2026-05-15 10:58:00
市场基本面分析
全球公开可统计的白银ETF持仓已累计减少近7000万盎司，当前持仓规模回落至7.94亿盎司附近；期货市场投机净多头头寸也明显收缩，仅维持在1亿盎司上方。受资金持续流出影响，瑞银将全年白银投资需求预估从4亿盎司以上下调至3亿盎司，机构坦言，在年内资金持续撤离背景下，3亿盎司的预期已属于偏乐观判断。
基于供需格局重新评估，瑞银对白银价格预期进行全面下调，将2026年二季度末银价预期从此前每盎司100美元下调至85美元，9月目标价由95美元下调至85美元，年末目标价从85美元下调至80美元，同时把2027年3月远期价格预期由85美元下调至75美元。
供需端方面，预计2026年白银市场供应缺口将收窄至6000万至7000万盎司，相较此前3亿盎司的预估出现断崖式缩水。策略师表示，供需缺口大幅收窄之下，各周期银价展望同步下调，基准情景中白银将以区间横盘震荡为主，难有趋势性大涨行情。
白银技术走势分析
从技术角度看，盘中跌破近期从71.00美元以下水平反弹走势的38.2%斐波那契回撤位，配合动能指标降温，有利于XAG/USD空头。 事实上，相对强弱指数（RSI）正向中性40区域靠拢，移动平均趋同背离（MACD）指标转为更负，暗示短期内多头压力减弱。
上方初步阻力位于38.2%斐波那契回撤位82.27美元，随后是23.6%回撤位84.94美元，若突破该水平，将指向周期高点89.26美元。
（亚汇网编辑：小七）
