纽市盘前：美债恐引爆市场“闪崩” 3月9日现货黄金、白银、原油、外汇短线走势分析

  全球市场综述

  1）欧美市场行情盘点：

  欧股市场：欧洲股市开盘小幅走高，盘中扩大涨幅，截至发稿，欧洲斯托克600指数涨幅0.32%，3778.65；英国富时100指数涨幅0.31%，报6740.39；法国CAC40指数涨幅0,23%，报5916.41；德国DAX30指数涨幅0.25%，报14419.29、意大利富时MIB指数涨幅0.42%，位于23780.50。

  美股市场：美股三大期指探底回升，截至发稿，道指期货涨0.35%，报31888.0，标普500指数期货涨0.91%，报3854.12，纳斯达克100指数期货涨2.16%，报12562.38。
  市场消息面速递

  1）市场聚焦美国1.9万亿美元刺激法案

  投资者本周将关注美国众议院计划通过一项1.9万亿美元的冠状病毒救助法案，从本月开始为美国人提供新的援助。预计美国总统拜登(Joe Biden)将在周日关键的失业计划到期之前签署该法案。

  2）经合组织：2021年全球经济料反弹5.6%

  周二，经合组织发布了最新的经济展望报告，该组织预计2021年全球GDP增速为5.6%，此前预计为4.2%；2022年全球GDP增速为4%，此前预计为3.7%。经合组织上调2021年美国经济增速预期至6.5%，此前预计为3.2%；预计2021年欧元区经济增速为3.9%，此前预计为3.6%；对英国2021年的经济增速预期由此前的4.2%上调至5.1%，2022年的预期由4.1%上调至4.7%。OECD还评论了美国的新一轮刺激计划，它表示，美国新的经济刺激计划可能会在第一个全年将美国的产出提高约3%至4%。到2021年底，美国的一揽子援助计划将使美国就业人数增加225万至300万，每年增加0.75%的通胀率。

  3）美债收益率飙升

  美国等主要经济体的长期收益率上升至数年高位，让人想起2013年“缩减恐慌”，但印度、印尼和亚洲其他国家没有出现当年的债券和汇率抛压。亚洲垃圾债券提供的利差，对寻求回报胜过通胀的投资者来说，有很大吸引力。

  4）今日债市迎来危险导火索

  在2月底，美债市场的标售，曾经引发美债与美股集体闪崩。2月25日，美国财政部拍卖620亿美元的7年期国债，衡量需求的指标投标倍数（bid-to-cover ratio）仅为2.04，创曆史新低，并远低于此前六次拍卖的认购倍数均值2.35。这一批标售的7年期国债得标利率为1.195%，是2月以来最高的截标收益率。当时有评论称，这意味没有外国投资者想要美国国债了，这绝对堪称多年来7年期美债拍卖的最尴尬和最具灾难性的时刻。值得警惕的是，当地周二开始，美国财政部会再度拍卖1200亿美元国债，包括580亿美元3年期国债、380亿美元10年期国债以及240亿美元30年期国债。

  2）纽市主要货币及黄金原油走势

  美元指数：截止北京时间21:00，美元指数下跌，现报92.00，跌幅0.35%。近期直接推动美元反弹走强的两大因素为美债收益率上升和风险偏好降温。美债收益率上升也就是美债价格下降，而在借贷市场上美债是常用的贷款抵押品，所以美债价格下降会导致抵押品价值下降进而造成信用收缩的影响，美元流动性收缩支持美元反弹走强。另外就是风险偏好降温的影响，由于去年为应对疫情冲击美联储实施极度宽松货币政策，作为具有全球流通性的美元成为最受欢迎的融资货币。技术日图显示，美元指数日内触及92.50后掉头下行，目前已经跌破整数位支持92.00，并且完全吞没了昨日涨幅，这意味着短期进一步下跌风险，如果符合预期往下支持关注2月5日高点91.60，如果不能守住该支持将面临跌向20日均线的风险。当然，如果短期反弹守住92.00，则美元指数仍有恢复上行的希望，恢复反弹后关注92.30以及92.50等阻力位。
  欧元/美元：截止北京时间21:00，欧元/美元上涨，现报1.1890，涨幅0.37%。投资者对未来几个月美国通货膨胀率上升的看法越来越高，主要是因为美国财政支出的增加，这导致风险情绪升温，并推升美债收益率急剧攀升。这推升美元，而不利于欧元。欧元兑美元在周二亚市早盘延续颓势，跌至1.1836这一去年11月以来的三个半月低位，因美元指数隔夜以来在经济乐观预期下继续走强，全线打压非美货币，而欧盟国家注射疫苗的进度远远滞后这一状况，也令美欧之间的经济前景落差进一步扩大。技术日线图显示，震荡下跌破位，MACD死叉，KDJ死叉，在失守2月5日低点1.1952关键支撑后，汇价延续跌势，目前受到11月24日低点1.1837附近位置支撑，200日均线支撑在1.1818附近，一旦失守该支撑，则增加中长线看空信号，进一步支撑在1.1800关口和11月11日低点1.1746附近。
  英镑/美元：截止北京时间21:00，英镑/美元微涨，现报1.3875，涨幅0.38%。美股上涨且油价上涨，提振英镑，此外本周一英国的学校重新开放，一定程度上给予了英镑支撑。日内，英央行行长安德鲁·贝利将就经济前景发表讲话，如果届时能释放乐观信号，或会提振英在技术图形上，英镑兑美元交投于三周以来的低位附近，目前盘整于1.38附近。日图显示汇价处在20SMA下方，该均线失去看涨动能，但处在看涨的大级别均线上方。技术指标则极度朝南，处在负区，表明汇价有望进一步下跌；一旦前交易日的低位1.3778下破，则会进一步打开下行的空间。目前主要还要看美元指数的走势，如果本周美元指数受阻于92.50出现回调，则英镑有希望守住1.38之上而有所回拉
  美元/日元：截止北京时间21:00，美元/日元上涨，现报108.84，跌幅0.02%。基本面上，提振美元/日元上涨的另外一个因素是美债相对日债利差显著扩大。根据最新数据，10年期美债收益率相对于10年期日债收益率的利差扩大至1.4%，而在2月份初还只有1.0%。由于日元和美元同为低利率货币，美元/日元对国债利差表现敏感，美债相对日债利差迅速扩大造成资金从日元资产向美元资产的迅速流动，推升美元/日元的汇率。技术周图显示，美元/日元上周的大涨令去年下破三角形后确立的看跌前景完全失效，不过随着涨幅的扩大，汇价开始接近重要阻力位。目前上方200周均线和2017年以来下行趋势线组成的109-110区域是汇价面临的严峻考验，如果未来能够有效突破将意味更大的上涨空间，也就是说如果后续有效突破110，前景将进一步看涨。否则美元/日元将面反弹破败的危险，下方关键支持关注107，一旦下破将进一步看跌。
  现货黄金：截止北京时间21:00，现货黄金小幅上涨，现报1705.88美元/盎司，涨幅1.33%。在美元、美债收益率回落的同时，现货黄金的反弹最强势：金价今天连续上破1700、1710关口，最高1711.49美元/盎司……因美债收益率回落，为周一触及九个月低点的金价增添了一些吸引力。在美国收益率上升、经济複苏、疫苗接种、以及投资人对于成长前景更为乐观的环境下，避险需求将会迟滞。技术日图显示，KDJ死叉，有超卖信号，MACD死叉，金价连续五个交易日创新低，走势相当弱势，日内不排除继续下跌创新低可能。近期金价有明显加速下跌的迹象，行情往往易跌难涨，暗示在震荡下跌行情之后更多空头入场做空，这与基本面的弱势完全契合。在金价未获得明显支撑之前，投资者操作时应以逢高做空为主。中长线来看金价可能下探并测试下方通道线支撑1650附近，并有可能获得支撑反弹，但也未必能改变整体趋弱的态势。
  现货白银：截止北京时间21:00，现货白银上涨，报价25.79，涨幅0.74%。针对全球经济复苏的预测期望缺乏重要财经事件和日历经济数据的展望下，投资者很可能将在美国刺激方案出台前，继续抱持着谨慎的态度，这将抑制白银多方的涨势复苏。疫情的大幅降温给了经济复苏更多的希望，同时也极大地打击了市场的避险情绪，削弱了金银贵金属对疫情避险资金的吸引。料将随着疫苗推广进程的加速，全球经济去疫情化将在下半年取得明显的效果，这意味着白银多方“噩梦”恐未尘埃落定。技术角度看，白银价格再次在关键的25美元心理关口附近获得不错的支撑。该位是21.90-30.07美元升势的50%斐波回档位所在，目前应构成关键的枢纽点。与此同时，一小时图技术指标刚开始重返积极区域。不过4小时图和日图看跌的震荡指标表明多头应保持谨慎，反而支持高位再次下跌前景。
  原油市场：截止北京时间21:00，美油小幅上涨，现报65.44美元/桶，涨幅0.66%。本交易日经济数据较少，但美国众议院可能会表决参议院版本的疫情援助法案，纽约时段，EIA还将公布月度短期能源展望报告，投资者需要予以关注。技术日线图显示，MACD高位金叉，KDJ金叉。油价周一冲高回落，并录得长上影大阴线，因连续几日的大涨之后多头开始获利了结，但早盘市场看涨的情绪依然不减，投资者应继续以逢低做多的操作思路为主。周三凌晨有API原油库存数据出炉，将为市场指明方向。中长线来看，油价单边上涨行情仍未终结，K线始终运行与上涨通道内，涨势有望延续，上方应该还有一定的上涨空间，若日内能再度顶破上轨压力，可能短线还有大涨机会。若陷入盘整，则多头将继续在通道内寻找上涨的机会。
  3）机构观点

  ①大华银行：欧元兑美元料持续走软

  虽然我们昨天预计欧元会走低，但认为不会跌破1.1850的支撑位。但事实证明我们低估了欧元的下行势头。不排除欧元进一步走软的可能性，但严重超卖的情况表明，欧元不太可能一直维持在1.1800下方。如果上行突破1.19，则表明当前的疲软已经稳定下来。本月初以来，我们一直对欧元维持负面看法。当前我们的观点没有改变，继续预期欧元兑美元将在未来1-3周内跌破1.18，跌破该关口之后，焦点将转移至1.1740。只有突破1.1980，才表明欧元当前的疲态已经结束。

  华侨银行：英镑/美元下跌动能聚合

  英镑兑美元徘徊于1.3830上方，继续守住1.3800底部。华侨银行分析师认为，目前收益率息差继续引导市场，因此，多交易日走势仍有利于美元。英央行行长贝利在一次有关'注意现实主义'的讲话中警告称，风险偏下行。对于撤回货币刺激没有太多的倾向。预计英镑兑美元目前将盘整于1.38和1.3850之间，但若美元继续反弹，英镑走低不可避免。不过预计英镑表现可能会超过其他G10货币。英央行行长贝利并未释放提高乐观情绪的迹象，从央行相对动态来看，没有利好英镑的驱动力。

  三菱日联摩根士丹利：通胀担忧温和 美国收益率已接近见顶

  三菱日联摩根士丹利证券驻东京高级市场经济学家井上健太表示，由于对通胀率加快上升的担忧不重，美国国债收益率已接近见顶，进一步上涨的空间可能不大。市场价格对拜登的1.9万亿美元刺激方案接近落实反应不大，表明该主题已经被消化。同时，鉴于其庞大的规模，2万亿美元基础设施投资计划的可行性存在很大的疑问，且这些主题已被消化，不再是推高收益率的理由。

  2021年3月9日外汇市场交易提示：

  次日01:00 EIA公布月度短期能源展望报告 影响力★★★

  次日05:30 美国至3月5日当周API原油库存 影响力★★★★

  次日06:00 澳洲联储主席洛威发表讲话 影响力★★★

  （亚汇网编辑：小七）