今日市场信号：停火预期扭转风险偏好 黄金V型反弹 原油重挫

  6月12日，周五亚市盘中，现货黄金交投于4202美元/盎司附近。金价周四在逼近4000美元/盎司关口后强势反弹超3%，重回4200美元/盎司上方，主要受美国总统特朗普取消原定对伊朗实施的军事打击影响，市场对油价上涨推动通胀以及利率维持高位的担忧得到缓解。特朗普还表示，美伊协议已进入最后定稿阶段，有望本周末签署。受此影响，油价周四回落近6%，美原油现交投于85.80美元/桶附近。

  美元指数周四下跌0.35%至99.69，触及近一周低点。受美国总统特朗普在最后一刻叫停对伊朗的军事打击、并表示谈判正朝着达成协议方向发展的影响，市场对和平前景的预期升温，投资者风险偏好增强。

  欧元兑美元上涨0.42%至1.1582，扭转了早前跌势，尽管欧洲央行三年来首次加息以遏制能源通胀；美元兑避险货币瑞郎下跌0.68%至0.7948，结束四连涨；日元上涨0.49%至159.73，但仍徘徊在可能引发干预的水平附近。

  英镑、澳元等风险货币分别上涨0.34%和0.66%。与此同时，美股大涨、美债收益率下行。市场普遍预期美联储下周将维持利率不变，但交易员已完全计入12月加息25个基点。日本央行下周也将召开会议，市场预计将加息，但行长植田和男因住院将缺席。

  亚洲市场

  日本财务大臣片山皐月周五表示，尽管行长植田和男因肝脓肿住院，日本央行（BoJ）6月15-16日的货币政策会议将按计划进行。副行长日野亮三将主持会议，这标志着自1998年以来首次有日本央行行长缺席政策会议。另一位副行长内田真一将负责会后的新闻发布会。

  欧洲市场

  欧洲央行按预期将关键利率上调25个基点，随附的声明传递了明确的信息：中东冲突现已成为欧元区的重大通胀问题。欧洲央行解释这一决定时表示，“中东战争正在引发通胀压力”，且加息“在多种情景下表现得很稳健”，并描述了冲击可能的发展路径。存款利率提高至2.25%，主要再融资利率提升至2.40%。

  欧洲央行同时上调了通胀预期。根据新的员工预测，2026年整体通胀率预计为3.0%，2027年为2.3%，2028年为2.0%。2026年和2027年核心通胀率均为2.5%，2028年回落至2.2%。

  政策制定者明确将通胀预期上调归因于能源价格上涨，并警告称这些成本预计将助长“食品、商品和服务通胀”。这一表述强调了对第二轮通胀影响的日益担忧，而非单纯的暂时性能源冲击。

  与此同时，欧洲央行也承认冲突带来的经济成本正在不断增加。增长预期被下调：预计2026年GDP为0.8%，2027年为1.2%，2028年为1.5%。央行指出，战争对大宗商品市场、实际收入和信心的影响是降级的主要原因。其结果是前景日益呈现滞胀特征——通胀上升，而经济增长放缓。

  尽管通胀评估偏鹰派，欧洲央行并未明确表示将再次加息。相反，政策制定者强调前景仍不确定，“存在通胀上行风险和经济增长下行风险”。理事会重申了其基于数据和逐次会议的决策方式，并强调“并未预先承诺某一特定利率路径”。因此，市场面对的是一家明显担忧通胀、但又对在日益脆弱的经济环境下过于激进收紧持谨慎态度的央行。

  美国市场

  截至6月6日当周，美国初请失业金人数增加4000人，达到22.9万人，略高于预期的22.5万人。基础趋势也有所上升：四周移动平均值（平滑每周波动）增加4250人，至21.9万人。

  与此同时，截至5月30日当周，续请失业金人数增加了2.4万人，至179.5万人，相应的四周平均值从之前的177.58万上升至178.05万人。

  尽管最近有所上升，但申请人数仍远低于通常与劳动力市场严重恶化相关的水平。

  美国5月生产者价格涨幅远超预期，凸显出尽管周三的消费者通胀报告相对令人安心，通胀压力仍在经济表面下持续积聚。PPI环比上涨1.1%，与4月涨幅持平，超过预期的0.7%。年度生产者通胀率从5.9%加速至6.5%，为2022年11月以来最强。

  这一增长主要由能源成本推动。最终需求商品价格环比上涨2.8%，为自2009年该系列数据开始以来的最大涨幅，其中能源价格上涨10.7%占了大部分。仅汽油价格就飙升了23.4%，柴油、航空燃料、工业化学品和天然气液体也出现大幅上涨。

  然而，这份报告并非纯粹的能源数据报告。剔除食品、能源和贸易服务的核心生产者价格环比上涨0.8%，为自2022年3月以来最大涨幅，年同比升至5.1%。

  （亚汇网编辑：林雪）