2012-01-18 09:31:40
行情回顾
国内经济数据优于此前市场预期，金属价格大幅反弹。沪铜高开高走，涨幅超过3％；沪铝延续反弹，涨幅超过1％；铅、锌延续向上态势，涨幅超过1.5％；螺纹钢突破4250元/吨阻力，短线反弹空间打开；黄金遇支撑反弹，短期走势仍偏强。
影响因素
标普下调法国债务评级并没有影响法国拍卖86亿欧元国债，显示出欧元区流动性并没有市场想象的那么恐慌，但是市场投资者信心正在经受考验，标普下调EFSF的信用评级，希腊债务重组也进行到关键阶段。目前欧债危机的关键点在于，虽然欧洲央行已经启动变相版本的量化宽松，但是欧洲政治进程仍然缓慢，而且随着时间的延迟，市场不一定会给政治家足够的时间，这是欧债危机未来最重要的风险点。国内方面，央行启动逆回购确保流动性也意味着春节前下调存款准备金的概率大大降低。从昨日公布的经济数据看，整体优于此前市场预期，股市出现大幅的反弹，市场人气得到提升。2011年第四季度我国GDP同比增速8.9％，较上一季度小幅下滑，但2011年全年GDP增速达9.2％，好于此前市场预期。
品种基本面
铜：国内铜现货市场成交清淡，贴水幅度扩大至400—580元/吨，平水铜成交价格57950—58200元/吨，升水铜成交价格58000—58400元/吨。基本面上，前日LME注销仓单大增至67650吨，占库存的19.1％。国家统计局公布数据显示，中国2011年精炼铜产量为518万吨，同比增长14％。春节过后，国内铜消费面临消费旺季，季节性因素也给予铜价支撑。消息面上，日本泛太平洋铜业表示将在一个月内重启Saganoseki铜业。
铝：国内铝现货市场仍表现疲软，现货贴水幅度继续扩大，上海铝现货成交价格16040—16100元/吨，贴水150到贴水90元/吨，低铁铝16100—16120元/吨，无锡现货成交价格16000—16040元/吨。随着西部地区电解铝产能的释放，12月份国内电解铝产量增加至143万吨，这是近四个月以来中国月度铝产量首度出现环比增长。2011年全年，中国电解铝产量增加11.2％至1755.5万吨，增速低于历史平均水平。国际铝企业的减产行为及冰岛地区电解铝产量增长的受限仍对铝价形成支持。关注LME铝价在2200美元/吨附近表现。
锌：春节将至，国内锌现货市场成交清淡，锌现货对主力1204合约贴水200—230元/吨。基本面上，根据统计局数据，2011年12月国内锌产量在51.4万吨，同比增加14.7％，全年产量534.4万吨，同比增加3.8％。ILZSG数据显示去年前11个月全球锌市场过剩33.7万吨，其中，前11个月全球精炼锌产量为1191.8万吨，需求量为1158.1万吨。
铅：铅现货市场异常清淡，仅听闻铜冠铅在市场有流通，价格多报在15480元/吨左右。供需面，LME铅库存维持在35.2万吨，ILZSG公布数据显示，去年前11个月铅市场过剩15.7万吨，其中产量937.6万吨，消费量为921.9万吨。
螺纹钢：钢材现货市场继续小幅下跌。临近春节，商家纷纷休市，目前市场上仅剩传统大户及老牌企业仍坚持营业，价格没有太大变化，成交量低迷。钢材社会库存处于较低位置，钢厂开工率也处于低位。从行业利润来看，钢铁行业受需求不足和原材料价格上升的影响，利润率远低于全国规模以上工业企业平均利润率。
黄金：国际金价维持振荡，表现强于欧元等其它风险资产。法国债券拍卖结果良好，希腊政府将于18日重启与民间部门关于减债计划的谈判，但欧债问题对金价的刺激正在趋弱。ETF基金持有量持平，国内沪金仓量齐减。
操作策略
国内铜价仍处于上行之中，后市有继续挑战60000元/吨和63000元/吨的可能。短期市场氛围依然偏多，铝价反弹有望延续，下游消费企业仍可逢价格调整布局中长期买入套保多单。锌价多头思路对待，现已上破15500元/吨一线，有望进一步打开上行空间。沪铅突破盘整区间强劲反弹，当前市场氛围谨慎乐观，铅价仍以振荡偏多思路对待，重要支持位15500元/吨。螺纹钢向上突破4250元/吨，在偏多市场氛围的影响下，节前反弹或延续，短线多单持有。黄金市场仍面临较多不确定性，建议短线交易，不建议持仓过节。
