今日市场信号：全球市场聚焦通胀与利率，黄金、美元、油价集体承压

  5月13日，周三亚市盘中，现货黄金交投于698美元/盎司附近，金价周二承压，市场对通胀及全球利率可能上升的担忧加剧，美联储年内加息概率升至34.7%；美原油交投于102美元/桶附近，油价周二上涨近4%，美伊博弈持续，伊朗称如果再次遭到袭击，或将铀浓缩丰度提升至90%。

  美元周二连续第二个交易日走高，美元指数上涨0.4%至98.36，主要因美国4月CPI同比上涨3.8%，创2023年5月以来最大涨幅，略超预期，且伊朗停火协议稳定性存疑推升了美元作为避险资产的需求。市场已基本排除美联储今年降息的可能性，对12月至少加息25个基点的预期升至36%。

  特朗普提名的下任美联储主席人选沃什获参议院确认担任理事，最早周三可表决其主席任命。

  外汇方面，欧元下跌0.42%报1.1732美元；美元兑日元上涨0.33%报157.66，日元周二早盘曾突然跳涨引发“汇率询价”揣测，美国财长贝森特称美日均认为外汇过度波动不利，被视为对日本干预汇市的支持。英镑下跌0.62%至1.3523美元，盘中创4月30日以来新低，因英国首相斯塔默面临下台呼声但仍坚持执政。伊朗和平协议希望破灭后油价上涨，也加剧了市场对通胀和利率前景的担忧。

  亚洲市场

  经合组织周三预测，日本银行将继续稳步正常化货币政策，短期政策利率预计将从目前的0.75%升至2027年底的2%。

  在最新的日本经济调查中，经合组织认为，坚韧的国内需求、持续的工资增长和改善的通胀动态应帮助日本经济吸收中东冲突带来的外部冲击。“预计2026-27年增长将持续超过潜在水平。”

  报告强调了所谓的“朝着正向工资-物价周期迈出的重要进展”，指出企业利润上升、企业定价能力增强以及通胀预期改善。根据经合组织的数据，劳动力短缺和物价变化支持了强劲的名义工资增长和私人投资，帮助日本经济在地缘政治波动和能源成本上升的情况下保持韧性。

  经合组织表示，“政策利率应继续逐步提高，以避免超过2%目标，尤其是在产出缺口缩小、工资增长显示出更可持续的迹象时。报告认为，当前政策利率仍“接近名义中性利率区间的下限”。

  经合组织预计，2026-27财年通胀将“趋近2%目标”，进一步强化政策正常化及进一步缩减日本银行资产负债表的理由。

  欧洲市场

  德国ZEW经济信心指数从5月份的-17.2提升至-10.2，超过预期的-20.5，显示尽管中东冲突带来的经济压力持续，投资者信心有所适度提升。欧元区ZEW经济情绪也从-20.4大幅上升至-9.1，而欧元区当前状况指标略有改善1.6点至-41.4。

  然而，德国经济的整体形势依然疲弱。当前形势指数进一步恶化，从-73.7降至-77.8，略低于预期，凸显了工业生产疲软、能源成本上升和国内需求疲软的持续压力。

  ZEW主席阿希姆·万巴赫表示，金融市场专家越来越希望伊朗战争尽快结束，但警告称能源价格上涨和超过2%的通胀仍对德国经济造成压力。

  行业崩溃显示出极不均衡的复苏前景。德国汽车行业急剧恶化，行业指标降至-57.2，机械工程也进一步疲软至-32.1。私人需求状况依然严重负面，且进一步恶化。

  相比之下，信息技术市场情绪大幅改善，指数跃升至56.6，建筑和金属生产也显示出稳定迹象。

  ZEW表示，如果中东紧张局势缓解，政府刺激措施开始更有效支持增长，2026年下半年复苏抱有“谨慎希望”。

  美国市场

  由于能源和住房成本上升，美国4月份通胀进一步加速，价格压力持续升高。总体CPI环比上涨0.6%，符合预期，核心CPI环比上涨0.4%，高于预期的0.3%，表明通胀动能超越能源本身。

  能源部分仍是月度增长的主要驱动力。能源指数环比上涨3.8%，此前3月份上涨10.9%，占消费者价格月度上涨的40%以上。仅汽油价格当月就上涨了5.4%，同比上涨28.4%，而中东冲突持续扰乱全球能源市场。住房成本也保持稳健，环比上涨0.6%，而食品价格环比上涨0.5%。

  按年计算，整体CPI同比从3.3%加速至3.8%，高于预期的3.7%，创下自2023年5月以来的最高水平。核心CPI也从2.6%的同比走强至2.8%，超过了预期的2.7%。

  该报告可能进一步降低对美联储今年降息的预期，甚至可能重新激发市场关于如果能源驱动的通胀压力继续扩展至核心类别，可能进一步紧缩的讨论。

  芝加哥联储行长奥斯坦·古尔斯比隔夜警告称，美国通胀正“走错方向”，特别担忧价格压力正从能源和关税扩展到更广泛的服务类别。他的言论是在4月份CPI报告中表现强劲之后发表的，报告显示总体通胀（3.8%）和核心通胀（2.8%）均加速，因为油价上涨不断推动经济。

  古尔斯比表示，报告中“出乎意料令人失望”的部分是服务业通胀的强劲，他认为这一类别不能仅仅用油价上涨来解释。“这正是我担心的部分，”他说，并补充说他希望服务业通胀“至少停止增长，并希望能开始回落。”

  古尔斯比还强调，劳动力市场总体保持稳定，这意味着美联储目前并未面临通胀与就业之间的艰难权衡。“授权的一方正在出错，另一方却没有，”他补充道，“所以短期内，我希望我们能意识到这一点。”

  （亚汇网编辑：林雪）