2026-04-02 16:08:58
当前时刻特别危险的是时机。接下来的72小时，进入长周末，是升级的高风险窗口。随着全球市场即将关闭，美国、以色列和伊朗都有战略动机在市场反应有限时采取行动。
特朗普的言辞已经奠定了基础。他承诺“在未来两到三周内极力打击”，明确定义了一个升级的窗口。再加上“让他们回到石器时代”的威胁，这表明他们正朝着更广泛的基础设施目标，而非有限打击。
如果此类行动开始，冲突的性质将从根本上改变。针对基础设施的协调行动很可能会引发伊朗境外的报复，尤其是针对地区石油生产商。这就是市场尚未完全定价的情况。
伊朗的应对选项将日益不对称。常规能力下降后，报复可能通过对美国系统的网络攻击或针对沙特阿拉伯和阿联酋的石油设施进行定点打击。这些举措将直接影响全球供应，并加剧能源冲击。
尽管存在这些风险，当前市场价格仍聚焦于通胀。滞胀交易卷土重来，石油作为通胀的触发点推动了利率预期的持续升高。市场正在定价通胀和衰退——而尚未出现颠覆。
布伦特价高于110美元反映了通胀担忧，但若价格突破120美元，将表明市场开始定价实物供应中断——这一因素尚未完全根深蒂固。120美元水平是衡量升级风险是否成为系统性的金丝雀级别。
资产价格的变动反映了这一部分调整。亚洲股市承受压力，主要由KOSPI大幅下跌引领，而美元则强劲反弹。加元由石油支撑，日元受益于风险厌恶，而高贝塔货币如纽元和澳元则在走弱。
更广泛的环境充满了极大的不确定性。官方信息与操作信号之间的差距使市场缺乏明朗。目前，市场仍处于过渡阶段——调整以应对更高的通胀风险，但尚未应对系统性扰动的可能性。这造成了期望上的危险失衡。
关键风险不在于市场目前定价，而在于它们没有定价什么。如果局势升级，当前的滞胀叙事可能迅速被更严重的冲击所取代。
澳元/美元每日报告
澳元兑美元在0.6962停滞并反弹。但下行空间位于0.6832临时低点以上。盘中偏向保持中性。首先。跌破0.6832将使跌幅从0.7187延伸至38.2%，回撤位0.5913至0.7187，报0.6700。然而，坚硬突破0.6978将表明修正已完成，并带来0.7817的重测高点。
从更宏观的角度看，只要0.6706集群支撑保持，从0.5913（2024年低点）的上升应仍在进行中。61.8%的回撤从0.8006突破至0.5913,0.7206将进一步巩固其已在逆转0.8006（2021年高点）的下跌趋势的观点。然而，坚硬突破0.6706将削弱这一看涨论点，进一步回落至0.6420支撑位，甚至可能跌破。
