贝莱德：美元还能再涨2%-3%；瑞银：长期仍看强——华尔街巨头激辩沃什首秀

汇通财经APP讯——周三（6月17日）亚洲时段，美元指数窄幅波动，当前运行于99.50附近。在美联储利率决议即将登场之际，市场目光正从市场普遍预期，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）在周三为期两天的会议结束时，将维持指标隔夜拆款利率在3.50%-3.75%区间不变，政策制定者正在评估伊朗冲突是否会使通胀居高不下。然而，投资组合经理人和策略师的谨慎程度已明显高于年初。此前市场曾预期新任主席将推行宽松政策，但随着一系列就业数据强于预期、中东战争推高油价导致通胀顽固，市场目前已将更偏鹰派的政策路径纳入考量。美国利率美国和伊朗官员周日表示，双方已就结束战争、重新开放霍尔木兹海峡的和平框架达成一致。一旦石油运输恢复通过这条关键水道，能源价格可能会有所回落，这为通胀前景增添了一丝缓和预期。不过，对美联储而言，整体前景并非一目了然。沃什接任主席之际，外界普遍预期特朗普总统将利用其影响力推动FOMC成员降息，这无疑为本已充满不确定性的政策环境增添了一层政治压力，也使美联储的独立性备受关注。债券投资者转向中性久期与短端防御策略鉴于当前地缘政治紧张局势及美联储政策路径的不确定性，债券市场普遍避免进行大胆的方向性押注，转而采用更中性的久期策略，并增加对高品质固定收益债券的配置。黑石全球固定收益主管ScottThiel表示：“在宏观未知因素较多的情况下，机构投资者正谨慎调整仓位，将部分资金从较长久期转移至收益率曲线前端，以降低波动风险。”这一策略意味着更多配置短期国债和投资级信用债，追求稳定收益同时保持流动性。贝莱德最新美债客户调查显示，活跃机构客户的短久期持仓比例已升至35%，较前一周进一步增加。同时，在整体客户群体中，维持中性美债仓位的比例连续三周上升至57%，反映出市场对利率波动的高度谨慎态度。该行固定收益团队认为，当前环境下，防御性配置优于激进押注。瑞银全球固定收益策略主管MichaelCantara指出：“未知的地缘与政策风险并不支持大幅集中久期敞口。美联储面临多重挑战，我们建议客户在保持中性整体久期的同时，适度增持高质量短端债券，以缓冲潜在市场波动。”他强调，委员会需谨慎改革，避免上任初期引发剧烈震荡。美联储沟通方式或面临转变，但首秀料以稳为主多位基金经理人表示，尽管距离实际加息可能还有一段时间，但投资者预期美联储在启动加息周期之前，将先通过声明释放出政策倾向趋于中性的信号。即便如此，部分市场人士仍预期明年美联储会降息。DWS美洲固定收益主管GeorgeCatrambone指出：“今年下半年经济增长存在多重疑虑，而在伊朗战争环境下，我们认为目前通胀和经济增长前景都未见明显改善。”这些疑虑也影响着市场对美联储政策沟通方式的预期。沃什此前曾表示不偏好前瞻性指引，主张减少对政策意图的沟通。一些投资者认为，美联储的沟通工具可能发生长期转变，例如减少前瞻性指引的频率，并弱化利率预测“点阵图”的作用——尽管人们怀疑本周是否会出现重大转变。骏利亨德森投资的Siluk表示：“沃什如果在与同事仅开会一次后就过于直接、过于明确地表明自己的计划，将会冒着造成不必要的市场波动风险。”机构观点高盛和摩根大通策略师指出，在沃什首秀释放偏鹰派信号的背景下，