2026-04-21 20:27:13
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货齐涨，道指期货涨0.59%，标普500指数期货涨0.39%，纳斯达克100指数期货上涨0.46%。德国DAX指数涨0.27%，英国富时100指数跌0.14%，法国CAC40指数跌0.24%，欧洲斯托克50指数涨0.18%。
2、市场消息面解读
中东冲突有望结束，阿拉比卡咖啡价格跌至两周低点
（1）受中东冲突可能结束、全球贸易有望恢复的预期影响，阿拉比卡咖啡价格跌至两周低点。（2）荷兰合作银行农产品市场研究主管CarlosMera表示，在缺乏基本面消息的情况下，咖啡市场正跟随整体软商品板块及能源价格走弱而下行。（3）纽约阿拉比卡咖啡期货一度下跌2.1%，触及4月8日以来最低水平；伦敦罗布斯塔咖啡下跌1.4%。
“不能因为特朗普不让就不去了”卢拉力挺南非总统出席G20峰会
据德新社报道，巴西总统卢拉20日公开力挺南非总统拉马福萨出席2026年二十国集团（G20）峰会，并谴责美国总统特朗普此前不邀请南非参会的言论。卢拉说：“不能因为特朗普不让去，就不去了。”卢拉19日至20日访问德国。卢拉20日在与德国总理默茨共同举行的记者会上说，南非是G20创始成员国，美方无权单方面禁止其参会。卢拉说，他已与拉马福萨沟通，表示其应出席G20峰会，并且“应以G20创始成员国的身份出席，而非宾客身份”。2025年以来，美国和南非关系持续紧张。美方以南非政府土地政策构成对该国白人种族歧视为由切断对南援助，后驱逐南非大使，并缺席2025年11月在南非约翰内斯堡举行的G20峰会。特朗普2025年11月26日在社交媒体发文说，南非将不会受邀参加2026年在美国迈阿密举行的G20峰会。
调查：英国央行下周料按兵不动，2026年全年或维持利率不变
（1）对经济学家的调查显示，英国央行下周将维持利率不变，并可能在2026年全年保持这一政策。经济学家的观点与上月大致相同，但上调了通胀预期。（2）上个月，因美以与伊朗战争导致能源成本飙升，金融市场曾迅速计入一系列加息预期；但经济学家并未认同，一直坚持维持利率不变的观点。（3）调查指出，战争前通胀已处高位，未来几个月还将大幅上升，明年年初回落。英国央行行长贝利本月早些时候表示投资者不必预期加息，目前多数预测者已接受这一说法，且金融状况已大幅收紧。
伊朗拟订新目标清单，警告若冲突重启将让美以“陷入地狱”
（1）伊朗塔斯尼姆通讯社在美伊停火即将到期之际报道称，伊朗已拟定一份新的目标清单，以防与美国及以色列的冲突重启。（2）报道指出，在过去两周停火期间，伊朗认为战争爆发可能性很高，因此制定了这份新清单。（3）伊朗表示已做好战争重启并展示新的“奇迹”的准备，并警告称，将从“可能爆发的战争的第一秒起，让美国人和以色列人陷入又一个地狱”。
欧盟拟5月底或6月初拨付对乌900亿欧元贷款首笔款项
欧盟委员会负责经济事务的委员东布罗夫斯基21日表示，欧盟很可能在5月底或6月初拨付对乌克兰900亿欧元贷款中的首笔款项。东布罗夫斯基表示，欧盟贷款总额中的450亿欧元将于2026年发放，其余450亿欧元将于2027年发放，其中280亿欧元将用于军事支援，170亿欧元将用于一般预算。
美国得州原油管道满负荷运行，输送量已超设计容量
（1）因海外对美国原油需求旺盛，得克萨斯州部分石油管道的输送量已超出设计容量。（2）据伍德麦肯兹公司数据，从普莱森特盆地通往墨西哥湾沿岸出口终端的管道输送量达历史最高水平；仅上周，日均输送量达527万桶，较前一周增长1.5%。（3）在向科珀斯克里斯蒂出口地输油的一个系统中，管道运行量已达到设计容量的102%。
政治不确定性推升英国国债收益率，投资者担忧首相更替风险
（1）AJBell的RussMould在一份报告中表示，围绕基尔·斯塔默首相前景的政治不确定性可能令英国国债（gilts）承压。近几个月来国债收益率不断攀升，反映出投资者认为英国是“风险较高的投资对象”。（2）一桩涉及对英国前驻美大使PeterMandelson进行审查和任命的丑闻，使首相面临压力。随着政治紧张局势加剧，投资者开始关注“换一位首相后政策会是什么样，以及这对经济前景的影响”。（3）数据显示，10年期英国国债收益率最新报4.837%，此前一度上涨3个基点至4.875%。
伊朗方面称霍尔木兹海峡进出通道 仍处于封锁状态 任何船只都无权通行
据伊朗方面21日消息，伊方称，在美国违反停火协议之后，霍尔木兹海峡的进出通道已被封锁，所有航行均处于伊朗伊斯兰革命卫队海军的严格控制之下。在未获得彻底解除对伊朗海上封锁的保证之前，任何船只都无权通过该海峡。同时，任何军舰通行也被禁止。
俄油四月断崖式减产四十万桶
⑴据5位匿名消息人士及机构测算周二披露，受乌克兰无人机对港口及炼油设施的持续袭击，叠加经乌克兰境内输往欧洲的最后一条德鲁日巴管道原油运输中断，俄罗斯4月原油产量较年初平均水平削减约30万至40万桶/日。⑵若该降幅坐实，这将是自疫情以来6年间俄罗斯月度产量遭遇的最剧烈滑坡。消息人士称，在港口炼厂频繁遇袭且春季检修季临近的背景下，不主动削减产量将难以完成原油外输安置。⑶乌克兰近期大幅升级对俄能源基础设施的打击频率，3月俄方宣称击落无人机数量较2月近乎翻倍。波罗的海沿岸乌斯季卢加、普里莫尔斯克及黑海新罗西斯克等西部核心出口门户反复遇袭，上周末维索茨克港亦遭波及。⑷巴黎国际能源署已将年内剩余时间俄罗斯石油供应预测下调12万桶/日，并警示鉴于港口及能源基建受损程度，俄方短期内恐难将产量推升至1季度初水平之上。该机构测算俄3月原油产量为896万桶/日，而欧佩克估算值为916.7万桶/日。⑸尽管财政部长西卢安诺夫上周四宣称伊朗战争推升的高油价有助于缩减预算赤字，但产量端的硬性折损正从供给侧侵蚀财政收入根基。市场需重新校准俄油减量与对印出口创纪录这两组矛盾信号，前者指向全球边际供应冗余的收缩，后者则揭示亚洲买家对折价乌拉尔原油的深度依赖。
全球收益率版图深度撕裂，英美溢价独撑门面欧日曲线全线倒挂
⑴周二，全球主要经济体基准收益率呈现极端分化格局。10年期美债收益率报4.268%，对德国国债维持正息差128个基点。10年期英债收益率飙升至5.114%，较美债溢价高达85个基点，较德债溢价更达213个基点。⑵2年期短端分化更为触目。美国2年期收益率报3.754%，而日本仅报1.349%，美日息差拉宽至惊人的240个基点。英国2年期收益率报4.253%，较美债仍有50个基点溢价。⑶欧元区核心国家收益率普遍陷于低位。德国10年期收益率仅2.984%，2年期报2.491%。法国、比利时、荷兰、西班牙等国无论是长端还是短端，较美债均维持显著负息差。⑷此息差版图深刻映射出各经济体货币政策的错位与地缘风险敞口差异。英债收益率高企不仅体现通胀黏性，更叠加了斯塔默政治危机与财政纪律疑虑的风险补偿。日本收益率则受制于央行下周按兵不动的强烈预期。⑸交易层面需警惕，如此极端的息差结构正为套息交易提供极致温床。但英镑与美元资产的溢价能否持续，完全取决于中东局势是否进一步推升能源依赖型经济体的风险溢价，以及日本央行何时释放货币政策正常化的明确信号。
迪拜溢价崩塌击穿十美元防线，美伊和谈预期浇灭中东原油战争升水
⑴周二，中东基准原油迪拜现货升水延续跌势，跌破每桶十美元关口，触及三月初以来七周新低。供应前景因美伊和谈希望重燃而显著改善。⑵美国方面对在巴基斯坦举行和平谈判表达了信心，一名伊朗高级官员亦透露德黑兰正考虑加入。尽管伊朗早些时候曾排除本周进行第二轮谈判的可能性，但据机构援引参与磋商的巴基斯坦消息人士称，周三恢复对话的动能正在积聚。⑶阿曼与穆尔班原油升水在近期定价环节中亦大幅跳水，与此前因战争导致的供应中断引发的上月暴涨形成鲜明反差。穆尔班与阿曼期货同步重挫。⑷实货交易环节，壳牌作为主要卖家向维多、托克、道达尔及英国石油抛售大量船货，成交价格密集分布于九十三至九十四美元区间。新加坡现金迪拜较掉期升水单日暴跌三点三八美元，报每桶八点三四美元。⑸需求端佐证层面，数据显示印度三月原油进口量较战前二月水平大降百分之十三。花旗研究人员周一指出，即便美伊本周同意延长停火且霍尔木兹通行与产量在六月底恢复正常，全球原油及成品油库存仍可能减少约九亿桶。⑹此轮升水崩塌的核心驱动力在于，投机溢价正随外交对话信号集中出清。交易逻辑已从对海峡物理阻断的恐慌定价，切换至对潜在协议后供给恢复的量价重估。后市需紧盯伊斯兰堡会谈的任何实质性进展，这将成为决定布伦特与迪拜价差能否企稳的关键风向标。
沃什AI降息论遭遇联储同僚腹地阻击，伊朗战火成技术乐观主义最锋利试金石
⑴凯文·沃什耗时一年构建的核心论点在于，人工智能驱动的生产率飙升将压制物价，从而为美联储落实特朗普期望的降息创造空间。然而，周二他出席参议院确认听证会时，最棘手的质疑或将来自其未来的联储同僚，他们已微妙但明确地流露出尖锐的怀疑态度。⑵若提名获确认，沃什将接手一个被撕裂的美联储。一方面，技术变革尚未实质压低价格。另一方面，分裂的地缘政治格局持续以推升通胀相威胁，伊朗战争即是最新且最剧烈的例证。⑶在关联市场层面，洞察投资策略师吉尔·希泽尔指出，中东冲突催生的高能源价格可能推升新兴市场通胀，从而压缩当地央行进一步降息的空间。即便美国经济若保持韧性可使对美出口经济体获益，但高利率与高油价的双重压制仍将拖累新兴市场整体增速。⑷瑞银全球财富管理经济学家梅勒·基耶维尔在点评英国二月GDP环比增长百分之零点五时警示，该数据可能夸大了经济实际强度。能源成本料将重新推升通胀，令通胀回落至英国央行百分之二目标的时间点推迟至明年。⑸基耶维尔援引英国央行行长贝利的表态称，货币政策委员会对中东冲突如何传导至国内需求的第二轮效应高度警惕，决策将基于实际证据而非预设路径。她总结道，相比行动过迟的风险，当前在放缓趋势中过度紧缩的风险显然权重更大。⑹综合审视，沃什的AI乐观愿景正遭遇现实世界的残酷对冲。地缘裂痕引发的供给冲击随时可吞噬技术红利，而全球央行在经历通胀反复后，对降息条件的甄别已从增长焦虑转向对公信力的极致守护。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：24，欧元/美元下跌，现报1.1763，跌幅0.22%。纽市盘前，欧元兑美元汇率保持稳定，在其最近的盘中交易中保持了一系列连续上涨，受到短期看涨修正趋势的支持，因为价格沿着支撑趋势线移动，加强了这条路径的稳定性，交易于EMA50之上，EMA50提供了动态支持，增加了继续上行的机会。
英镑/美元：截止北京时间20：24，英镑/美元下跌，现报1.3520，跌幅0.10%。纽市盘前，在最近的盘中交易中，GBPUSD货币对小幅下跌，从之前的上涨中获利，试图缓解其在相对强势指标上的明显超买状态，特别是在负交叉开始时，这表明暂时暂停以重建潜在复苏和重新上涨的积极势头，短期看涨趋势占主导地位，价格沿着支撑趋势线移动。此外，该货币对继续在EMA50上方交易，这提供了持续的正面压力，增加了近期复苏的机会。
现货黄金：截止北京时间20：24，现货黄金下跌，现报4783.93，跌幅0.76%。纽市盘前，黄金在最近的盘中交易中继续波动，同时在EMA50的支撑上方保持稳定，EMA50提供了支持价格稳定和限制任何强大看跌压力的重要技术基础。价格在关键阻力位4800美元上方保持稳定，表明当前趋势的强度。
现货白银：截止北京时间20：24，现货白银下跌，现报78.782，跌幅1.15%。纽市盘前，白银在最近的盘中交易中下跌，旨在形成更高的低点，作为未来一段时间支持积极势头恢复的基础。这是因为价格继续保持在EMA50上方，EMA50提供了重要的动态支撑并限制了负面压力。
原油市场：截止北京时间20：24，美油下跌，现报87.400，跌幅0.01%。纽市盘前，尽管持续的负面压力，原油在最近的盘中交易中经历了波动，保持了昨天交易开始时取得的部分收益。价格目前沿着短期熊市修正趋势线移动，反映出整体倾向于下行。
4、机构观点
穆迪：上调泰国信用展望至“稳定”，美国关税风险缓解
（1）穆迪将泰国的信用展望从“负面”上调至“稳定”，主权评级维持在Baa1级。（2）上调原因是：美国对泰国出口商品征收的关税已降至与周边国家相当水平，严重且长期的关税冲击带来的不利风险有所缓解；同时国内投资势头增强。（3）尽管中东紧张局势导致的油价上涨可能对经济增长和公共债务造成压力，但泰国的风险敞口与同类评级经济体相比仍处于可控水平。一年前，穆迪曾因美国关税冲击将展望下调至“负面”。
荷兰国际集团：若沃什听证会倾向降息美元或下跌
⑴荷兰国际集团的ChrisTurner在一份报告中表示，如果美联储主席提名人凯文·沃什稍后在参议院听证会上倾向于降息，美元可能会下跌。⑵“目前油价和短期通胀预期高企，在此背景下，任何导致短期互换利率和实际利率（经通胀调整后）走低的言论都将利空美元。”他说，然而，美元的任何反应都不太可能很剧烈，因为共和党参议员汤姆·蒂利斯可能会在一项针对美联储重建项目的调查中，阻止对沃什的提名进入参议院全体投票。⑶DXY美元指数上涨0.2%，至98.274，荷兰国际集团预计该指数周二可能滑向97.50-97.60。
（亚汇网编辑：冰凡）
