础设施高度脆弱的担忧。随着霍尔木兹海峡被有效破坏，贸易商越来越认为该地区的石油流动暴露在进一步攻击的危险中。
市场也重新评估了国际能源署紧急干预的重要性。周三，国际能源署批准历史性地从战略储备释放4亿桶，试图在供应冲击后稳定能源市场。
此次发布的规模非但未能让投资者安心，反而被解读为警示信号。此次行动的泄密量是2022年乌克兰相关排放的两倍多，表明当局正为全球石油供应的长期中断做准备。
即便如此，数据也凸显了干预措施的局限性。霍尔木兹海峡通常每天约有2000万桶原油流经，应急储备只能替代潜在供应损失的一小部分。布伦特原油在最初下跌后迅速反弹至每桶101美元以上，反映出市场的怀疑态度。
加剧市场焦虑的是华盛顿再次发出的关税威胁。美国贸易代表办公室已对包括中国、墨西哥、印度和欧盟在内的十六个主要贸易伙伴启动了第301条调查。由于第301条是特朗普第一届政府贸易战期间使用的法律机制，投资者认为此举为建立更持久关税制度奠定了基础。
截至目前，加元领先涨幅，其次是美元和日元。风险敏感货币面临压力，澳元表现最弱，领先于英镑和欧元。
然而，从本周整体来看，澳元依然是最强的货币，这得益于人们对连续加息预期的加剧。美元位居第二，其次是新西兰元。日元依然是整体表现最弱的货币，瑞士法郎和欧元也落后于市场，而加元和英镑则位居全球货币表现表中游。
澳元的整体强劲持续，市场进一步增强了对澳储银行未来几个月将连续两次加息的预期。投资者越来越相信澳储银行将在3月17日会议上加息，随后在5月再次加息，将政策利率从当前的3.85%提升至4.35%。
本周显着强化这一叙事的是澳大利亚主要银行之间的联盟。联邦银行和澳新银行现已加入NAB和西太平洋银行，预测将连续加息。随着四大机构现已预测相同的政策路径，市场迅速接受了RBA准备更果断应对通胀风险的观点。
这一转变的一个关键驱动力是人们普遍认为澳储银行在扞卫通胀预期时变得越来越“激进”。西太平洋银行首席经济学家、前澳储银行高级官员卢西·埃利斯指出，政策制定者现在可能会更积极地应对由油价上涨引发的整体通胀冲击。提前采取行动有助于防止能源驱动的激增成为长期通胀预期的根基。
鉴于澳大利亚最近的通胀数据，这种紧迫感可以理解。核心通胀率在一月份跃升至3.4%，已远高于储备银行2%至3%的目标区间。随着伊朗战争后全球能源价格飙升，政策制定者似乎越来越担心如果行动被拖延，通胀前景可能会进一步恶化。
尽管鹰派预期日益增长，市场普遍认为紧缩周期峰值将在约4.35%处达到峰值。这一水平被广泛认为足够限制，既能遏制通胀压力，又避免了急剧的经济衰退。然而，更重要的问题可能是利率维持高企多久。许多分析师现在认为，政策可能会在2027年下半年保持在这个水平。
从技术上看，澳元兑日元是预期转变中最明显的受益者之一。该交叉点从本周的107.67点113.22点飙升至38.2%的96.24点预测值110.78点。虽然该交叉目前正试探其上升通道的天花板，可能出现短期盘整，但只要前阻力位110.78支撑，整体前景依然看涨。澳元兑日元的下一个上行目标为61.8%，预计为116.20。
与此同时，澳元兑日元持续下跌，已达到200%的2.0848预测，从1.8744的2.0472升至1.9984。尽管该交叉区可能尝试暂时从下落通道底部反弹，但整体前景仍偏空。只要阻力位1.9114阻碍反弹，下跌趋势可能继续，朝着261.8%的1.8210预测方向发展。
