2026-07-30 20:23:06
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货齐涨，道指期货涨0.57%，标普500指数期货涨0.74%，纳指期货涨1.50%。德国DAX指数涨0.34%，英国富时100指数涨0.37%，法国CAC40指数涨1.06%，欧洲斯托克50指数涨1.02%。
2、市场消息面解读
美联储内部分歧现罕见裂痕，九月仍看数据脸色，能源成最大变数
⑴美联储最新利率决议如期按兵不动，但投票结果呈现9比3，卡什卡利、洛根与哈马克三位票委均反对维持利率、倾向加息，这是2016年以来首次出现同一方向的三重异议。⑵决议公布后美元短线走低，主要反映约三到四成加息预期的平仓交易，属于仓位调整而非政策立场转向，卖压迅速释放后市场回归平静。⑶尽管投票格局偏鹰，但现阶段并未实质改变九月的政策反应函数，市场定价隐含下次会议加息约18个基点，但后续两份CPI与就业报告公布前，市场信心难以确立。⑷能源价格仍是影响美联储判断的关键摇摆因素，机构指出，原油到九月既可能升至每桶100美元上方，也可能回落至70至75美元区间，通胀路径因而高度不确定。⑸整体来看，本次会议更像又一次政策拖延，决策层仍将依赖后续数据表现来引导利率走向，未来两个月经济指标将决定最终政策天平倾斜方向。
卡塔尔LNG船三周来首度通过霍尔木兹，获伊方许可并按指定航线通行
⑴一艘卡塔尔液化天然气运输船在获得伊朗方面许可后，于隔夜按伊方划定的指定航线通过霍尔木兹海峡，系三周以来首艘穿越该水道的卡塔尔LNG船舶。⑵据媒体报道，该船通行期间未发生意外，目前已驶入国际水域，整个过程在伊方程序框架下完成。⑶三周前，伊朗曾指控美国违反此前达成的谅解，并宣布霍尔木兹海峡的海上过境须经伊方批准，此次放行标志着新规实施后首艘卡塔尔LNG船成功过境。⑷该事件为区域能源运输的僵局打开一丝缝隙，市场将继续关注后续卡塔尔及其他海湾LNG出口船只是否能按类似安排持续通行。
英国央行维持利率不变后，反对党抨击工党政府经济管理不善致高利率持续
（1）英国影子财政大臣梅尔·斯特赖德表示，工党政府经济管理不善导致利率不得不在更长时间内维持高位，也使英国在应对全球性冲击时准备不足。（2）苏格兰民族党经济事务发言人戴夫·杜根指出，高利率对背负房贷者、首次购房者以及持有信用卡和贷款的人群造成严重打击，他们迫切希望借贷成本下降。（3）杜根进一步批评称，在英国面临生活成本危机之际，工党政府面对物价持续上涨却袖手旁观，未采取任何措施帮助家庭，这一做法“令人难以接受”
美军武器库存告急，五角大楼承诺近千亿美元加速导弹与核潜艇扩产
（1）受伊朗战事和俄乌冲突持续消耗，美国国防部承诺向军火承包商支付近千亿美元，以加速“爱国者”和“萨德”拦截弹的生产，并订购了14艘核潜艇（合同总额766亿美元）。（2）五角大楼已变更采购模式，将“爱国者”拦截弹合同从4月签署的47亿美元一年期协议，转为七年期总额586亿美元的草拟协议；同时初步敲定“萨德”拦截弹的七年期350亿美元订购合同。此举旨在以长期订单激励承包商扩大产能。（3）五角大楼施压承包商优先生产而非股东分红，但部分行业高管坚持认为，国会应先行拨款，企业才会扩产。
欧元区二季度增长超预期，贝伦贝格指欧央行可暂缓忧虑，通胀走向仍系于中东局势
⑴贝伦贝格银行经济学家Felix Schmidt表示，欧元区第二季度GDP环比增长约0.4%，显著优于市场预期，且较一季度的零增长明显改善，这对欧洲央行而言是积极信号，暂时无需对经济前景过度担忧。⑵Schmidt指出，PMI调查显示三季度开局良好，但未来走势仍将在很大程度上取决于伊朗战争及能源价格的演变，地缘政治风险仍是最大不确定因素。⑶他认为当前市场关注的核心仍是通胀，而通胀路径高度依赖于美国与伊朗能否达成协议，若双方实现停火，欧洲央行将得以维持关键利率不变，并为欧元区在2026年实现稳健增长创造条件。
伊朗军方称打击约旦美军基地并摧毁3架F-35战机
当地时间30日，伊朗伊斯兰革命卫队在一份声明中表示，当天黎明时分，美国利用其军事基地对伊朗发动了空袭，导致伊朗格什姆岛上的两栋房屋遭袭，造成一家三口（父亲、母亲和一名儿童）死亡，另有两名儿童受伤。声明称，作为回应，当天上午，伊朗伊斯兰革命卫队航空航天部队使用数枚弹道导弹袭击了位于约旦阿兹拉克的美军基地，包括美军F-35战斗机停机坪和维修棚，彻底摧毁了3架F-35战机，并重创了另外3架战机。此次袭击还造成多名美方人员死亡。
霍尔木兹阴影长期化，中东能源信誉受损，买家开始用脚投票
⑴中东既非全面战争亦非真正和平，能源市场陷入令人不安的模糊地带，买家对海湾供应可靠性的担忧正日益根深蒂固，这一新常态对产油国构成深层挑战。⑵美以对伊朗军事打击逾五个月后，该地区能源板块显得比开战以来任何时候都更加脆弱，航运通道持续收窄，能源设施频遭攻击，进口商开始有意避开这一战前占全球石油与LNG出口约两成的区域。⑶近期冲突从霍尔木兹海峡蔓延至红海，也门胡塞武装宣布对沙特出口实施封锁，油轮与能源资产的袭击严重扰乱沙特西海岸运输，该路线此前曾是霍尔木兹受阻后的关键替代通道。⑷美伊临时停火协议于6月破裂后安全局势持续恶化，美军周二恢复对伊朗目标打击，科威特与沙特两座主要炼油厂遭袭后被迫关停，中东出口本周合计降至约620万桶/日，不及战前常态出口量的三成。⑸更令人警惕的是，海湾国家因财政收入枯竭而愿考虑让伊朗在霍尔木兹管理中扮演正式角色，但伊朗坚持控制进港航道及部分出港航线，美方拒绝过路费方案，军事僵局下赋予伊朗一定管辖权的妥协可能性正上升。⑹一旦伊朗影响力被正式化，海湾出口成本将直接抬升，更深远的影响在于心理层面——数十年的供应可靠性信誉遭到侵蚀，即便是暂时性解决，威胁感仍将如达摩克利斯之剑高悬。⑺迹象已开始显现，印度炼油厂招标首次明确要求供应商避开红海与霍尔木兹，欧亚LNG进口商正向卡塔尔和阿联酋寻求更低价格与更强履约保障，保险与航运成本的攀升或逐渐被视为海湾贸易的固有成本。⑻这种新现实可能迫使产油国接受更多定制化直接供应协议，使本已透明的市场趋于不透明，中东或滑向一种能源持续流动但始终笼罩在强制阴影下的新均衡，短期危机终将过去，但对地区信誉的损害恐更为持久。
沙特二季度落入技术性衰退，非石油意外抗跌，复苏前景仍被油市牵制
⑴凯投宏观最新报告指出，沙特第二季度经济萎缩幅度虽未如市场担忧那般严重，但已正式步入技术性衰退区间。⑵数据显示当季GDP较上一季度下滑约5%，第一季度降幅约1%，其中石油活动重挫逾两成，成为拖累经济的主要力量。⑶非石油活动表现则优于预期，仅小幅收缩约0.5%，显示经济转型努力在一定程度上缓冲了能源板块的剧烈波动。⑷凯投宏观认为二季度或为地缘冲突对经济冲击最集中的时段，但警告称石油出口若再遭干扰，复苏路径将呈现不均衡特征。⑸市场情绪偏向审慎，投资者正衡量石油产量配额动向及外部需求变化，任何供给端新扰动都可能延后经济企稳的时间窗口。
美油巨头重返委内瑞拉卡关，政治宿怨未解，小公司抢先卡位
⑴马杜罗去职七个月后，埃克森美孚与雪佛龙等美国主要油企仍未在委内瑞拉敲定重大投资协议，重返进程遭遇明显阻力。⑵谈判僵局集中于优质油田区块的获取权、财税条款分歧、既往国有化遗留的赔偿争议，以及对该国长期政局稳定的深层忧虑，近期地震亦拖慢了推进节奏。⑶特朗普政府希望委内瑞拉快速拉升原油产量以加固全球供给，但大型生产商对投入数十亿美元持审慎态度，决策门槛依然较高。⑷相比之下，规模较小的私营能源公司正逐步占据主动，多家企业已签署初步协议，官方认为这类资本能够更快部署到位。⑸市场情绪偏向观望，大型油企仍在评估项目前景与风险收益，短期内委内瑞拉产量提升空间或有限，供给端的不确定性尚未消解。⑹投资者后续将重点关注财税政策走向与历史赔偿解决方案的进展，若僵局持续，小公司的先行优势可能进一步扩大，行业格局或面临重塑。
日债收益率全线攀升，长期端跟涨美债，五年期突破2%关口
⑴周四日本公债收益率大幅上行，各期限品种全线走高，十年期收益率上涨5.5个基点至2.80%，五年期升4.5个基点至2.025%，三十年期涨3个基点至3.96%，长端领涨主要受隔夜美国长期国债收益率攀升至十九年高位的溢出效应拖累。⑵市场对美联储遏制通胀决心存疑，投资者持续要求更高的长期通胀风险补偿，美债抛售情绪蔓延至亚洲时段，对日债形成外部压力，其中三十年期收益率已逼近4%整数关口，为近年来高位区域。⑶两年期日债收益率持平于1.47%，此前同期限公债拍卖结果温和坚挺，三井住友信托资产管理策略师指出较高收益率水平吸引银行类投资者积极进场，短端需求相对稳定形成一定缓冲。⑷日本南部熊本强震对债市的潜在影响仍在评估中，一方面灾后重建可能迫使当局增发债券筹集资金，另一方面供应链中断或对经济形成短期拖累，两种力量对收益率方向的拉扯尚不明朗，后续走向将取决于财政应对措施的规模与节奏。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：18，欧元/美元上涨，现报1.1477，涨幅0.09%。纽市盘前，欧元兑美元在最后一个交易日上涨，受短期突破看跌趋势线的影响，受益于EMA50上方交易的积极支持，加强了在即将到来的时期扩大涨幅的机会，相对强度指标出现积极信号，注意到它们进入了超买水平，这可能会减缓上行运动。
英镑/美元：截止北京时间20：18，英镑/美元上涨，现报1.3384，涨幅0.14%。纽市盘前，在到达EMA50的阻力后，GBPUSD货币对在最后一个盘中交易中获得强劲收益，开始获利了结并获得动力，试图超越这一技术障碍，完成复苏之路。价格受益于来自相对强度指标的看涨信号的延续，支持了在即将到来的时期重新获得看涨势头的机会。突破移动平均线并保持在它之上仍然是增强继续上涨可能性的主要因素。
现货黄金：截止北京时间20：18，现货黄金上涨，现报4074.13，涨幅0.20%。纽市盘前，黄金价格在最近的盘中交易中上涨，接近收复今天的所有早期损失，这是因为价格试图摆脱相对强度指标的超买状况，这提供了动态基础，加强了在短期基础上扩大这些收益的机会，特别是在突破近阻力时，在短期基础上看涨修正波占主导地位。
现货白银：截止北京时间20：18，现货白银上涨，现报58.097，涨幅0.87%。纽市盘前，受关键支撑位57.00美元稳定性的影响，白银价格在最近的盘中交易中上涨，以保持其试图摆脱EMA50的负面压力，为在短期基础上扩大其涨幅铺平道路，在短期基础上的牛市修正波占主导地位，注意到相对强度指标出现积极的重叠信号，在卸载超买条件后，为保持积极趋势开辟了道路。
原油市场：截止北京时间20：18，美油下跌，现报83.700，跌幅0.88%。纽市盘前，原油价格在到达EMA50的阻力后，在最近的盘中交易中下跌，使价格面临新的抛售压力，迫使其停止之前的上涨。这与相对强弱指标达到严重超买区域后出现的负面信号相吻合。这些波动发生在短期大幅熊市修正波持续占主导地位的背景下，下行压力仍是影响价格走势的主要因素。突破移动平均线并在其上持续交易对改善技术前景仍然至关重要，而短期内更有可能出现熊市。
4、机构观点
IMF：预计沙特2026年经济增长放缓至1.7%，但高油价或带来意外收益
（1）国际货币基金组织（IMF）预测，沙特阿拉伯2026年经济增长率将从2025年的4.6%放缓至1.7%，非石油经济增速预计从4.2%降至2.6%。（2）IMF指出，中东冲突及霍尔木兹海峡航运近乎停滞，已扰乱贸易并削减石油出口，是导致经济增速放缓的主要原因。（3）不过，较高的石油价格预计足以抵消出口量下降的影响，为沙特带来石油收入意外收益。随着海上交通逐步恢复正常，IMF预计沙特经济将迎来复苏
（亚汇网编辑：冰凡）
