2026-05-12 07:44:30
北京时间2026年5月12日，外汇市场处于多空因素交织博弈状态。美元受中东地缘避险、美国经济韧性支撑强势震荡，非美货币则因各自基本面差异分化明显。以下从美元利好、美元利空、非美货币利好、非美货币利空四大维度，全面梳理影响今日外汇市场的核心消息，为交易决策提供参考。
一、美元利好消息（支撑美元走强）
中东地缘危机升级，避险资金回流美元。美国总统特朗普5月11日公开拒绝伊朗最新和平提案，称其“完全不可接受”，美伊谈判彻底陷入僵局，霍尔木兹海峡航运恢复无望。市场担忧海峡持续封锁将引发全球原油供应短缺，避险情绪急剧升温，资金大量回流美元资产，推动美元指数站稳98关口，日内涨幅0.1%。
美国非农就业超预期，降息预期降温。上周五公布的美国4月非农就业新增11.5万人，远超市场预期的6.2万人，就业市场韧性凸显。数据发布后，市场对美联储6月维持利率不变的概率升至94%，年内降息预期进一步降温，美债收益率全线反弹（2年期涨近4个基点至3.92%），利差优势支撑美元走强。
油价大涨推升通胀预期，强化美联储鹰派立场。受美伊僵局影响，5月11日布伦特原油收涨2.9%至104.21美元/桶，WTI原油涨2.8%至98.07美元/桶，创阶段新高。油价持续大涨加剧市场对通胀反弹的担忧，间接强化美联储高利率政策预期，利好美元。
美联储官员鹰派讲话，巩固美元多头信心。5月11日，美联储古尔斯比、穆萨莱姆等官员密集发声，强调通胀风险上行，不排除重启加息可能，直言“过早降息将导致通胀反复”，鹰派表态进一步巩固美元多头信心。
二、美元利空消息（压制美元上行空间）
市场等待美国CPI数据，观望情绪浓厚。今日（5月12日）美国将公布4月CPI数据，市场预期核心CPI同比涨幅或升至3.7%。在数据落地前，投资者态度谨慎，部分多头选择获利了结，限制美元短期上行空间。
全球风险情绪边际回暖，分流美元避险买盘。美股三大指数两连阳，芯片股领涨，纳指再创新高，市场风险偏好边际回暖。同时，人民币持续走强（在岸汇率升破6.79），部分资金流向非美资产，对美元形成小幅压制。
摩根士丹利看空美元，中长期走弱预期仍在。摩根士丹利发布报告称，若风险偏好改善，叠加美联储与欧洲央行息差收窄，美元未来数月或走弱，目标价95.00，中长期利空美元。
三、非美货币利好消息（支撑非美反弹）
欧元区通胀韧性犹存，欧洲央行加息预期升温。调查显示，欧洲央行今年或加息两次，核心通胀持续高于目标，支撑欧元基本面。同时，欧元区一季度经济避免衰退，复苏韧性为欧元提供底部支撑，限制欧元兑美元下行空间。
英镑受益于英国央行鹰派立场，下行空间有限。英国央行维持高利率立场，警惕通胀反弹风险，为英镑提供支撑。尽管英国首相斯塔默面临下台压力，但政治风险已部分消化，英镑短期超跌后存在反弹需求。
日元干预预期升温，空头头寸大幅减少。日本央行多次释放干预信号，且已出手稳定汇率。CFTC数据显示，截至5月5日当周，杠杆基金日元净空头头寸降至一个月新低，空头力量减弱，利好日元反弹。
澳元受益于大宗商品强势及中国需求预期。铁矿石等大宗商品价格坚挺，叠加中国经济复苏预期，支撑澳元基本面。同时，澳洲联储高利率政策维持利差优势，澳元兑美元逼近0.72关键支撑后，技术性反弹需求增强。
四、非美货币利空消息（压制非美走势）
美元强势+避险情绪，非美货币普遍承压。美元指数持续走强，叠加中东避险情绪，非美货币遭普遍抛售。欧元兑美元一度下跌0.4%至1.1744，英镑兑美元三日内第二次下跌，风险货币澳元、纽元跌幅扩大。
英国政治危机发酵，英镑领跌G10货币。英国首相斯塔默“救场演说”失败，下台呼声升温，政治不确定性加剧，英镑兑美元跌0.1%，跑输多数G10货币，成为表现最差非美货币。
日本经济疲软，日元难改弱势格局。日本一季度GDP增速低迷，通胀低于目标，日本央行维持宽松政策，与美联储高利率形成鲜明利差，尽管干预预期升温，但日元短期仍难改弱势，美元兑日元重返157关口。
全球经济放缓担忧，压制风险货币走势。市场担忧全球经济复苏乏力，叠加美联储高利率政策，风险偏好受限，澳元、加元等风险货币承压明显，上涨空间有限。
五、后市交易提示
综合来看，今日外汇市场核心矛盾仍是美元避险强势与非美货币基本面支撑的博弈。短期美元多头趋势未改，但需警惕CPI数据不及预期引发的回调风险；非美货币分化明显，欧元、日元存在技术性反弹机会，英镑则需警惕政治风险持续发酵。
交易上，建议短线顺势关注美元多头机会，重点关注98.40阻力突破情况；非美货币以区间震荡思路对待，欧元关注1.1750支撑、英镑关注1.3550低点、日元关注157关口突破情况，严格控制仓位，警惕数据与地缘事件引发的波动风险。
（亚汇网编辑：章天）
