今日市场信号：美元指数徘徊100关口 地缘风险与数据支撑待非农

  8月4日，周二亚市盘中，现货黄金持稳于4050美元/盎司附近，受中东不确定性、通胀担忧及市场等待美国就业数据以判断美联储政策走向的共同影响。美原油交投于80美元/桶下方，因特朗普叫停对伊朗袭击并重启霍尔木兹海峡谈判，周一油价重挫逾7%，但伊朗否认谈判且不允许美方开辟非伊朗航线，为局势再添不确定性。

  美元指数周一小幅上涨0.17%至99.96，终结四日连跌。地缘紧张缓和削弱避险需求，对美元形成压力，但支撑欧元和日元。纽约联储被报道通过银行代表美国财政部出售欧元换取日元，以避免释放美元全面走弱的信号。

  日元兑美元和欧元周一飙升至三个月高点，美元兑日元报157.14，收跌0.31%，受美日协同干预持续影响。日本财务省确认已协调进行日元买入干预，数据显示日本在最近一次干预中可能耗资高达365.8亿美元。分析师警告，日本央行可能因抛售公债筹资而推升债券收益率。

  亚洲市场：中国制造业连续八月扩张，节奏放缓

  中国私营制造业在7月连续第八个月处于扩张区间，尽管增长较6月有所放缓。RatingDog中国通用制造业PMI从51.7降至50.9，为四个月来最低，但仍显示出运营环境的改善。此次扩张追平了五年来最长的制造业增长。

  需求端：新订单总量连续第十四个月持续增长（自2018年以来最长扩张期），尽管增长速度有所放缓；新出口订单在两个月收缩后回归增长，为外部需求提供积极信号

  生产端：制造业产出连续第八个月增长，但速度放缓

  就业：就业人数连续第二个月增长，尽管招聘仍然有限

  价格：投入成本通胀放缓至六个月来最低点，企业大体保持销售价格不变

  库存：企业继续积累原料库存，同时首次自2025年11月以来减少采购

  RatingDog预计未来几个月制造业增长将保持正向但温和。

  欧洲市场：复苏延续但需求图景不尽如人意

  英国：7月制造业有所减弱，标普全球制造业PMI从6月的52.5降至51.9，为四个月来最低水平，但仍连续第九个月保持在50以上。制造业产出连续第四个月上升，生产增长速度加快至近两年来最快。供应链延误降至自中东冲突爆发以来最低水平，原材料成本通胀放缓至五个月低点。

  欧元区：7月制造业延续复苏，标普全球制造业PMI从6月的51.4升至51.9，创下三个月高点；工厂产出指数从51.7跃升至52.9，显示第三季度初生产持续加速。然而，产量增长主要依靠制造商处理现有订单积压，而非新业务的实质性提升。德国以四年多来最强PMI之一领跑，法国和西班牙制造业活动总体停滞，复苏高度不均。

  瑞士：7月CPI环比下降0.1%，将年度通胀率从6月的0.5%降至0.4%。下降主要由航空运输、柴油和汽油价格下跌推动。进口产品价格环比下降1.1%，跌幅远大于6月份的-0.4%；核心通胀保持在0.3%。7月报告强化了瑞士通胀低迷的图景。

  美国市场：ISM制造业PMI创2022年5月以来最高

  美国制造业在7月进一步强势，ISM制造业PMI从53.3升至55.6，为2022年5月以来的最高水平，远高于市场预期。

  生产指数上涨6.3点至58.5，创近五年来最高水平

  就业指数从49.7上升至52.8，33个月来首次回归扩张区间，达到自2022年8月以来最高水平

  新订单指数升至56.7，出口需求增强

  物价指数从73.0降至71.1，依然稳固维持在高位。价格上涨继续由钢铝涨价、进口关税及中东冲突相关石油产品价格推动

  ISM数据显示，最新数据与年化实际GDP增长约2.8%的历史性一致，强化了美国经济进入第三季度稳健的迹象。

  美联储政策预期

  纽约联储主席威廉姆斯表示，当前货币政策"处于良好位置"，通胀有望在今年下半年回落，美联储无需急于调整利率；但如果经济走势偏离预期、通胀未能如期回落至2%目标，美联储将"绝对有必要采取行动"。

  根据CME FedWatch数据，市场预计美联储9月加息至少25个基点的概率为64.5%。市场普遍认为，生产力增强、就业增长以及原材料价格依然偏高的因素，为如果通胀依然顽固，再次加息的可能性大开方便之门。

  本周焦点

  周三：新西兰就业报告、美国ADP就业报告、ISM服务业PMI

  周四：英国央行政策会议

  周五：美国7月非农就业报告（NFP）——本周最关键的美国宏观数据，将决定美联储9月加息预期的最终定调

  持续变量：美伊谈判实质进展、霍尔木兹海峡通航恢复节奏、日美是否启动二次联合干预

  （亚汇网编辑：林雪）