2026-06-16 08:52:21
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.64附近，随着美国（US）和伊朗达成结束冲突的协议，避险需求减弱，美元走低，通胀和加息担忧得到缓解。华盛顿和德黑兰周日表示已达成协议，该协议将于周五生效。 美国总统唐纳德·特朗普表示，美国将解除对伊朗港口的海上封锁，霍尔木兹海峡将在协议签署后重新开放。短期内，美元指数的走向完全系于沃什如何构建通胀叙事。若他承认通胀粘性超预期，并暗示政策框架需要向紧缩方向调整，美元有望借此契机向99.80及100.25一带压力区发起修正性反弹。更大概率的情景是，沃什倾向于保留政策灵活性，强调不确定性与数据依赖，这会令市场继续沿着原有逻辑交易，即疲弱的政策预期叠加技术面空头共振，美元将再次下探98.75甚至更低。
1、特朗普伊核临时协议遗留八大未解问题
周一特朗普、美国副总统万斯与伊朗议会议长卡利巴夫已于周日线上签署美伊临时协议。这份临时协议正考验美伊两国能否将战场停火转化为全面和解：第一步管控霍尔木兹海峡局势，后续再推进更为棘手的伊朗核计划议题。以下为围绕这份协议尚存的八大核心问题： 1. 这份协议是否已经正式生效； 2. 霍尔木兹海峡能否实现真正“全面开放”； 3. 伊朗能从中获得哪些好处； 4. 美伊双方对协议条款的解读是否达成统一； 5. 协议完整文本是否会对外公开； 6. 以色列是否会遵守这份协议； 7. 美伊能否最终达成正式核协议； 8. 若核谈判破裂，战火是否会再度燃起。
2、欧盟与乌克兰正式启动首个入盟谈判议题
欧盟理事会15日发布公告称，欧盟与乌克兰当天就乌克兰加入欧盟谈判进程中的“基本原则”议题正式启动谈判。公告表示，“基本原则”议题涵盖欧盟的核心价值观和基本原则，包括法治和基本权利、民主机构运作、公共行政改革以及经济标准等领域的欧盟法律法规。公告指出，在乌克兰入盟谈判进程中，“基本原则”议题是最先启动、最后结束的核心议题，其进展将决定整个入盟谈判的节奏。谈判期间，欧盟将持续评估乌克兰在对接欧盟法律体系以及落实相关标准方面的进展情况。
3、美国制造业产出今年以来首次陷入停滞
美国5月份制造业产出陷入停滞，结束了此前连续四个月的增长势头，这表明伊朗战争导致的供应链扰乱以及成本飙升，可能开始对制造业活动构成压力。美联储周一公布的数据显示，5月份制造业产出基本持平，而4月份数据经上修后为增长0.7%。此前彭博调查的经济学家预期中值为增长0.3%。包括公用事业和采矿业在内的整体工业产值则增长0.1%。
4、PGIM预计今年将加息三次，随后在2027年逆转政策
美国资产管理公司PGIM持有一种边缘观点，认为美联储今年将三次加息以抑制经济过热，然后在2027年逆转加息。该公司此前在四月份还曾预计今年美联储将降息。PGIM表示，美国经济“异常强劲”，且通胀持续居高不下，需要采取新的应对策略。鉴于这一背景，且考虑到美联储已连续五年未能实现2%的目标，PGIM预计美联储今年将三次加息，以增强其信誉并锚定通胀预期。PGIM表示，“如果加息被描述为应对供给侧通胀以及近期长期国债波动的‘预防性’措施，那么沃什将获得政治上的支持。”不过PGIM表示，预计美联储“将相对迅速地逆转这些加息措施，在2027年进行三次降息，2028年再进行一次降息，最终利率为3.375%——低于当前利率，可能接近中性利率。”
5、IMF警告全球经济仍面临中东战争余波
国际货币基金组织（IMF）表示，仍对中东战争对全球经济造成的影响保持“高度警惕”，并警告称，即便美国和伊朗已宣布达成重启霍尔木兹海峡的协议，能源供应恢复仍需要时间。国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃周一在一篇博客文章中写道：“迄今为止，全球经济能够承受这一冲击令人感到宽慰，但绝不能因此掉以轻心。大宗商品价格、通胀及预期以及金融环境都已经受到影响，但目前尚未达到预示全球经济放缓的程度。”格奥尔基耶娃表示，过去数月能源短缺对全球经济的冲击得到了技术进步的一定缓冲，尤其是人工智能和数据中心领域的投资。“美国正受益于这一全球技术周期，亚洲部分科技产品出口增长较快的经济体也是如此。然而，大多数国家尚未真正感受到技术进步对生产率和经济增长的推动作用，这引发了人们对于全球经济进一步分化的担忧。”
机构观点
1、瑞银：美伊协议降低美联储加息压力 下一步行动是2027年降息
瑞银全球财富管理应税固定收益策略主管莱斯利·法尔科尼奥表示，在美伊宣布达成协议后，油价应声回落，美债市场随之走强，美联储今年加息所面临的压力正在减轻。法尔科尼奥表示：“即便在停火协议达成之前油价已经开始回落，两年期美债收益率仍在上升，原因在于市场当时计入了12月几乎100%的加息概率。”“现在的情况是油价正在下跌，市场也在逐步撤回这些加息预期。因此两年期美债收益率开始回落。”新任美联储主席沃什将于本周主持其上任后的首次利率决议。在此前原油价格飙升重新点燃通胀压力的背景下，FOMC内部支持今年加息的声音不断增加。法尔科尼奥表示，她预计FOMC将在本周会议上正式取消宽松倾向，从而使政策前景更加偏鹰派。但她仍认为美联储下一步行动将是降息，而且时间会在2027年。
2、分析师：英国央行利率决议公布前，伊朗和平协议降低通胀风险
XTB的Kathleen Brooks在报告中表示，旨在结束中东冲突并重新开放霍尔木兹海峡的美伊和平协议对油价构成下行压力，缓解了通胀担忧。这一事态发展发生在周四英国央行利率决议公布前，投资者普遍预计届时英国基准利率将维持在3.75%不变。市场可能会关注投票分歧以及英国央行的沟通，以寻找未来利率决议可能走向的线索。伦敦证券交易所集团数据显示，市场目前已完全计入英国央行将在12月加息25个基点的预期。
3、机构：英镑感受到脱欧的长期结构性影响
Convera的George Vessey在一份报告中表示，2016年的英国脱欧公投对英镑产生了持久影响。自脱欧以来，英镑兑欧元平均为1.16，低于之前十年的1.27，而英镑兑美元的平均水平已从之前的1.60降至1.30。脱欧还导致英镑的市场行为发生结构性转变。英镑现在对全球风险偏好更加敏感。购买防范英镑潜在价格波动的保护措施也变得更加昂贵，而且市场对该货币表现出持续的下行倾向。“在我们回顾英国决定脱离欧盟以来的十年之际，很明显英镑已经经历了结构性转变。”
（亚汇网编辑：小七）
